复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记者莫琳曹雯璟

在已公布2023年年报的券商中，仅有东方证券、申万宏源、国联证券、招商证券等四家(jiā)上市券商披露了基金投顾(gù)业(yè)务在2023年的运行情况。

业内人士表示，这或与券商基金投(tóu)顾发展停滞有关。事实上，无(wú)论是投顾(gù)机构还是公募基金行(xíng)业，都(dōu)面临(lín)规模增长的瓶颈，尤其是权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品更加(jiā)明显。不过，基金投(tóu)顾业务历经(jīng)4年多的实践，截至2023年(nián)底总规模达到1500亿(yì)元(yuán)，整体发展速度(dù)符合预期。

复投率(lǜ)超70%

“追(zhuī)涨杀跌”明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)

盈米且慢通过对比沪深(shēn)300指数走势、投顾(gù)客户资金(jīn)流入以(yǐ)及新(xīn)发基金份(fèn)额之间的(de)关系发现，新(xīn复投率超70% 基金投顾发力新增长点)发基金份额与(yǔ)沪(hù)深300走(zǒu)势对比，呈现出明显的高点多发、低点少发的特征，而投顾客户资金流(liú)入则复投率超70% 基金投顾发力新增长点(zé)恰(qià)好相反(fǎn)。以2022年3月(yuè)~4月为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾(gù)用户(hù)资金和(hé)新发基金(jīn)份(fèn)额形成非(fēi)常大的剪刀(dāo)差，投顾用户(hù)申(shēn)购创近一年新高，而新发基金份额则创近一年新低。

盈米相关业务(wù)负责人(rén)认(rèn)为，投顾(gù)客户敢于逆向操作、在市场低(dī)价时积累低成(chéng)本优(yōu)势，是市场上涨后获得(dé)更多收益的基础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌”现象明(míng)显改善。

此外，全市场(chǎng)基金投资者(zhě)持有时长超过一年的基民占25.4%，而同口径下，盈米且(qiě)慢投顾用户持有时间超过(guò)12个月以(yǐ)上的投顾客户占比(bǐ)为77.68%。上述负责人认为，这说明投顾客户更有耐心。而且，不频繁交(jiāo)易也有(yǒu)效降低收(shōu)益损(sǔn)耗，近(jìn)4年来，盈米且慢投顾用户收益(yì)率超(chāo)沪深300达(dá)到25个百分点。

客户行为得到改(gǎi)善，留存率(lǜ)、复投率在已披(pī)露的券商年报中更胜一筹。

东方证券2023年年报显示，截至(zhì)2023年(nián)底(dǐ)，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共16只投资组合(hé)策略，规模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户(hù)留存率为69%，复投率为76%。

申万(wàn)宏(hóng)源证券在年报中披(pī)露，截(jié)至2023年底，公募基(jī)金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达(dá)85%以上，客户平均使用投资顾(gù)问(wèn)服务时间超989天(tiān)。

兴业证券相关负责人向记者透露，截至3月底，兴(xīng)业证券(quàn)基金投顾客户盈利(lì)占比72%，累计签约客户数4万(wàn)户，签约规模(mó)32亿元，相较去(qù)年11月，规模增长(zhǎng)超10亿元。

多资产、多(duō)策略配置

平衡风险与回(huí)报

如何增(zēng)强基金投顾客户(hù)的持有体验和投资获得感？多(duō)家受访机构表示(shì)，正积极探索多资产、多策(cè)略配置方案，帮助客户分散投资，平衡风险与回报。

“近两年A股市场波动较大，为了帮助投资者实现长期的财务目标、保护资产免受不利的单一市场(chǎng)波动的影响，我们加大了在稳健策略线的布(bù)局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时推出了指数(shù)类以及可投资海外的(de)投顾策略，帮助客户分(fēn)散投资，平衡风险与回报。”中欧财富告诉记者。

兴业证券相关负责人表示，为应对持续调整的市场行(xíng)情，兴业证券的策略体系涵(hán)盖短债增强、固收+增(zēng)强、股债混合、偏股增强、300增强、500增强、1000增强、海外权益以及全球(qiú)多元配置，底层风格清晰透明，可以满足客户的多元资产配置需(xū)求。

在组合管理(lǐ)方面，兴业证券采取了“均衡+适度(dù)偏离+再(zài)平衡(héng)”的策略，更专注于研究资产配置和底层基金的变化，主要组合均实现同类公募基金及(jí)同类(lèi)FOF排名(míng)的中(zhōng)位数以上水平(píng)。

记者注意(yì)到，去年以来，多家机构纷纷以金融科技赋能基金投顾业务。最近，盈米基金联合世(shì)界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险(xi复投率超70% 基金投顾发力新增长点ǎn)匹配解决方案，通过投资引擎，把(bǎ)客(kè)户的目(mù)标(biāo)、风险承受能(néng)力与产品组合的风险以及对市场未来的假设、平台上各种投资策(cè)略匹配在一起，基于客户的不同场景做个性(xìng)化配置。

中欧财富于去年上线了远程投顾团队和资产诊断服务，以工具和人工解读相结合的方式帮助客户更好规划资(zī)产配置，协助客户科学、理性配置资金(jīn)，力争(zhēng)持续(xù)提升客(kè)户的投资获得感。

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