直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄

　　9月2日(rì)，招商银行举行(xíng)2024年中期业绩发布(bù)会，招商银行行长王良、副行长(zhǎng)钟德胜、王(wáng)颖(yǐng)、彭(péng)家文出席会议并与投资者进行深度交流。会上，招行管理层就营收利润放缓、资产规模增长、费率(lǜ)一折、中期分红、资产质量、净息差收窄趋势等问题(tí)向市(shì)场释放出诸(zhū)多信息(xī)。

　　此前8月29日晚间(jiān)，招商银行披露了(le)2024年半年度报告、2024年上半年，招行实现营(yíng)业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归母净利润747.43亿(yì)元，同比下降1.33%。上半年(nián)净息差为2.00%，较上年同(tóng)期下降23个基点，二季(jì)度净息(xī)差环比(bǐ)下降3个基点。

　　9月2日收盘，招商银行A股报收于31.93元，下(xià)跌0.68%；招(zhāo)商银行H股报收(shōu)于32.20港元，下跌0.46%

　　不会通过释放拨备(bèi)抬升利润

　　中报显示，2024年上半年(nián)，招行实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归母(mǔ)净利润747.43亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)1.33%，营收利润的环比(bǐ)降幅(fú)有所收窄。

　　从行业基(jī)本面来看，多家(jiā)银行在营收和利润上出现了双负增长，但个别银行则出现“增利不增收”的现象。

　　招行行长王良表示，招行和其他(tā)银行一样在(zài)营收利润上(shàng)面临着压力，但在降幅(fú)的收窄上呈现出向好的趋势。

　　他表示，不能仅(jǐn)仅关注(zhù)营收和利润的负增长(zhǎng)，也(yě)要透过财务(wù)结果看到背后经营的变(biàn)化(huà)，例(lì)如招行在政策导向下为实体经济降低融资成本、降低费用。同时招行会继续严(yán)守资产质量，避免(miǎn)不良资产对利润的侵蚀。

　　另一方面，为了维持利润(rùn)增长，招行(xíng)在财务费用的管控上进行(xíng)了降本增效(xiào)，从总量(liàng)上进行严格控制(zhì)。

　　不过，王良直言，招行不会通过简(jiǎn)单地(dì)降低拨备覆盖率来实现利润的增长。

　　“这种方式实现的利(lì)润正增长并非通过经营管理上(shàng)的努力(lì)所实现。尽管部分投资者会更希(xī)望看到利润正(zhèng)增长，然而对管理层来(lái)讲，提(tí)升(shēng)经营管理的能力更重要，我们希望通(tōng)过(guò)严守资产质量，降低风险(xiǎn)成本，最终(zhōng)实(shí)现利润增长。”王(wáng)良表示。

　　此外，在回应招行是否会进(jìn)行中(zhōng)期分(fēn)红的问题时，行长王(wáng)良表示，在中期分红(hóng)方案上(shàng)，该行会根据资本充足率要(yào)求、业务发展的要求、投资者的意见来充分论证和研究(jiū)，同时也会(huì)参(cān)考同业中期分红(hóng)的成效。

　　加强债券业务投资，弥(mí)补信贷投放缺(quē)口

　　中报显示，2024年6月(yuè)末，招商银(yín)行资产总(zǒng)额115747.83亿元，较上年末增长4.95%。贷款和垫款总额67478.04亿元，较上年(nián)末增长3.67% 。负债总额104577.58亿元(yuán)，较上年末增长(zhǎng)5.18% 。不过，贷款和垫款总额相较一季(jì)报(bào)的68158.27亿元出现环比下降。

直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄-style="font-L">　　会上，王良主要从经(jīng)营理念上的优化来回应信贷放缓问题，他再次强调零售金融公司、投行与金(jīn)融市(shì)场(chǎng)、财富管理和资(zī)产管理四大板块的(de)均衡协同发展，并表示在当前的形势下，继续坚持“质量第一、效益优先、规模适度、结构合理”的原则。

　　王良进一步表(biǎo)示，在有效信贷需求不足的情况下，招行要加积极的加强债券业务的投资，包括金融债、利率债、信用债，来弥补(bǔ)信(xìn)贷投(tóu)资不足带来的缺(quē)口(kǒu)。同时，该行加强非银金融机构(gòu)的资产(chǎn)配置，既保持短期资金的(de)收(shōu)益，也保持安全性和流动性(xìng)。

　　在资产质量方面，报告期(qī)内招行不良贷款率0.94%，较(jiào)上年末下降0.01个百分点，不过关注贷款(kuǎn)率、预期贷款率略有提升。

　　对(duì)此，招行副行长、首席风险官钟德胜表示，对公业务方面，由于房地产行业仍在持续调整之中，因此(cǐ)关注率和(hé)逾期率上(shàng)有小幅上升。个人业务(wù)方(fāng)面，个人贷款数据的变化也有主观因素，例如对(duì)于执行个性化、分期还款(kuǎn)的信用卡(kǎ)客户，招行从严认定资产分类(lèi)情况，将其纳入了关注类和逾期类。

