证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券

东方证券投行业务整合(hé)即将画上句号。9月1日，公(gōng)司公告称(chēng)，近日已(yǐ)收到证监会换发 的《经营证券期货业务许(xǔ)可证》，公司吸收东方投行（全资子公司东方证券承销(xiāo)保(bǎo)荐有限公司）迎来实(shí)质性结果。9月2日起，东方投行存量客户与业(yè)务整体迁移并(bìng)入东方证券(quàn)，东方投行承接的(de)投行业务(wù)项目均由东方证券继续(xù)执行，东方投行(xíng)对外签署的协(xié)议均由公司继续履行，东方投行全部债权(quán)及债务(wù)由(yóu)公司依法承继(jì)。

据(jù)公告，本次吸收还(hái)有(yǒu)部分收尾工作需要完成。东方证券将按照证监会批复要求，依法依规完成东方投行的会员资(zī)格和工商注(zhù)销等后续事宜。

东方证券发布公告称，公司业务(wù)范围变更为“证券(quàn)承销与保荐”

本次(cì)吸(xī)收(shōu)将有哪些影响？主要体现在三个方面。

一是展业的影响。根据(jù)相关安排，存(cún)量项目(mù)部分将继续(xù)完成(chéng)，东方证券称，确保公司客户的合法权益(yì)不受损害，此外，原东方投行北京(jīng)分(fēn)公司变更(gèng)为东方(fāng)证券北京(jīng)分公司。据Wind数(shù)据，目前公司项目共计(jì)12家，其中已受理3家(jiā)，已问询8家(jiā)，已(yǐ)审核通过(guò)1家(jiā)，同时拓展 产业并购；债承项目涉及319单。

二是(shì)经 营(yíng)指标的影(yǐng)响。东方证券称，本次吸收合并不会对(duì)公司(sī)产生实质性影响，不会损害公
司及(jí)股东的(de)利益，符合公司的发展需要。东方投行被吸收合并前(qián)为东方证券的全资子公司，其财务报表已100%纳入公司合并报表范围内。

三是牌照的影响。这(zhè)是证券行(xíng)业近年来首(shǒu)个(gè)券商吸
收合并投行子公司(sī)的案例，与此同时，东方证(zhèng)券投行牌照分割问题也得
以解决。根据公告，东方证券(quàn)原业务范围中“证券承销（限(xiàn)国债、地方(fāng)债等政府债、政策(cè)性银(yín)行金融债、银行间(jiān)市场交易商协会主管的融资品种（包括(kuò)但不限于非金融企业债务融资工具）”变更为“证券(quàn)承销与保荐 ”，其(qí)他业务范(fàn)围不变。

对(duì)于吸(xī)收合并东方(fāng)投行对东方证券产生的影响，公司有过一(yī)段(duàn)完整分析。一是公司投行(xíng)业务牌照分(fēn)割问题将得以解(jiě)决，有利于充分发(fā)挥全牌照的优(yōu)势，提(tí)高展业效率(lǜ)，进而提升公司综合金融服务水平；二是能够有效解决东方投行作为子公司经营时，流动性风(fēng)险等指标对开展投行业务的影响和制约；三是公司投行作为部门(mén)整体运作，管(guǎn)理与决策效率将(jiāng)有效(xiào)提升，有利于推动公司投(tóu)行业务整体发展。

东方(fāng)证券投行板块整体比较稳 健。根据东方证券2024年半年报，公司投 行业务收入为5.5亿(yì)元(yuán)，单季度为2.7亿元，对比期间(jiān)市场景(jǐng)气度(dù)情况来看，IPO主承销金额为32.7亿元，环比-85.1%，再融资主承销金额为(wèi)274.6亿元，环比-65.9%公司债主承(chéng)销金额为6827.5亿元，环比-38.3%。

值得(dé)关(guān)注的是，东方投行成为历(lì)史之后，证券业还有8家券商(shāng)通过投行子或者子(zi)公(gōng)司(sī)展业投行业务。分别是长江证券与长(zhǎng)江证券承销保荐、第一创业与一(yī)创投行、方正证券与方正证(zhèng)券承(chéng)销(xiāo)保荐、国联证券与华英证券、华
泰证券与华泰 联合(hé)、山西(xī)证券与中德证券、申万宏源与申万宏源承销保荐、恒泰证券与恒泰(tài)长财等。

东方证券吸收合并东方投行进展顺(shùn)利

东方投行前身是东方(fāng)花旗。东方花旗成立于2012年6月，由东方证券与花旗环球金(jīn)融(róng)（亚洲）有(yǒu)限公司(sī)共同投资组建；2019年，东(dōng)方(fāng)证券收购花旗持有的东方(fāng)花旗全部33.33%股权，实现全资(zī)持有东方花旗(qí)。2020年，东方花旗(qí)更名为(wèi)东方投行。2021年6月，东方证券为进一步整合资源、提高效率，有效(xiào)提(tí)升业务拓展和客户综合服(fú)务能力，拟吸收(shōu)合并公司投行(xíng)业务全资子公司。

东方证券自(zì)2021年7月20日召开的第二次临时股东大会上，便审议通过了吸收(shōu)合并东(dōng)方投行(xíng)的议案。2022年11月底，证监会受理了东方证券的《证(zhèng)券公司合并审批(pī)》材料。今(jīn)年3月，东方证券获得(dé)中国证监(jiān)会的正式批复，核(hé)准其吸收合并东方投行并变更业务范围。经过一年多的(de)筹备与调整，东方(fāng)证
券已(yǐ)顺利完成了吸收合并的前期工作。

