半年亏损超亿元手套“双雄”之蓝帆医疗掉队

　　来源：中国经营报

　　本报记者张悦曹学平北京报道

　　近日，蓝帆医疗（002382.SZ）发布2024年半年(nián)报，报告期内公司实现营收(shōu)30.06亿元、同(tóng)比增长(zhǎng)32.88%，净利润 -1.6亿元。有(yǒu)部分市场投资者对比同行业公司上半年业绩，英(yīng)科医疗（300677.SZ）净利润5.87亿元、同(tóng)比增长100.24%，中红医疗（300981.SZ）净利润3252.99万元、同比上升758.15%。

　　蓝帆医疗(liáo)业务板块分为(wèi)心脑血管事业部、健康防护事业部和应急救护事业部(bù)。以一次性(xìng)手套为核心(xīn)的(de)健康防护业务是蓝帆医疗的(de)传统优势业务，在售(shòu)手套品类包括(kuò)PVC、丁腈、乳(rǔ)胶和TPE/CPE、聚氨酯等，公司年产能超过500亿支。

　　就上半年的业绩变动情况，蓝帆医疗在(zài)近日接受《中国经营报》记者(zhě)采访(fǎng)时表示，蓝帆医疗核心业务板块主要营业构成与其他公司(sī)有较大差异，无法直(zhí)接对净利润进行对比。仅从健康防护事业部来看，2024年上(shàng)半年营收(shōu)同比(bǐ)增长超过40%，利润层面仍呈(chéng)现经营亏损，但比去年同期亏损大(dà)幅收窄(zhǎi)，且二季度已(yǐ)实现扭亏为盈。

　　此外，蓝帆医疗方面半年亏损超亿元手套“双雄”之蓝帆医疗掉队表示，自2024年二季度以来(lái)，健康防护事业部已(yǐ)盈(yíng)亏(kuī)平衡，技改带来健康防护(hù)事业(yè)部效率提升(shēng)、工艺(yì)进步、设备更新，原材料价格上涨导致的(de)产品成(chéng)本的上涨幅度低于产品价格上涨幅度，公司预(yù)估(gū)三(sān)、四季度(dù)利润也会逐月、逐季度向好。公(gōng)司认为心脑血管事业部和健康防护事业部仍会维持量价齐升的行情，2024年下半年从利润角度来讲，将会优于上半年。

　　手套行业持续出清

　　公告显示，蓝帆(fān)医疗一次性(xìng)PVC手套2024年(nián)上半年出口数量比去年同期上涨35%，出口市场份额上涨至近(jìn)25%；丁腈手套2024 年上半年出口数量较去年同(tóng)期增长42%，出口市场份额超21%。蓝帆(fān)医疗(liáo)近(jìn)日投资者关系活动记(jì)录表显示，虽然丁腈(jīng)手套产能规模和PVC手套(tào)产能规模近(jìn)乎一致，但丁腈手套的单价和(hé)利润贡献率较PVC手套高，这也是2024年(nián)上半年及未来毛利(lì)率、净利率持续不断(duàn)改善(shàn)的原因。

　　报告期(qī)内，蓝帆(fān)医疗健康防护(hù)产(chǎn)品营收(shōu)22.80亿元，占营收比重75.86%。子公司山东蓝(lán)帆新材料有限公司收入同比增加44.18%；淄博蓝帆(fān)防(fáng)护(hù)用品有限公(gōng)司(sī)收入同比增加(jiā)325.59%；山东蓝帆健(jiàn)康科技有限公司收入同比增加12.52%；淄博蓝帆新材料有限公司收入同(tóng)比增加31.17%；淄博蓝帆健(jiàn)康科技有限公司收入同比增加13.01%。但半年报显示，部分(fēn)从事(shì)手套业务的子公司净利润为负值。

