“科八条”发布满3个月 政策效应逐步显现

　　本报记者(zhě) 毛艺融

　　9月19日，《关于深(shēn)化科创板改(gǎi)革 服务(wù)科技创新(xīn)和新质生产力发展的八条措施》（以下简(jiǎn)称(chēng)“科八条”）落(luò)地满3个月。

　　《证券日报》记者了解到，3个月来，在(zài)证监会相关司局(jú)和地方(fāng)证监(jiān)局(jú)等的大(dà)力支(zhī)持下(xià)，上交(jiāo)所持续开展市场调(diào)研宣(xuān)贯，讲解监管政策，解答市场疑虑，凝聚(jù)各方合力。与此同时，积极推动(dòng)相关规则、案(àn)例(lì)、产(chǎn)品落地，首发上市、并购重组、指数产品等方面接连“上新”。

　　加强与市场主体沟通

　　“科八(bā)条”发布以来，上(shàng)交(jiāo)所密(mì)集开展市场宣(xuān)贯，通过“面对面”“一对一”等形式，针对性加强政策(cè)解读、宣(xuān)贯，鼓励市(shì)场(chǎng)各(gè)方用好(hǎo)“科八条(tiáo)”政策(cè)工具(jù)。

　　据了解，上交所目前已组(zǔ)织(zhī)各类培训(xùn)、座谈近(jìn)50场，覆(fù)盖超200家上市公司(sī)、25家证券公司、9家创投机构、25家基金公司等市场主体。多位参会代表反(fǎn)馈，通(tōng)过培训、座谈，更加了解“科(kē)八条”相关政策的(de)具体(tǐ)内涵，也改变了对监管政策的惯性思维和一些误解。

　　近期，上交所在科创板(bǎn)上市(shì)公司相对(duì)集中的10余(yú)个省市，与当地证监局、金融办等部(bù)门，联合举行“科八条(tiáo)”专题座谈调研。目(mù)前(qián)，已在安徽、上海、广东、江(jiāng)苏、湖南、湖北、陕西、深圳等地举办(bàn)8场(chǎng)，进一步(bù)听取40余家科创板公司(sī)的意(yì)见及建议，同(tóng)步走访调研近10家科(kē)创(chuàng)板公司。通过局所联动、发挥属地优势共推典型案例(lì)落地(dì)。

　　抓紧推出配(pèi)套规则

　　“科八条”在发(fā)行承销、再融资、股权激励等方(fāng)面推出一系列制度创新措施。记(jì)者了解到，目前，已有(yǒu)两项制度落地，多项配套(tào)制(zhì)度正在抓紧制定中。

　　7月24日晚(wǎn)间，龙图光罩(zhào)作为(wèi)首(shǒu)家在发行(xíng)定价环节适(shì)用剔除3%最高报价比例(lì)的科创板IPO企业发(fā)布了新股定(dìng)价结果。除龙图光(guāng)罩外，益诺思、合合信息2只科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新股也适用了3%的最高报(bào)价剔(tī)除比例，报价(jià)定价总体审慎合理。

　　8月16日，上交所、中国结
算发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实(shí)施细则》，增加了持有科创板市值（前20个交易日日均(jūn)市值600万元以上）的要(yào)求。业内人士(shì)表 示，这一举措有助于科创板引入更多增量资金，引导(dǎo)资金长期持有(yǒu)科创(chuàng)板公司股票，增强市场内在稳定性。

　　据了解，近期，上交所还围绕优化股权激励短(duǎn)线交易规(guī)则适用 、再融资储架发(fā)行、“轻资产、高研发”认定标准等多项制度，积极开展市(shì)场调研和配(pèi)合规则起(qǐ)草，正在(zài)紧锣(luó)密鼓推动相关政策措施出台，持续提(tí)升科创板制度(dù)便(biàn)利性(xìng)和针对性(xìng)，为科创企业定制 更(gèng)为“趁手”的制度工具。

