iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何

　　来源：中国经营报

　　本(běn)报记者 陈佳岚 广州报道

　　北(běi)京时(shí)间(jiān)9月10日凌晨，苹果秋季新品发布(bù)会召开，iPhone 16系列如期(qī)亮相。此次，苹(píng)果(guǒ)推出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以(yǐ)及新款(kuǎn)手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中，iPhone 16系列(liè)作为苹果第一代AI手机(jī)无疑是最重磅的产品，也是(shì)外界关注的焦点。

　　从(cóng)二级市场(chǎng)反应上来看，发布会期(qī)间苹果公司股价处于逆势微跌状态。同日(rì)，苹果概念个股在二级市场上的表现总体也(yě)呈现两极分化的状态。

　　随着苹果(guǒ)AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起(qǐ)苹果(guǒ)手机的“超(chāo)级周(zhōu)期(qī)”，仍看法(fǎ)不一。不(bù)过(guò)，《中国经营报》记者也注(zhù)意(yì)到硬件(jiàn)端仍有望从中受益，下(xià)半年为消费电子旺季，果链中的一些供(gōng)应商下半年的
业绩仍值得期待。

　　值(zhí)得一提的是，苹果发(fā)布会当日与华为新(xīn)品发布会再次“撞档”，果(guǒ)链与华为手机供应链有许多共同的供应商，这(zhè)些重合的
供应商可能会受益并提高业绩。

　　iPhone超级(jí)周期 市场意见不一

　　苹果(guǒ)拥抱AI被外
界认为有望提振iPhone需求(qiú)，被寄予厚望。

　　摩根士(shì)丹 利分析师表示，看到了苹果实现优于历史季节性(xìng)水平（销(xiāo)量）的潜力：Apple Intelligence将(jiāng)帮助释(shì)放被压抑的需求(qiú)并加快iPhone更换(huàn)周期。考(kǎo)虑到换机周(zhōu)期处于历史(shǐ)高位4.8年，可能将在未来3至12个(gè)月内支(zhī)持苹果追加iPhone生产订单。

　　不过，知名媒体人Mark Gurman认为，今年(nián)不太可能出现(xiàn)超级换机潮，部分原因是全球很多消费者都在紧缩支(zhī)出，更大的问题可能归结(jié)于设备本身——新款iPhone的外(wài)观几乎与去年机型没(méi)两(liǎng)样(yàng)，虽然有一些小幅的升级和其他功能，但要刺(cì)激(jī)消费 者换新，就非得有全新设计不可。

　　iPhone 16系列未发布 前，外(wài)界对于新iPhone能否带来超级周期就(jiù)有分(fēn)歧，而发布(bù)会之后，依旧是如此。

　　记者留意到(dào)，在苹果发布会后(hòu)，由Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采(cǎi)取分阶段的策略，中文、法语(yǔ)、日语(yǔ)和(hé)西班牙语等语言版本则要到明年(nián)才会推
出。为(wèi)此，也有市场人士(shì)对iPhone 16激(jī)发苹果手机超级(jí)周期(qī)的说法有疑虑。

　　“目前
通过Apple Intelligence或其他厂商提供(gōng)的多数AI功能都属于锦上添花的功(gōng)能，并不会吸引用户提前升级设备(bèi)。至少在短(duǎn)期内，我(wǒ)们看
不到消(xiāo)费者对生(shēng)成式人工智
能功能存在‘累(lèi)积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布地区(qū)方面都将采取分阶段的策略，因此其全(quán)部影响力可(kě)能需要一(yī)段时(shí)间才能完全显现，这些因素将导致苹果的iPhone收入呈现阶梯式增长，而非(fēi)单一超级周期。”Counterpoint Research高级分(fēn)析师Varun Mishra对记者表示，考虑到(dào)功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要(yào)一段时间(jiān)才能逐步显(xiǎn)现。

　　IDC分析(xī)师Nabila Popal则表示：“对于3—4年前购买iPhone的用户(hù)，这一次肯定会被吸引和(hé)进行升级。”不过，Nabila Popal也(yě)指出，iPhone 16系(xì)列带动的增长(zhǎng)不会马(mǎ)上到(dào)来，尽管(guǎn)今年推出的苹(píng)果(guǒ)智能(néng)手(shǒu)机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以新产品很难(nán)带(dài)来(lái)太多增长，其影响更多是阻止苹(píng)果的衰(shuāi)退，不会导致今年(nián)秋天出现大规模的升(shēng)级周期，预计将从明年开始影响升级周期。