　　蓝帆(fān)医疗方面表示，2024年(nián)上半(bàn)年行(xíng)业产(chǎn)能还处在逐(zhú)步出清阶段，健康防护事业(yè)部在上(shàng)半年(nián)手套产品综(zōng)合销量、综合生产量较(jiào)去年同期增长近37%，产(chǎn)销量的大幅增加带(dài)来营(yíng)收同比增长超过40%。同时，公司自2023年四季(jì)度陆续启动(dòng)了若干重大技改和降本(běn)项目，目的是提升产线运行效率，加强原辅料的回收利用和持(chí)续(xù)提高(gāo)自(zì)动化水平。从运行效果来看，2024年上半年降(jiàng)本增效(xiào)效(xiào)果(guǒ)已开始体现，毛利率(lǜ)较(jiào)去年同期提升约8个百分(fēn)点，其中6月毛利率提高至近10%。2024年(nián)3月起，丁腈手套(tào)价格有较为明(míng)显的增(zēng)长，公司丁腈手套产能利用率大幅提升。从丁腈手(shǒu)套来讲，2024年上半年受丁腈胶乳价格上涨的影响，产品价格上涨。本质上，这是一(yī)波原材料价格推(tuī)动(dòng)产品价格(gé)上涨，但(dàn)半年亏损超亿元手套“双雄”之蓝帆医疗掉队也(yě)客观反映了丁(dīng)腈手套的渠道库存基(jī)本消化完毕，主流客户恢复常态化采购，上下游需(xū)求和供给情况改善带来行业(yè)产品价格(gé)的上升和盈利的修复。因此，公司预计未来丁(dīng)腈手套产品价格将会呈现稳步增长的态势，但尚未出现产品价格大幅上(shàng)升的信号。根据(jù)全(quán)球丁腈手(shǒu)套(tào)的需(xū)求形势(shì)，丁(dīng)腈手套的生(shēng)产订单是(shì)比较饱满的，且已经持续了一段时间。

　　对于国内和(hé)海外(wài)主要的生产手套厂商目前的开工率相关情况，英科医疗近日投资者关系(xì)活动记(jì)录表显示，国内的一些头部企(qǐ)业已经基本满产，但一些中小厂商的开工(gōng)率较低，在40%—50%。高成本落后产能，仍然在持续退(tuì)出，随着这(zhè)些落后(hòu)产能的持续退出，未来整个行业(yè)的集中(zhōng)度将会进一步提升，行业格局(jú)也会更加清晰。此外，未来一次性手套行业向头(tóu)部聚集以及(jí)向中国转移的趋势会进一步加(jiā)快(kuài)。

　　心脑血管业务仍(réng)在亏(kuī)损

　　蓝帆医疗认为，2024年上半年，公司心脑血(xuè)管事(shì)业部和健康防护事业部对营业收入均有比较显著的贡献，呈现量价齐升的状态。不(bù)过，蓝(lán)帆医疗心脑事业部(bù)尚在亏损。

　　蓝帆医疗心(xīn)脑血管事业部主(zhǔ)要产品为冠脉植介入(rù)、结构性心脏病以及和心脏植介入手术相(xiāng)关的医疗器械产品，公(gōng)司设备产能超过187半年亏损超亿元手套“双雄”之蓝帆医疗掉队万(wàn)条/年。半年报显示，报告期内(nèi)蓝帆医疗财务费用0.95亿元、同比增长27.13%，主要系报告期心脑血管事业部筹资(zī)活动增加财务(wù)费用所致。

　　蓝帆医疗方面(miàn)表示，心脑血(xuè)管事业部亏损主要由(yóu)于公共卫生事件的(de)发生和国内支架(jià)集(jí)采后(hòu)营收下滑，无(wú)法覆盖各项(xiàng)费用支(zhī)出。但是(shì)，近年来随着(zhe)国内集采支架的(de)提价和创新产品的不(bù)断商业化(huà)放量，心脑血管事业部已逐步从集采压力中恢复，心(xīn)脑(nǎo)血管产品毛利率于2024年上半年已经恢复至64%。此外，公司也在持续推行降(jiàng)本增(zēng)效行动，2024年上半年，心脑血管事业部在销售收入(rù)上升(shēng)约12%的前提下，销售、管理、研发费用合计(jì)相(xiāng)比去年同期上升约3%，且上升部分主要来自(zì)于研发费用。

