碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？

　　9月6日，碳(tàn)酸锂期货主力合约盘中一(yī)度跌(diē)破7万元/吨整数关口。截至(zhì)当日
收盘，该合(hé)约以7.12万元(yuán)/吨报收，创上市以来(lái)历史新 低。

　　多位业内(nèi)人
士告诉(sù)《证(zhèng)券日报
》记(jì)者，8月份在以旧换新政策驱动下，新能源汽车消费(fèi)表现亮眼，带动(dòng)锂电池需求持续提升，但由于供给端产 能充裕，碳酸锂供(gōng)过于求(qiú)的格局仍然存在。预计随着下游排产扩张(zhāng)及消(xiāo)费旺季(jì)驱动，碳酸(suān)锂未来有望加速去库存。

　　期(qī)货价格年内(nèi)跌超30%

　　数据(jù)显示，9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中最低触及69700元/吨(dūn)，截(jié)至当日收盘，该合(hé)约以71200元/吨报收。而该(gāi)合约今年年初的报价为10.77万元/吨，以此计(jì)算，合约价(jià)格(gé)年内(nèi)跌(diē)幅已超过30%。

　　上海钢联新能源研究员郑晓(xiǎo)强向《证券日报》记者表示，碳酸锂价格下跌的主要原因是供应过剩。

　　事实上，当前碳酸(suān)锂供需两
端正在持(chí)续改善(shàn)。供给方面，国内产量有所下降，SMM最新数据显示，国内碳酸锂周度产量(liàng)已下滑至1.3万吨附近；需求方面，“金九(jiǔ)银(yín)十”新能源汽车消费表现亮眼，带动(dòng)锂电池需求持续(xù)提升。

　　据(jù)中国有色金属工业协会(huì)锂业分会统计，2024年7月份(fèn)，全国碳酸锂产量(liàng)约5.3万吨，环比(bǐ)下降7.5%，8月份国内锂盐(yán)厂开工率明显下降。根据SMM数据，6份(fèn)月至8月份国内冶炼端开
工率分别为63%、57%、54%，预期的减产行为正逐(zhú)步兑现。

　　“需求(qiú)方面，随着‘金(jīn)九银十
’来
临，电动车消(xiāo)费表现较好，且后续多地的置换更新补贴将陆续碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？出炉，可以(yǐ)起到强化消费者换购(gòu)电动(dòng)车意愿的作用，有助于加深旺季成色(sè)，故9月份碳酸锂(lǐ)需求存在一定支撑。”中信建(jiàn)投期货分析师张(zhāng)维鑫(xīn)向《证券日报(bào)》记者(zhě)表示。

　　“在产销(xiāo)旺季(jì)背景下，碳酸锂库存增长(zhǎng)速度(dù)放缓，SMM最新数据显示
，碳酸锂周度库(kù)存已表现为去库。而近期行业内利好因素(sù)偏多，例如，新项目投产延(yán)后(hòu)、澳矿指引下调矿
山产量预期、8月份新能源乘用车零售高(gāo)增长等。”张维鑫表示，碳酸锂在长期下跌中或已被充分定价。

　　“‘金九银十’的销售热潮已经反映到了终端数据中，目前的锂电池库(kù)销比（累计库存/时限内销售均值）在持续(xù)下降。”郑晓强说。

　　矿企多措并举保盈利

　　综合来看，尽管近期供需两端有所(suǒ)改善(shàn)，但多(duō)位业内人士认为，碳酸(suān)锂(lǐ)中长期(qī)供给过剩的(de)背景下，市场震荡运行概率较大(dà)。

　　此(cǐ)外，当前的锂价已(yǐ)经逼(bī)近(jìn)不少自有矿企的生产成本线，如何保(bǎo)住盈利正成为锂矿企业普遍面临的问题。

　　“目前盐湖(hú)端生产成(chéng)本在3.5万(wàn)元/吨至5.5万元/吨之间(jiān)；锂辉(huī)石端一体化产线成本在5万元/吨至7万元/吨之(zhī)间；云母一体化产线成本在6万元/吨至8万元(yuán)/吨之间。”郑晓强表示，矿(kuàng)企有(yǒu)一定的盈利压力(lì)。

　　据了解，一些矿企在主动暂停(tíng)高成本矿山的开采、加大成本控制以及优化开采工碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？艺的同(tóng)时，也在积极运用套期保值(zhí)工具(jù)，为(wèi)企业盈利提供保障(zhàng)。

　　“矿山端情况有一些分化(huà)，新(xīn)开的矿山（非洲
居多）由于没有前期的资本积累，且设备折旧损耗较高，导致目前价格与(yǔ)生产利润(rùn)倒挂，只能暂(zàn)时停产。”郑晓强(qiáng)表示，而一些老牌矿山由于开(kāi)发 较早，设备折旧等费用已均(jūn)摊较多，且此前已(yǐ)经有了(le)一定的资本积(jī)累，目前(qián)出货压力不大，暂无大规模减、停(tíng)产计划。

　　作为锂矿行业的“新人”，紫金矿 业相关负
责人在8月底的业绩说明会上表示，在当(dāng)前碳酸锂价格水平下，公司难以(yǐ)完成(chéng)2024年年初制定的碳酸锂当量产量指引。

　　同时，不少锂企也(yě)在持续探索碳酸锂套期保值(zhí)。例如，雅化集(jí)团8月份(fèn)表示，由于锂盐产品价格(gé)波(bō)动巨大，为降低产品价格波动给(gěi)公(gōng)司带来的经营风险，保持公司经营
业绩持续、稳定，公(gōng)司(sī)拟根据生产经营计(jì)划择机开(kāi)展套期保值业务，有(yǒu)效降低产品市场价格波动风险，保(bǎo)障(zhàng)主营(yíng)业务稳步发展(zhǎn)。

　　“不少锂(lǐ)盐企业因前(qián)期做了充足产品套保 ，近期价格下跌(diē)也并不影响其产能计划。”郑晓强说。

　　此外，永兴材料表示，2024年(nián)上半年，公司碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)单(dān)吨营(yíng)业(yè)成本仅为5万元，同比降本10%以上。报告期内，公司(sī)做了原矿精准开采和分类、选矿产率和收率提升技术突破、优化冶炼工艺配(pèi)方、提高冶炼收率和转晶率、优化采购方式、增加副
产品销售收入等一系列工作(zuò)。未来降本(běn)的重点，主要是持续进行技术研(yán)发，进一步提高(gāo)锂的收率和(hé)加强副产(chǎn)品综合利用技术研发。

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