　　果链资本市场反(fǎn)应(yīng)分化

　　iPhone 16系列(liè)发布
之际，苹果股价走出V字形(xíng)，盘中股价(jià)走(zǒu)跌，随(suí)后(hòu)回升，截(jié)至收盘苹果股价微涨0.14%，报220.91美元/股。

　　或受此影响(xiǎng)，9月10日开盘，A股、港股苹果(guǒ)产业链公司股价也多数下挫，不过，部分果(guǒ)链股价在当日
下午迎来反弹回升。截至9月10日下午收盘(pán)，果链概念股股(gǔ)价出现(xiàn)分化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信科技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等都有不同程度涨(zhǎng)幅，而领益智(zhì)造（002600.SZ）、环旭电 子(zi)（601231.SH）、舜宇光学科技（2382.HK）则呈现不同程(chéng)度下跌(diē)。

　　尽管(guǎn)果链二(èr)级市场反应(yīng)不一，但随着苹果AI产品的逐步落地，硬件端仍有望从中受益，下半年通常(cháng)为消费电子旺季，果链一些供应商(shāng)的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊志远认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone 16系列初(chū)步融入AI功能，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹果组装代工环节来看，2023年(nián)年底，立讯(xùn)集(jí)团旗下的(de)立臻精
密取(qǔ)得(dé)和硕昆山厂的控制(zhì)权，进一步加大其在iPhone制造(zào)链中的比重，成为(wèi)仅次于富士康(kāng)的第二大iPhone组(zǔ)装商(shāng)。招商电子称，立臻2023年(nián)iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款(kuǎn)机型。立臻收购世(shì)硕为强强联合(hé)，如顺利完成，2024年下半年世(shì)硕业务有望(wàng)明显增厚(hòu)立臻份额和利润，立臻整体(tǐ)有望在2024年至2025年周期拿到苹(píng)果(guǒ)百分之四十多份额，进而增厚立讯精密利润。

　　iPhone 15系列推出时，立讯精(jīng)密Pro系列的
代工生产并不多(duō)，而从iPhone 16系(xì)列开始，立讯精密将会承担更(gèng)多Pro生产(chǎn)任务。

　　声学供应商(shāng)方面，天风国际分析师郭(guō)明錤早前(qián)调研报告就指出，所有iPhone 16机型均将显著(zhù)升级麦克风规格。瑞声科技与(yǔ)歌尔(ěr)股份(fèn)为iPhone 16的麦克风供应商 （预计供应比重差异不大）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克风(fēng)单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商方
面，郭明錤近日(rì)对记者表示，水晶光电与蓝特光学（688127.SH）的弹性和关注度可iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何能较大些，舜宇光学科(kē)技2024年表现应(yīng)该会(huì)不错。

　　此前，郭明(míng)錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均
将采用四重反射棱镜相机（规格(gé)与iPhone 15 Pro Max的相同）；四(sì)重反射棱(léng)镜(jìng)相机的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故(gù)2024年四重(zhòng)反射棱镜相机出货(huò)量同比增长约160%。棱镜供应商水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升(shēng)，2024年公司的资本支出与研发费用将大幅减少，也有利于(yú)利润成长。

　　其他硬件产 品方面，苹果(guǒ)还发布了新手表(biǎo)Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑 色钛金(jīn)属(shǔ)新配色和AirPods 4无(wú)线蓝牙耳(ěr)机。新款Series 10 Watch比(bǐ)前一代更薄，屏幕比前(qián)几代大30%，搭载S10 SIP芯(xīn)片，具备睡眠呼吸暂(zàn)停检测功(gōng)能，以及检测和应对跌倒等紧急情况。新款AirPods 4采 用(yòng)了新的设计，带有主动降(jiàng)噪功能，配置H2芯片。

　　立讯精密(mì)是Apple Watch的生(shēng)产商，而记者从产业链(liàn)了解到，AirPods 4订单还是由立讯(xùn)精密和歌尔股份瓜分(fēn)。

