《措施》从优(yōu)化(huà)管理服务、加大融资支(zhī)持、加强交流(liú)合作和完(wán)善退出机(jī)制四(sì)方面，提出十六条措施，便利
和鼓励境外机构(gòu)投资(zī)境内科技型(xíng)企业，重点支持初创期科创型企业融资发展。

“部分境外机构反映，希望在境内开展业务时预期更稳定、投资渠道更多(duō)、退出通道更通畅、享受税(shuì)收优惠更便利(lì)等。”商务部财务司负责人表(biǎo)示。由此，《措施》积极回应市场需求，既(jì)涉及境(jìng)外(wài)机构“募 投管退”各业务(wù)环节，也包括支持供需对接、畅(chàng)通投资退出、便利享受(shòu)优惠等政府(fǔ)管理服(fú)务(wù)。

为优化管理 服务，《措施》提出，从(cóng)便利申请准(zhǔn)入、优(yōu)化外汇管
理、实施差异化监管三方面完(wán)善政策安排。

关(guān)于申请准入，《措施》提出，将 依法高(gāo)效审批合格境外机构投资者（QFII）及人民币合格境外机构投资(zī)者（RQFII）资格申(shēn)请，更好满足境(jìng)外机构进入国内市场意愿。

关(guān)于外汇管
理(lǐ)，将在落实好便利境(jìng)外机构投(tóu)资中国债券市场、扩大资本项(xiàng)目便利化政策等措(cuò)施基础上，持续(xù)完善(shàn)直(zhí)接 投资项下外汇管理，便利境(jìng)外机构(gòu)更好开(kāi)展境(jìng)内股权投(tóu)资，支持境外机构通过合格境外有(yǒu)限合伙人(rén)（QFLP）方式投资境(jìng)内科技型企业(yè)；支持科技型企业(yè)用(yòng)足 用好本外币一体(tǐ)化资金池等跨境资(zī)金(jīn)集中(zhōng)运营管理政策，提高资金运营效率，降低财务成本(běn)。

在监管方面，明确对境外机构在境内设立创业(yè)投资基金，与内资创业投(tóu)资基金一(yī)视同仁，同等适用《私募基金 监督管理条例》中提出的相关政策。不过(guò)，在登记备案、事
项变(biàn)更等方面实(shí)行区别于其他私募基金的差异(yì)化自律管理(lǐ)。对合法募资(zī)、合 规(guī)投资、诚信(xìn)经营(yíng)的相关创业投资基金，在资金募集、投资(zī)运作、风险(xiǎn)监测、现(xiàn)场检查等方(fāng)面实施差异化(huà)监督管理。

在加大融资支持方面，《措 施》提出，支持符合条件的境(jìng)外机构在华发行人民币债券，并投入科技领域。

“在华发行债券尤(yóu)其是人民币债券能帮助其补充资(zī)金来源、降低汇兑成本。”前述 负(fù)责人指出(chū)，2023年，境外(wài)机构在我国发行熊猫债（也即境外
主体(tǐ)在中国内
地债券市场发行(xíng)的(de)在岸人民币债券）合计1545亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82%。

《措施》还提出，支(zhī)持境外机构投资的(de)科技(jì)型企(qǐ)业(yè)依法合规发行公(gōng)司信用类债(zhài)券(quàn)，积极扩大发行规(guī)模。全(quán)国推广跨境(jìng)融资便(biàn)利化试点，将初创期(qī)科技型企(qǐ)业纳入试点(diǎn)主(zhǔ)体(tǐ)范围，鼓励符合条件的企业在额度内自主(zhǔ)借用外债(zhài)，更好支持企业创新(xīn)发展(zhǎn)。同时，相关部门还(hái)将在全(quán)国推广跨境融资便利化(huà)试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范(fàn)围，规范探索“贷款+外部直投”等业务模式(shì)，丰富科技金融产品服务(wù)。

