朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！

4月22日，富国(guó)基金朱少醒、兴(xīng)证全(quán)球基金谢治宇、汇添(tiān)富基金胡昕炜、泉果基(jī)金赵诣等知名基金(jīn)经理旗下公募产(chǎn)品一季报集体披露。

今年一季度，朱(zhū)少醒关注质量成长风格方(fāng)面的投资机会，偏(piān)好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的(de)企业；谢治宇对人(rén)工智能、智(zhì)能驾驶、AI应用、医(yī)药消费(fèi)等相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，并对应用空间广阔的(de)软硬件公司进行布局。

此外，一季度胡昕(xīn)炜(wěi)适当增加(jiā)了食品饮料、家用电器、农林牧渔等行业的配(pèi)置；赵诣持(chí)仓主要(yào)集(jí)中(zhōng)在电力设备新能(néng)源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行(xíng)业，以及稳健增长、高股(gǔ)息率的(de)企(qǐ)业。

朱少(shǎo)醒：质量(liàng)成长风格具备很多投资机会

对比2023年末(mò)的持仓(cāng)来看，今年一季度，朱(zhū)少醒(xǐng)管理的富国天惠成(chéng)长混合(hé)（LOF）增持(chí)了兴齐(qí)眼药、春风动力、春秋航空、美的集团、山西汾酒，减持了(le)贵州茅台、杰瑞股份、立讯(xùn)精(jīng)密、郑煤(méi)机(jī)、宁(níng)波银行。

兴齐(qí)眼药、春秋航空(kōng)、美的(de)集团、山西汾酒、郑煤机新进入前十大(dà)重仓股，金域医学、迈瑞医(yī)疗、瑞丰新材、华鲁恒升、国瓷材料退出(chū)前十大重仓股。

^{图片来(lái)源：富国天(tiān)惠成(chéng)长(zhǎng)混(hùn)合（LOF）2024年一季报}

在一季报中，朱少醒回顾道，一季度(dù)实体经济延续了复苏的趋势(shì)，叠加闰月因素，GDP增速在数据上超市场预期(qī)。货币政策保持宽(kuān)松，财政政策有更积极的迹象。地产(chǎn)新房数(shù)据尚(shàng)未企稳，但二手房交易量有回暖迹象。红利价值(zhí)风格在一季(jì)度表现突(tū)出。投资者(zhě)风险偏好依然(rán)处在很低的水(shuǐ)平。

从微观调研上来(lái)看，朱少醒发现(xiàn)，一季度的消费、地产的复苏(sū)力度依然不是很强，需要更多的耐心和观(guān)察。“但我们相(xiāng)信积极的因素最终必将发挥作(zuò)用，即便中间会(huì)有(yǒu)反复(fù)。我们希望能不要过度(dù)局限于短期的种种不利数据的解(jiě)读。”

朱少醒认(rèn)为，当前市场的整体估值处于长周期中很(hěn)有吸引力的位置，权益市(shì)场处在(zài)很好的风险收益区间。投资者当(dāng)前选择承受市场波(bō)动对应的预期回报水(shuǐ)平是相(xiāng)当合适的。在当前估值下，红利价值风格依(yī)然(rán)能找(zhǎo)到较(jiào)好(hǎo)投(tóu)资机会，质量(liàng)成长风格同样具备很(hěn)多投资机(jī)会(huì)。个(gè)股选(xuǎn)择上，他偏好投资于具有良(liáng)好“企(qǐ)业基因”、公司治理结构完善、管理优(yōu)秀的企业。

谢治宇：新兴领(lǐng)域进展值得关注

今年一季度，谢治宇管理的兴全合润(rùn)、兴全合宜均增持了宁德时代、晶晨股份，兴全合(hé)润还增持了(le)中(zhōng)微公(gōng)司；两只基金均减持了海尔智家、梅花生物、公牛集团，兴全合润还减持了新产业，兴全合宜还减持了快(kuài)手-W、泡泡玛特。

宁德时代、中微公司新进入兴全合润的前十大重仓股，海康威(wēi)视、工业富联则退出其前十大(dà)重仓股(gǔ)；泡泡玛(mǎ)特(tè)新进入兴全合宜的前十大重仓股，新产业退出其(qí)前十(shí)大重仓股。

^{图片来源(yuán)：兴全合润2024年一季报}

从各板块(kuài)看，谢治(zhì)宇在一季报(bào)中回(huí)顾表(biǎo)示(shì)，金铜油等资源品出现上涨，AI应用领域不断拓宽，智能驾驶在海(hǎi)外与国(guó)内均出现阶(jiē)段性较大进展，低空经济开始在深(shēn)圳等地蓬勃发展，以旧换新持续为经济提(tí)供动能(néng)。从(cóng)市场风格看，低估值高分红关注度仍高，而新兴(xīng)领域进(jìn)展同样值(zhí)得关(guān)注。