　　与(yǔ)华为(wèi)再度(dù)正面交锋

　　巧合的(de)是，华为也(yě)在9月10日召开(kāi)新品发布会，推出了具有革命性的三折叠(dié)屏手机华为Mate XT非凡大师。事实上，苹果与华为的发布会撞期已不是新鲜事。去年9月，苹果与华
为(wèi)便(biàn)在同(tóng)一天发(fā)布了(le)各(gè)自(zì)的旗(qí)舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列，今年(nián)5月7日，两家(jiā)科(kē)技(jì)巨头又相继发布了平板电脑、笔记本电脑、手(shǒu)表等终端(duān)设备。双方已多次正(zhèng)面(miàn)硬刚开打。

　　华为去年推出的Mate 60系列强势回归对苹果在iPhone中国市场(chǎng)的份额产生了一定的(de)冲击(jī)，今年(nián)华为三折叠产品与iPhone旗舰新品“撞档”依旧火药味十(shí)足，是否会对iPhone旗舰(jiàn)新品销(xiāo)量造成压力？

　　对此，Counterpoint研究副总(zǒng)监Ethan Qi对记者(zhě)分析，华为Mate XT与iPhone 16系列(liè)的目标人(rén)群和价(jià)位(wèi)段(duàn)上重(zhòng)叠度
很低，目(mù)前(qián)该折叠屏被华(huá)为作(zuò)为在高端市场打造差异化体(tǐ)验的重要(yào)利器，而iPhone 16系列作(zuò)为直屏旗舰，面向更多的中高阶智能手机用户(hù)，因此其对于(yú)iPhone 16系列的销售影响有限。

　　Techinsights移(yí)动终端市(shì)场研究高级
总监隋倩亦对记者表示(shì)：“华为手iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何(shǒu)机(jī)市场主要集中在中(zhōng)国市场，冲击力应该(gāi)没有华(huá)为Mate 60系列那么明显。华为三折叠(dié)屏Mate XT的售价和有限的产能都决定了其整体的销量应该远低于Mate 60系列，加(jiā)之目标用(yòng)户和苹果手机有明显区别，所以整体影响应该有限。”

　　记(jì)者留意到，从(cóng)价格层面看，iPhone 16系列国行版定价从5999元到(dào)13999元(yuán)，而华(huá)为Mate XT非(fēi)凡大师定价在19999元到23999元，市
场价位段并不重合。

　　Ethan Qi表示，现在预(yù)测(cè)华(huá)为Mate XT的产(chǎn)能还(hái)为时(shí)尚早(zǎo)，但Mate XT发布(bù)无疑(yí)为当前(qián)中国折叠屏市场(chǎng)注(zhù)入了新的活力，让媒体又开始关注折叠屏赛道，Mate XT对华为的帮助(zhù)不仅(jǐn)体现在(zài)营收上，更(gèng)是巩固了华为作为折叠(dié)屏赛(sài)道技(jì)术重要贡献(xiàn)者的地位。

　　值得一提的是，华为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰新品，能否进一步刺激(jī)温和复苏(sū)中(zhōng)的消费电子市场，值(zhí)得期待。

　　从产业链机会来看，由于苹果(guǒ)产业链与华(huá)为手机链有许多共同供应商。市场人士认(rèn)为，一些重合供应商可能(néng)会受益并提高业绩。

　　据悉，苹果、华为重合的供(gōng)应(yīng)厂商包括京东方A（000725.SZ）、蓝思(sī)科技、歌尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领(lǐng)益智 造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记(jì)者曾致电多(duō)家苹果、华为重(zhòng)合供应链公司询问订单(dān)情况，多家公司表示客户相关 信息有义务保密，不方便透露。

　　不过，记(jì)者(zhě)从产业链(liàn)人士处获悉，蓝 思科技为iPhone 16系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中框+小 件、后盖组装等，而为华为三折(zhé)叠手机(jī)供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一(yī)部分麦(mài)克风、喇(lǎ)叭，同样也是华为三折叠手(shǒu)机的(de)麦克风(fēng)、喇叭供应商，喇叭为独(dú)家供应。

责任编辑：李桐

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