“对于(yú)科技(jì)型企业，发行债券尤其(qí)是信用(yòng)类债券，能够有效缓解(jiě)因可抵押(yā)物不足造成的融资难问题。”商务部财务司负责人(rén)指出，证监会将继(jì)续推(tuī)动科
技创新(xīn)公司债券高质量发 展，助力(lì)降低科(kē)技(jì)型(xíng)企业融资成本；继续(xù)指导(dǎo)沪深交易所科技创新公司债券(quàn)常态化发行(xíng)，重点(diǎn)支持高新技(jì)术产(chǎn)业、战略性(xìng)新兴(xīng)产(chǎn)业细分领域及引领产业转型升
级领域
的科技创(chuàng)新发展(zhǎn)，截至2024年(nián)2月底，交易所市场共发行(xíng)科技创
新公司债券632只(zhǐ)，规模5917亿元。

在加强交流合作(zuò)方面，《措施》将支持境外机(jī)构发挥自身优势(shì)，充分挖
掘优质标的，促进投资高效对接。具体举措包括完善合(hé)作机制、梳理(lǐ)需求清单、鼓(gǔ)励本地化经营等(děng)。

完善退出机制是此次《措施》部署的重点之一，十(shí)六条举措中有五条(tiáo)均涉及此方面，包括支持(chí)境(jìng)外上市(shì)、鼓(gǔ)励并购重组、推进(jìn)私募(mù)基(jī)金份额转让试点、便利享受税收优惠等。

商(shāng)务部财务司负责(zé)人指出，能不能顺利、高效实(shí)现投(tóu)资(zī)退出，是前期(qī)调研中境外机(jī)构普(pǔ)遍关注的问题。

《措施》已明确(què)，未来将持(chí)续提高(gāo)境外上市(shì)备案管理(lǐ)质效(xiào)，加快备案办理进(jìn)度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。同时，继续推(tuī)动内地和香港(gǎng)资本(běn)市场深(shēn)化务实合作，加强香港科(kē)技型企(qǐ)业国际融资(zī)平台作(zuò)用。

在鼓励并购重组方面，证监会(huì)已先后出台定向可转债重组规(guī)则、修订重(zhòng)大资产重组规则、适 当提高重组估值(zhí)包容(róng)性，支持上市公司并购科(kē)技型企业，畅(chàng)通投资机构退出渠道；近期进一步从(cóng)分类监管、提高重组(zǔ)审核效率、支持“两创”公司协(xié)同(tóng)效应并购、支持上市公司之间吸收合并等四方面优化并购(gòu)重组有关制(zhì)度(dù)。

“下一步将继续推进并购(gòu)重组市场化改革，发挥资本市场(chǎng)并(bìng)购重组主渠
道功能，为境外机构投(tóu)资境内(nèi)科技型(xíng)企业提供畅通的退出渠道。”前述负(fù)责人称，商务部正牵头修(xiū)订《外国投资者对上市公司(sī)战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公(gōng)司战
略投资限制。

同时(shí)，将继续(xù)优化私募份额(é)转让流(liú)程和定价 机(jī)制，推(tuī)动(dòng)私(sī)募(mù)基金(jīn)和区域性(xìng)股权市场的协同发展(zhǎn)，拓宽私募基金退(tuì)出渠道，形成“投资(zī)—退出—再投(tóu)资”良性循环，在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)鼓(gǔ)励和支(zhī)持境外机构(gòu)发挥专业优势和特长，积极参与相关投资交易。

此外(wài)，商务部财务司负责人指出，目前，境外机构参与所投上市公司分
红派息时，需先提交《非居民纳税人享受协 定待遇信(xìn)息(xī)报告表》，才可(kě)享受(shòu)协(xié)定优惠待遇，否则将由上市公司代(dài)扣(kòu)代(dài)缴，再事(shì)后申(shēn)请补充(chōng)享受优(yōu)惠待遇并(bìng)办理(lǐ)退税。

由此(cǐ)，《措施》明确，优化上市公司派息扣缴税 款和结算程序，确认符合享受有关税收的(de)协定规定优惠条件的境外(wài)机构名单，畅通政(zhèng)府部(bù)门、结算机(jī)构、上市公司各方信息交互，上市公司可直(zhí)接按照优惠规定对相关境外机(jī)构(gòu)进行扣缴申报和派息。

“无需先行代扣代缴后(hòu)再 由境(jìng)外机构申办退税，境(jìng)外机构(gòu)也(yě)无需每次向各个上市公司提交相关信息报告表。”商务部财(cái)务司负(fù)责(zé)人表示，具体操作可见与(yǔ)《措施》配套发布的《便利境外机构享受有关税收的协定优惠操作
指引》。

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