　　积极推动并购重(zhòng)组

　　今(jīn)年以来(lái)，并购(gòu)重组(zǔ)的政策(cè)暖风不断。“科八条”进一步(bù)明确提高(gāo)并购重组估值(zhí)包容性、丰(fēng)富并购重组支付(fù)工具、支持产业链(liàn)上下游并购、支持科创(chuàng)板上(shàng)市公司聚(jù)焦做优(yōu)做强主业开展吸收合并等。

　　普(pǔ)源精电并购重组项目迅速过会(huì)，是“科八条(tiáo)”实施成效的重要体现。7月16日，普源(yuán)精(jīng)电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证(zhèng)监会同意注(zhù)册。普源精电(diàn)董秘(mì)程(chéng)建(jiàn)川
表示：“这次并购(gòu)不是简(jiǎn)单地‘以大吃小 ’，而是
强强联(lián)合，双向奔赴(fù)。”

　　9月13日，思瑞浦发行(xíng)定向可转债搭配现金(jīn)收(shōu)购创芯微的重组申请获中国证(zhèng)监会注册批复。该案例存在诸多亮点(diǎn)，包括交易(yì)标的(de)创芯微为未盈利拟(nǐ)IPO企业(yè)，交易各方协商(shāng)设置差异化定价安排(pái)、评
估方法及估值充分尊重市场(chǎng)选择，并且是可转债新规后沪市首单采用可(kě)转债作(zuò)为支付工具的案例。这(zhè)一案例的顺利落地，也为创投机(jī)构合理选择退出渠道(dào)提供了有益的参考借鉴。

　　“科八条”发(fā)布(bù)后，累计已有
心脉医疗、芯联(lián)集成、三友医疗等20余(yú)家科创板公司接连发布产业并购方案，数量(liàng)较去年同期(qī)明显增加。

　　在政策支持和(hé)市场需求的共(gòng)同(tóng)作用下(xià)，预计更多(duō)科创企业将(jiāng)通过并购重(zhòng)组改善资产配置，进(jìn)一步激发市场活力，塑造产业新生态。

　　着力培育耐心资本

　　“科八(bā)条”推出后，科创板新增科创200指数、上证科创板半导体材料设(shè)备等8条指(zhǐ)数，数量增长50%。

　　9月6日，华泰柏瑞上证科(kē)创(chuàng)板200ETF正 式获批。在业内人(rén)士(shì)看
来，“科八条”发布满3个月 政策效应逐步显现首只(zhǐ)科创200ETF的推(tuī)出，为投资者参与科(kē)创(chuàng)板投资拓展了新的渠道，同时也是公募基金助力新(xīn)质生产(chǎn)力(lì)发展的重要实践，有(yǒu)望引导更(gèng)多资金关注“硬科技”产(chǎn)业。

　　近(jìn)期，还有多
家基金公司也在积极上 报科创(chuàng)板(bǎn)相关指数产品。Wind数据显示，6月份以来，博时、华夏、嘉实、富(fù)国、景顺长城、万家等(děng)基金公司上报了科创(chuàng)板相关ETF及其联接基金，跟踪的指(zhǐ)数包括科创50、科创板新能源、科创(chuàng)板成长、科创(chuàng)板(bǎn)工业机械、科创板生物医药等。

　　目前，跟踪科创板指数的ETF规模已(yǐ)超过1500亿元(yuán)，其中，科创50ETF及其增(zēng)强型ETF规模接近1300亿元，并在美国、英国、日本等7个国家和地区交易所相(xiāng)继上市13只产(chǎn)品。

　　业内人士表示，随(suí)着创新制度、典型案例、指数产品等逐(zhú)步(bù)落(luò)地，“科八条(tiáo)”带来的政策效应、市场效应将进一步显(xiǎn)现，为科技创新(xīn)和新质(zhì)生产力(lì)发展提供更为(wèi)广阔的空间。

责任(rèn)编(biān)辑：何松琳

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 “科八条”发布满3个月 政策效应逐步显现