陈文辉：股权投资基
金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保基(jī)金理事会原副理(lǐ)事长、原(yuán)银保(bǎo)监会(huì)副主席陈(chén)文辉8月30日在中国证券报主办的“耐心生态(tài)科创未来——2024股权投资创新会议”上表示，要发挥股权投资基金作用，助(zhù)力新质生产力(lì)发展。

陈文辉表示，我国(guó)经济结构转型升级是(shì)顺应产业发展规律提出的必然要求(qiú)，只有通过 科技(jì)创新，才能催(cuī)生新产业、新模式、新动能。同时(shí)，不(bù)同支(zhī)柱产(chǎn)业引领不同发展(zhǎn)阶段，资本市场据此(cǐ)调整估值。“当(dāng)前科技属性在整个经济发展(zhǎn)中的作用越来越重要，新质生产力(lì)已成为衡量(liàng)全球经济(jì)发展水平(píng)的重要指标之一。”他说。

“发展股权投资基(jī)金(jīn)是党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)提出的具体工作要求。”陈文辉表示，《中共中央关于进一(yī)步全面(miàn)深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，加快形成(chéng)同新(xīn)质生产力更相适应的生产关系。这就(jiù)是要鼓(gǔ)励
和规(guī)范发展天使投资(zī)、风(fēng)险投资
、私募(mù)股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分展耐心资本。

关于股权投资基金与新质生产力(lì)发展(zhǎn)的关系，陈(chén)文辉举例称(chēng)，股权投资基金推动了(le)中国数(shù)字经济产业繁荣发展以及中国生物(wù)医药产业蓬勃兴起。

就(jiù)中(zhōng)国数字经济(jì)产业而言，陈文辉(huī)表示，中国
初代互联网创业者(zhě)们，在美元(yuán)股
权投资基金的支持下，成功从海外成熟资本市场获得了资本。互联网创业公司则依托(tuō)国内规模庞大的消(xiāo)费者市场(chǎng)、国外投资者(zhě)的产业经验，实现了业务的快速扩张。“推(tuī)动了中国互联网产业(yè)的发展，也为(wèi)海外投资者创造了丰厚的回报，让海外投资(zī)者看到了中(zhōng)国市场(chǎng)的潜力。”陈文辉
说。

民营中小企业是原创
性(xì陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分ng)、颠覆性创新(xīn)的主力军。陈文辉表示，相较传 统金融，股权投(tóu)资基金与民营科创(chuàng)企业更加匹(pǐ)配。传统金融机构由于自身经营特性，难以(yǐ)有效支持民(mín)营科创企业。要通过股权投资(zī)基金塑造(zào)一(yī)个“鼓励创(chuàng)新、允(yǔn)许试错、宽容失败的(de)制度性保证”。股权投资基金和科创企业组合可以分散风险，即(jí)使部(bù)分项(xiàng)目失(shī)败，最终综合绩效仍较佳(jiā)。

同时，要优化金融市场结构，为新质(zhì)生(shēng)产力发展提供全周期有力(lì)支(zhī)撑。陈文辉表示，中
国金(jīn)融结构以间 接融资为主，长期股权资(zī)金(jīn)较为稀缺；同时，我国经(jīng)济发展到当(dāng)下，不缺资(zī)金，但缺长期耐心资本。

“股权投资基(jī)金是多层次资本市场的重(zhòng)要组成部分。”陈文辉表示，股权投资基金的发展，有利于我国形成更多的长期资本；不同策略的(de)股权投资基金可以覆盖不同发展阶段的企业(yè)，能够为企业发展全生命周期提(tí)供(gōng)有效支(zhī)持，形(xíng)成金融服务(wù)科技创新的有机生态体系。

陈文辉进一步表示，新质(zhì)生(shēng)产(chǎn)力时代，我国股(gǔ)权投资基金要(yào)与科创板、创业板、北交所等新金融基础设施结合，形成“股贷债保”联动服(fú)务体系，推(tuī)动“科技-产(chǎn)业-金融(róng)”良性循环。

关于股权投资基金如何进一步推动中(zhōng)国经济高水平对外开放，陈文辉表示(shì)，要(yào)发挥好股权 投资(zī)基金的作用，坚持“引进来(lái)”与“走出去”并重。同时(shí)，陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分以高(gāo)水平对外开放，促进(jìn)科(kē)技创新与新质生产力发展。

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