“一季度维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能、智能驾驶、AI应用、医药(yào)消费等相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。”谢治宇表示(shì)。

胡(hú)昕炜：消费公司价值朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！底部逐步凸显

以胡昕炜旗下规模(mó)最大的汇添富(fù)消费行业混合为例，对比2023年年末，该基金一季度加仓了贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、安井食品、迎驾贡酒、美(měi)的集团，减仓了山西汾(fén)酒、五粮液、海尔智家、今世缘(yuán)，持有古井贡酒的数量未发生变化。

其(qí)中，该基金对美的集团加仓幅度较为明显，该(gāi)股票成(chéng)为(wèi)一季度新晋前十大重仓股，对比2023年年(nián)末，一季度的持股量增(zēng)长约(yuē)178万股。

^{图片来源：汇添富消(xiāo)费行业混合2024年一季报}

胡昕炜在一季报中表示，一季(jì)度，国(guó)内消费行业继续呈现弱复苏态势，亮点包括(kuò)春节期间(jiān)的(de)消费氛围不错，旅游出行、国产化妆品等部分细分领域表现亮(liàng)眼等。

胡(hú)昕(xīn)炜表示(shì)，一季度，消费板块整(zhěng)体表现先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬。春节(jié)期间消费数据(jù)的表现相对较好，市场对消费板块的信心有所(suǒ)修复(fù)。

但胡(hú)昕炜也注(zhù)意到，由于经济仍在低位(wèi)运行，消费行业可能需要更(gèng)多的时间来走出底部，很多消费(fèi)公司的估值已具备一定的吸(xī)引力。此外，伴随着(zhe)股价的调整，越来越多的消费公(gōng)司也开始加大分红(hóng)或回(huí)购的力度来回(huí)报股东，价值底部逐步凸显。

“因此，我们着眼于中长期，整体上保(bǎo)持了较(jiào)为(wèi)稳定的持仓(cāng)结构。在一季度，我们适当增(zēng)加了食品饮(yǐn)料、家用电器、农朱少醒、谢治宇、胡昕炜、赵诣……一季度最新动作！林(lín)牧渔等行业的配置。”胡昕炜表示。

赵诣：关注(zhù)低空经济、AI应用等新(xīn)增需求方向

今年一季度，赵诣管理的泉果(guǒ)旭源三年持有期混合增持了科达利、立讯(xùn)精密、腾讯控股、恩(ēn)捷股份、晶(jīng)澳科技、新泉(quán)股份，减持了宁德(dé)时代，持有美团-W、三(sān)花(huā)智控、应流股(gǔ)份的数量(liàng)保持不变。

^{图片来源(yuán)：泉(quán)果旭源三年持有期混合2024年一季报}

赵诣在一季报中表示，一季度在操作上略有些变化，在行(xíng)业和个股(gǔ)上做了(le)部分的集中，对结构也进行了一定调整，对于基本面率(lǜ)先走出底部的公司增(zēng)加了一些(xiē)持仓。目前，组合(hé)持仓主(zhǔ)要集中在电(diàn)力设备新能源、计算机、电(diàn)子、机械、军工等高端制造行业，以及稳健增长、高股息率的企业。

展望二季度，赵诣谈到，一方面，以新能源为例(lì)，目前已经可以观察到行业需求和(hé)产能(néng)利用率环比持续增长，甚至部分环节已经出现春节前考虑降价、节后开始(shǐ)提价(jià)的情(qíng)况，二季度需要观察(chá)需求的提升是来(lái)自于价格下降(jiàng)触发的使用需求提升，还(hái)是补库需求。

“头部公(gōng)司在这轮降价周期中(zhōng)也经受住了很(hěn)好的压(yā)力测试，考(kǎo)虑到产业链公司股价出现大幅调整，估值处于历史底部的情况下，对于新能源行业的公司我们越来越乐观，但后续公司间的分化会非常明显，更需要精选个股。”赵诣(yì)表示(shì)。

另一(yī)方面，上市公司陆续(xù)进入业绩预告期，赵诣对于业绩出现(xiàn)拐点或者加速的行业(yè)也将重点关注。

整体上，赵诣仍然(rán)关(guān)注有“增(zēng)量”的方向：一是技术进步带来(lái)需求提升的方向；二是能走出去的方向，主要集中在新能源；三是补短板(bǎn)方向，尤其(qí)是以航(háng)空发动机、国产算力为主的高端制造业；四是有新增需求的方(fāng)向，比如(rú)低空经济和(hé)AI应用。

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