　　钟(zhōng)德胜表示，招行零售信贷占比高，此(cǐ)类贷(dài)款有高度的分散性、充足的抵(dǐ)押率。对公方面，招行对市(shì)场波动性较大的13个行业进行了名单(dān)制管理，且对于(yú)中小金融机构的小类敞口业务维持了零不良率。

　　此(cǐ)外，招行正式(shì)回应(yīng)了关于重调存量房贷利(lì)率及允(yǔn)许转按揭的(de)传闻。王良(liáng)表示，该行暂未在转按(àn)揭(jiē)业务上接到宏(hóng)观管理(lǐ)部门、人民银行、国家金融监督管理总(zǒng)局的意见，上述机构也尚未向商业银行征集意(yì)见，因此该政策还未得到确认。

　　不过，王良也直言，如果这一政策推出，将会对(duì)银(yín)行业的(de)按揭利率带来一定负面影响，对此宏观管理部(bù)门应做好充分的论证和研究。

　　基金代销一折(zhé)并非(fēi)噱头

　　此前(qián)7月，招商银行宣布实施零售代销公募基金买入费率全面一折起的政策(cè)，其范围囊括线上线下全渠道、基金品种(zhǒng)全品类和认(rèn)申购等费率类型，这(zhè)一动作(zuò)引起市场(chǎng)重点关注。

　　招商银(yín)行副行长王颖表示，过去业(yè)内和招行(xíng)自(zì)身都有不同程度(dù)的打折，但这一次程度上最为彻底。她表示，这是一道选择题，对招行的中收的确有影响，但经过了该行审(shěn)慎的研究，其(qí)影(yǐng)响在(zài)可承受、可消化的范(fàn)围内。王颖进一步透露，招行基金保有收(shōu)入在该行基金总收入(rù)的占比已经超过了90%，因此(cǐ)费率(lǜ)打折对该行的影响有(yǒu)限。

　　对于招行主动降费背后的逻辑，王颖表示，“费率一(yī)折”并非噱(jué)头，而是来自一个朴(pǔ)素的出发点，即以客(kè)户为中心、为客(kè)户创造价(jià)值。

　　“客(kè)户到招商银行(xíng)来做财富管理，是为了获得更高的收益。在当下收益不佳的时候，进一步降低客户的支(zhī)出是应该的。”

　　她进(jìn)一步(bù)解释，交易费率的打折，更重(zhòng)要(yào)的是推动基金代销(xiāo)业(yè)务(wù)从传(chuán)统流量经营(yíng)向着规模经营方向转型，倒逼该行自己生成新的能力，彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)“重首发、轻持营、重销(xiāo)量、轻保有”的问题。

　　此外，她预测下半年(nián)及(jí)未来一段时间，招行在(zài)零售信贷、资产质量(liàng)管(guǎn)控仍然面临挑战(zhàn)，该行的不(bù)良率、关注率、逾期率还会略有上升，招行会及时调整风险管控策(cè)略。

　　净息差(chà)会延续(xù)环比(bǐ)降幅收窄趋势

　　2024半年报显示，招行今年上半年净息差为2.00%，较上年同期下降(jiàng)23个基点，相较一季报环比下降2个基点。

　　招行副行长长兼财务负责人彭家文表示，该行净息差呈现两个趋势，一是季度环(huán)比(bǐ)降幅逐渐收窄的(de)趋势，二是跟去年相比同比降幅持续收(shōu)窄。他表示，三季度四季度仍然会延续这种趋(qū)势。目前净息差收窄的压力仍然存在，但边际上压(yā)力有(yǒu)所减轻，如果外部环境不发生大的变化，预计明年会趋稳。

　　他表示，一季度的(de)商业银行的1.54%的净息差(chà)处于非常低的(de)水平(píng)，未来监管部门在出台政策时可能会更多兼顾资产、负债两端。例(lì)如 7 月份的降息是 LPR 和存款的(de)同步降息，资产(chǎn)端和负债(zhài)端双向启动，这(zhè)一方式有(yǒu)助于银行息差(chà)的稳定。

　　彭(péng)家文(wén)表示，除了(le)外部因素，银行自身也要主动(dòng)作为。例如存款结构的影响会超(chāo)过资产定价的影响。从负债端的供求关系看，招行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)成本虽然随(suí)着利率下行而(ér)下调，但总体来看存款成本相对刚(gāng)性，因为活期存款(kuǎn)占比的下跌大量稀(xī)释了降息带来的成本降低(dī)。

　　他表示，接下来招行将更加将高质量、低成(chéng)本存款(kuǎn)作为抓手导向，同时在资(zī)产端也更注重结构管理。

直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄>责任编辑：曹睿潼

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