　　半年报(bào)显示，继2022年11月蓝帆(fān)医疗旗下两款(kuǎn)产品中标(biāo)国家组织的(de)冠脉支架(jià)带量采购后，2024年1—6月销售收入相(xiāng)比去年同期增长约38%。国内业务中，2024年1—6月普通(tōng)球囊销量相比(bǐ)去(qù)年同期大(dà)幅增长约250%。报告期内(nèi)，还有(yǒu)两(liǎng)款产品在国内获批(pī)。结构性心脏病(bìng)介入领域，2024年上半年瓣膜销售(shòu)收入相比去年同期增长约78%。

　　公(gōng)告显示，蓝帆医疗心脑血管(guǎn)事业部2024年1—6月实现销(xiāo)售收入约5.7亿(yì)元、同比增(zēng)长约12%，亏损幅度较去年同期进一步收窄。蓝帆医疗(liáo)方面(miàn)表示，2024年上半年相比去年同期(qī)，中国、欧洲及新兴市场、亚太三个区域的销售均出(chū)现增长，其(qí)中中(zhōng)国地区实现约13%的增长，亚太地区实现约25%的增长，欧洲及新兴市场增长率接近5%，且公司在所有区域的增长率均超过该区域平均增(zēng)长率。营收方面，国内以及海外市场的营收增长率基(jī)本一致。

　　对于未(wèi)来一(yī)段时(shí)间内受政策影响的可能性，蓝帆医疗表示，公司获批的产品如国内首款莫司类药物涂层(céng)球囊已在20个省份集采中标；自主研发的一次性使用冠(guān)脉血管(guǎn)内冲击波导管获得了NMPA的(de)医疗器(qì)械注册证，涵盖18个规格型号，成为国内规格型号最全的冲击(jī)波导管。目前，公司正积(jī)极推进产品的医保编码、挂网、入院等准入流程(chéng)，带量采购(gòu)已经成为(wèi)常态化政(zhèng)策，预计后续集采范围和涉及地区(qū)将不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，公司的医疗器械板块还将持续受到(dào)带量采购政策影响。因此，对于(yú)心脑血(xuè)管事业部(bù)的后续发展，蓝帆(fān)医疗表示，未来公司将不断(duàn)夯实自身研发能力，从而提高产(chǎn)品研发效率、加快临(lín)床试验速(sù)度、提高注册(cè)申报成功率，加快产品商业化转换，推动海内外(wài)各产品的商业化进程(chéng)。

　　半年报显示，蓝帆医疗心脑血管产品(pǐn)收入占比18.75%、毛(máo)利率63.71%；健康防护产(chǎn)品营收(shōu)占比75.86%、毛利率3.99%；应急救护产品营收占(zhàn)比3.80%、毛利率27.51%。

　　对于应急救护事业部(bù)的发展，蓝帆医疗表示，将在稳定存量业务(wù)的同时继(jì)续开发国内市场、推行自动化降本增效，进一步提升(shēng)毛利率。在中国汽车出口规模日渐扩大的趋势下，车企对车载(zài)急救包的需求也水涨船高，公司抓住时机(jī)开拓国内市场，进入国内汽车大(dà)厂(chǎng)的供(gōng)应商名录，与多家知名汽车厂进行合作。此外，将进行供应链调整，包括扩增(zēng)供应商的数量，对(duì)供应商进行分级管理，为急救产品向应急救护领域战略转化做足储备，同(tóng)时部分原料成本进一步下降。在自动(dòng)化和信息化方面，突破传(chuán)统急救包配置产品的(de)包(bāo)装方式(shì)，自动包(bāo)装(zhuāng)成本较手工包装降低(dī)约12%，在(zài)此基础上公司继续加大自动(dòng)化研(yán)发及投入，致力于通过技术转型实现(xiàn)行(xíng)业突破从而进一步提升企(qǐ)业(yè)自身核心竞争力。随(suí)着研发能力的提(tí)升，应急救护事业部将提供更为人性(xìng)化、更好救(jiù)护水平的新应急(jí)材料，以及更(gèng)有创意(yì)、更能(néng)适应场景需求的急(jí)救物资(zī)。

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道半年亏损超亿元手套“双雄”之蓝帆医疗掉队