记者了(le)解，在尚未完成吸收(shōu)前，东方证券主要通过(guò)东方投行及公(gōng)司(sī)固定(dìng)收益业务总部、投资银行业务(wù)总(zǒng)部(bù)（筹）从(cóng)事投行(xíng)业务。其中(zhōng)，东方投行 主要从事股票的承销与保荐，公司债、企业(yè)债和金融债等(děng)债券证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券的承销、并购重组及企(qǐ)业改制(zhì)等相关的(de)财务顾问(wèn)服(fú)务；固定收益业(yè)务总部主
要从事政府债、政策性金融债和非金融企业债务融资(zī)工具等的承(chéng)销服务；新(xīn)三板推(tuī)荐挂牌业务于2022年8月由东方投行转移(yí)至公司投资银行(xíng)业务总部（筹）开展。

目 前公司储备项目（首发、可
转债及增发）共计12家，其中已受理3家，已(yǐ)问询8家，已审核通(tōng)过 1家(jiā)，同时拓展产业(yè)并购。涉及东莞证(zhèng)券股份有限公(gōng)司、浙江志高(gāo)机械股(gǔ)份有限公(gōng)司、南通天盛新能源股份有限公司、江苏嵘泰工业股份有限公司、北京昆仑(lún)联通科技发展股(gǔ)份(fèn)有限公司、浙江(jiāng)永贵电器股份有限(xiàn)公司、上海如鲲新(xīn)材料股份有限公司、技源集团股份有限公(gōng)司、宁夏盾源聚芯半(bàn)导体科技股份有限公司、浙江长(zhǎng)城搅(jiǎo)拌设备股份有限公(gōng)司、宁波中淳高科股份(fèn)有限公司、浙江泰鸿(hóng)万立科技股份(fèn)有限公(gōng)司。

此 外，广(guǎng)东(dōng)光华(huá)科技股份有限公司、海默科技(集团)股份有限公司两家公司增发已(yǐ)获证监会注册。

具有绿色(sè)金融和ESG特色的“能源投行”

2024年上(shàng)半年，东方证券实现营业收入85.71亿元(yuán)，同比下降1.42%；实现(xiàn)归母净利润21.11亿元，同比增长11.04%。公司基本每股(gǔ)收益为0.240，同比增长14.29%；加权平 均(jūn)净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)2.66%，同(tóng)比增加0.22pct。整体来看，东方证券(quàn)业绩有所承(chéng)压的主因系受市场(chǎng)景气度影(yǐng)响。

国联证券非银金融团(tuán)队此前点评称，东方投行回归母公司后证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券，公司有(yǒu)望进一步(bù)整合资源、提(tí)升业务拓展和综合服务能力，增加(jiā)项目跟(gēn)投投入(rù)、实现投行业务与投资业务的联动发展。根据最新披露完毕的券商(shāng)2024年半年报以及结(jié)合财联社记者长期跟踪报道，目前来看，东方证券在投行方(fāng)面(miàn)的(de)最(zuì)新布局也(yě)已经清晰。

东方证券(quàn)称，未 来，将持续深化(huà)投行业务模(mó)式转型，关注细分产业赛道，树立产业投行品牌，以产业(yè)并购为方向，打造交(jiāo)易
型(xíng)投行(xíng)；以客户需求为(wèi)导向，形成“一体化”的资本市场全生命周期服务价值链；加快建设(shè)精细化业务管理模式，全面提升专业服务水(shuǐ)平和执业(yè)质量(liàng)，严格防(fáng)范发行(xíng)上市全链条风险。同时，公司将持续深(shēn)耕能源领域，发挥“金融+能源产业”融合(hé)优势，加快打造具有绿色金融和ESG特色的“能源投行”服务品牌。

不仅如此，在IPO项目趋少下，证券业投(tóu)行业务重(zhòng)心均明显向并购整合方向倾斜。东方证券2023年改组成立了投行(xíng)委员会，在(zài)下辖(xiá)的5个业务部门中，并购(gòu)业务总部(bù)也只(zhǐ)是其中之一。

东方证券称，后续将专注优势产业，着力(lì)打造在新(xīn)能源、化工、先进(jìn)制造、汽车、医疗(liáo)、半导体、消费品等领域具有领先(xiān)优势的业务品牌。同时，积 极发展破产重整财(cái)务顾问、上市公司(sī)控制权 变动财务顾问等创新
业务机会，并借此(cǐ)优先获取上市公司未来的资本运作业(yè)务机会；关注优质上市公司客户的国际(jì)化需求，通(tōng)过境内外联动，满足客户海外市场融资和业务开拓需求。

记(jì)者注意到，东方证券债券承销业务表现(xiàn)良好，今年上(shàng)半年合计承销2161.6亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)两成，市场排名第(dì)6位，较去年同(tóng)期上升3位。公司 称，将继(jì)续 从严把控债券项目质量，项目供给向多元化 、优质 化及国 际化转(zhuǎn)变，积极服务优(yōu)质客户，履行好社会责任和国家政(zhèng)策。东方投行将继续响应国家战略，探索业(yè)务创新，坚持区域深耕，聚焦“优势 区(qū)域+核心(xīn)客户
”，提供专业化+矩阵(zhèn)式的(de)服务(wù)模式(shì)，不断提升金(jīn)融服务实体经济(jì)的能力。

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