公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营收6.95亿元

华(huá)图山鼎(300492)今日公告，公司一季度营业收入6.95亿元，比上年同期增长45倍。实现净利润
7256万(wàn)元，扣非净利润5683万元。

华图山鼎(dǐng)业绩变化(huà)主要是由于去(qù)年(nián)11月份(fèn)开始合并教育培训业务(wù)，今年(nián)一季(jì)度是第一个相对完整的财务季，可以一窥该公司新(xīn)业(yè)务注入后的(de)成色。

值得注意的是，一季(jì)度公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营收6.95亿元末合同(tóng)负债为5.44亿元，去年年底则是2.33亿(yì)元，原因是预收非 学历教(jiào)育培训费大幅增加。租赁负债为(wèi)3.19亿元，去年年(nián)末为2.07亿元，主(zhǔ)要原因是(shì)租赁场地增加(jiā)。此外，经营活动产(chǎn)生的(de)现金(jīn)流净额
达 到3.37亿元。

华图(tú)山鼎这个季报可圈可点，该(gāi)公(gōng)司去年建筑工程收入只有不到5000万元，今年一季度营收中绝大部分应该都来自教育培训。

目前公
务员考试呈现三足鼎立(lì)之势，分别是华图山鼎、粉笔
和中公教(jiào)育(yù)。

中公教育最新市值(zhí)为148亿(yì)元，华图山鼎为120亿元，两者相差不 大。港股上市的(de)粉笔最新市值(zhí)为(wèi)95亿港元。 

粉笔还未公布今年一季报，该(gāi)公司去年营业收入为30.21亿元，其中教材收入5亿元，培训收入为25亿元，净利(lì)润为(wèi)1.89亿(yì)元。

中(zhōng)公(gōng)教(jiào)育去年前三(sān)季度营收26.65亿元，同比下降三(sān)成，净利润1.6亿元，不公考市场三足鼎立 华图山鼎一季度营收6.95亿元过该公司预计全年亏损1.75亿元到2.25亿元。

中公教
育一度是龙头老(lǎo)大，2020年 教育培(péi)训营收(shōu)规模达到111亿元。不过这两年无论是营收还是业绩都在下(xià)滑。

华图教育2015—2017年分别实现(xiàn)营收13.17亿(yì)元、18.93亿(yì)元和22.41亿元。按(àn)照(zhào)一季度6.95亿元
的营收规模，华图(tú)山鼎年化(huà)营业收入与2017年(nián)时相当。

粉笔最(zuì)近三年营(yíng)收规模也变化不大。

华图山(shān)鼎去年实现营业收入2.471亿元，其中非学历培训业务收入1.98亿元，亏损8258.6万元。该公司去年11月开始通过全资子公司华(huá)图教育科技有限公司(sī)逐步开(kāi)展非(fēi)学(xué)历类培训(xùn)业务，包(bāo)括国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招
录考试培训(xùn)、医疗卫生系统的招录培训及其相应(yīng)的(de)资格证考试培训，由于招录考(kǎo)试时间分布具(jù)有一定的季节性，费用已支付，收入确认需要延迟，短(duǎn)期(qī)内收入无法覆盖成本和费用，造成亏损。

华图山鼎目前在全国31个省级行政区设有(yǒu)网点，覆盖全国300多 个地市和600多个县区，辐射(shè)超过1000家学习网点，形成强大的规 模优势和品(pǐn)牌效应，所(suǒ)有网点均下(xià)沉至四五线城市，网点(diǎn)布(bù)局在业(yè)内处于领先地位。

据教(jiào)育部统(tǒng)计(jì)，2024届(jiè)全国普通(tōng)高校毕业生预(yù)计为1179万(wàn)人，同比(bǐ)增加(jiā)21万人，就业形势比往年更加(jiā)严峻，就业压力(lì)与(yǔ)消费降级趋势将进(jìn)一步促进(jìn)考公(gōng)热潮。结合公务员“退休潮”现象(xiàng)，公务员缺口或(huò)将(jiāng)逐渐显现。

根据(jù)国金证券研报，按照工(gōng)作年限(xiàn)为30—40年计(jì)算，2016年我国“狭义公务员”(国家公布在编公务员)体量为719万人，未来年均退休(xiū)人数约为18万—24万人。这样的规模和速度(dù)，在我国历史上是(shì)前所未有的。因(yīn)此公务员的招录市场规模整体表现为稳中(zhōng)有增，根据海通国际(jì)研究，2024年(nián)规模将达到146亿元(yuán)，2028年将接近200亿元。

2018年，中公(gōng)教育
作价185亿元，借壳亚夏汽车在A股上市，成为“公考(kǎo)第一股”，2021年9月，粉笔科技第二次向港交(jiāo)所递交招股书，最终(zhōng)于2023年(nián)年(nián)初上市；华图教育(yù)2012年便开(kāi)始(shǐ)上市辅导，多次试图登陆A股均未成功，最(zuì)终通过收购股权，又让上市公
司承接业(yè)务的形式，实现了上市。

2003年，易定宏在北京通州租下(xià)一间100多平方(fāng)米的民(mín)居，创立了华图教(jiào)育。当时的华图教育(yù)采取“蹲点(diǎn)销售”，员工驻扎书店，看到(dào)购(gòu)买公考辅导书的(de)消费者便上前推销华图教育的教材。

华图教育为职业教育培训行(xíng)业培(péi)育了大量人才，曾被誉为公考行业的“新东方(fāng)”。掌上园丁创始人蔡金龙(lóng)、粉笔科(kē)技(jì)创始人张小龙均出
自华(huá)图教育。

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