天弘基金胡 超：全球配置方兴未艾 波动中蕴含机会

近年来，随(suí)着(zhe)全球(qiú)资产配置热度(dù)的提升，一(yī)位基金经(jīng)理(lǐ)的名字被频频提及，他就是天弘基金(jīn)国际业务基金经(jīng)理(lǐ)胡超。

从成立以来规模增长超24倍的(de)天(tiān)弘越(yuè)南市场股(gǔ)票QDII基金(jīn)开始，胡超(chāo)的“全 球投资之旅”不断扩围。目前，胡超所(suǒ)管理产品的投资(zī)地域(yù)越来越(yuè)广(guǎng)，主题也越来越丰(fēng)富，投资者跟着他调(diào)研的步(bù)伐走遍了(le)一个又一个城市。在胡(hú)超看来，全球配置(zhì)的浪潮才(cái)刚刚开始，“分散在多个篮子里(lǐ)的鸡蛋”可能会在全球资产的波动中获取更好的(de)回报(bào)。

美股、日股波(bō)动中蕴藏机会

7月以来(lái)，全球(qiú)资产大幅震荡。如何判断后市(shì)走向并布局下一轮投资？哪些地域和行业的投资机(jī)会(huì)更加丰富？对此，胡超向记者(天弘基金胡超：全球配置方兴未艾 波动中蕴含机会zhě)作了分享(xiǎng)。

7月初(chū)到8月中旬，很多海(hǎi)外资产如美股和日股都出现了大幅回撤，但目前基本上已恢复到大跌前的水平。“总
结过(guò)去一个多月影(yǐng)响(xiǎng)市场
的(de)因素，首先是交易美国经济衰退这一预(yù)期。随着近期美国就业、通胀和消费数据的公布，我(wǒ)认为目前尚不能判断美国(guó)经济(jì)将进入(rù)衰退期。其 次是(shì)业绩(jì)‘风暴(bào)’，部分明(míng)星科技股自7月中旬以来陆续公布业(yè)绩及(jí)指(zhǐ)引，不同的投资人(rén)在解(jiě)读上存在一定(dìng)的偏差。”胡超表示。

“现在看来，美股依然坚挺，日股(gǔ)也(yě)相(xiāng)对强势，波动过后或迎来较好的布局时期。”胡超分析称。

分散配(pèi)置关注新兴及前沿(yán)市场

除了美股和日股，胡超还分析了越(yuè)南(nán)市场 的投资机会。

胡超对越南(nán)市场比较(jiào)乐(lè)观(guān)，理由(yóu)有三。第一，美(měi)天弘基金胡超：全球配置方兴未艾 波动中蕴含机会国是越南最大的出口目的地，美国经济暂(zàn)时没有(yǒu)衰退之忧(yōu)，越南整体出口形势(shì)良好。第(dì)二，越南股票不是主(zhǔ)流套利交易的资产选项，日(rì)元套利反转交易对(duì)越南(nán)股市的影响较(jiào)小(xiǎo)。第三，美国降息对包括越南(nán)在内的新兴市(shì)场的影响偏正面，如果降息(xī)可以持续1至2年，越南股(gǔ)市(shì)的行情
有机会持续相对较长 的时间。

从投资回报的(de)角度来讲，胡超认(rèn)为印度市场也值得关注。印(yìn)度经济(jì)增长(zhǎng)较快，其股市规模比越南更大(dà)，流动性也比较充裕，但(dàn)印度股市估值较高，对此，投资(zī)者(zhě)要注意到这一点。

关于港股，胡超认(rèn)为，虽然去年科技板块整体下跌，但当前(qián)有积 极(jí)的变化——上市公司开始降本增(zēng)效，今年业绩表现可能比(bǐ)较(jiào)突出。“部分互联网科技龙头股的股息率不输给美国公司，而估值只有其一半(bàn)。我认为，无论是公司还是行业层面都在变好，只是投资(zī)者信心的回归还需要时间。”

胡超看好港股市场中的两类公司：一类(lèi)是包含了中国顶尖互联网平台和“大厂”的龙(lóng)头科技公司(sī)；另(lìng)一类则是高股息相关公司，这些公司的估值相对更低。

布局全球市场

随着投(tóu)资越南市场的基金走红，胡超成为市(shì)场上较为知名的海外投资专家。除了所(suǒ)管理的产品，胡超将能力圈拓(tuò)展至海外资产配置的范畴，力求从配置角度寻找不同资产的投(tóu)资机会(huì)，从
而为投资者创造更(gèng)好的回报。为此，他经常在各大互联网理财社区和支付(fù)宝讨论区上撰文解(jiě)读市场热点(diǎn)，并提出(chū)配置建议。

“不可否认的(de)是，海外投资的波动非常大，但有时候波动(dòng)不是坏事，而是收(shōu)益的来源之一。对于部分具有高波动性质的资产，投资人可以通过不断的交(jiāo)易获得尽可能多的波
段收益，这是部分弹性资产非(fēi)常重要的意义和价值所在。”胡超(chāo)表示。

胡超说：“投资是(shì)开(kāi)眼看世界的另一种方式。从(cóng)当前(qián)的需求来(lái)看，海外(wài)配置还远远没到饱和与拥挤的程度，未来仍有较大的发展空间。”

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