“失去”东南亚的中国光伏 企业该去哪里？

　　导读：虽然(rán)美国针对东南亚四国的双反调查还未“落槌”，但可以明(míng)确的是，东南亚已不再是中国(guó)光伏企业借以出口美国市场的“桥头堡”。

　　作(zuò)者 | 第一财经 陆如(rú)意

　　“未来东(dōng)南亚(yà)四国的产能再进入美国市场将会(huì)被征税(shuì)。因为税率太高，越南的产能(néng)应该不具备进入美国的条件了；马来西亚和泰国出口组件(jiàn)没机会，电池还(hái)有市场机(jī)会。”隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝申本周在(zài)2024年中报的业绩说明会上如是表示。

　　虽然美(měi)国针对东南亚(yà)四国的双反调查还未“落槌”，但可以明确(què)的是，东南亚已 不再是中(zhōng)国光伏企业借以(yǐ)出口美国市场的“桥头堡”。

　　钟宝申在业绩说(shuō)明会(huì)上表示，真正的裁(cái)决税率需要(yào)等到9月或(huò)10月才能确定，但公司(sī)认为(wèi)美国可能出(chū)台的税率和前一(yī)阶段建议的税率不会有很大(dà)区(qū)别(bié)。由于各种贸易限制(zhì)，过去中国(guó)直接出口美国的产品基(jī)本上接近于0。目前从东南亚四国出口美国的关税中，越南(nán)的税(shuì)率较高、马来西亚和泰(tài)国的税(shuì)率相对较低。

　　东南亚(yà)产能的变化

　　5月，美国商(shāng)务部(bù)对从(cóng)马来西亚、越“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？南(nán)和某些其他国家进口(kǒu)的光伏电池（无论是否组装成组件）发起反倾销(xiāo)调查和(hé)反补(bǔ)贴调查。

　　初裁税率以越南为最高。据美国国(guó)际贸易(yì)管理局(jú)披露的数据，目(mù)前柬埔寨、马来西(xī)亚、泰国和越南(nán)这四(sì)个东(dōng)南(nán)亚国家所谓的
倾销税率(lǜ)分别为125.37%、81.22%、70.36%、271.28%。

　　“继续往(wǎng)东南亚四(sì)国做组件产能(néng)可能没有太(tài)大意义，电(diàn)池(chí)片产能建
设目前尚(shàng)可(kě)。”SMM光伏分析师(shī)王雯琦在接受(shòu)第一财经记者采访时表示，美国现在的组件产能和未来扩产的产能，再加上从其他地方进(jìn)口的组件是能够满(mǎn)足装机需求(qiú)的，但是电池片产能估计到2026年都难以满足。

　　由于(yú)美国本土电池供应量有限，短期内需要海外电池供(gōng)应。王雯琦告诉第一财经记者：“现在在东(dōng)南亚四国的(de)中国(guó)企业可能会更注重电池片的生(shēng)产和出(chū)海，5月开始，美国电池片进口量(liàng)超过1GW，大部分依旧是从东南亚四国(guó)出口的。”

　　第一财经记者还从(cóng)多位业内(nèi)人士处(chù)了解到(dào)，现在中国(guó)企业在东南(nán)亚四国的组件和电池片生产情况(kuàng)不一样(yàng)，大部分(fēn)在越南的产能选择了暂(zàn)时停产，因为担心税率回溯(sù)。但是在泰国或其他地方的产能还(hái)有在100MW至200MW的生产 。考(kǎo)虑到(dào)美国(guó)是现在利润最高的市场，仍(réng)有小批量在等(děng)税率出台(tái)前继(jì)续往美(měi)国发货。

　　谈(tán)及东南亚光伏的(de)出路，隆基绿能总(zǒng)裁李振国此前回应媒体称，东南亚的光伏产能是否一定(dìng)要关停，还需要进一步评估。一是要评估市场竞争情(qíng)况，二是要(yào)考
虑是否将东南亚产能留作“备份”。

　　晶科能源在马来西亚和越南设有 生产基地。在2024年财报中，晶科(kē)能(néng)源表示，截至(zhì)报告日，上述(shù)反倾(qīng)销调查和反(fǎn)补(bǔ)贴调查最终裁决尚未发(fā)布、公司(sī)尚未得知调查原因，公(gōng)司(sī)也已聘请(qǐng)专业律师(shī)应对前述搜查程序以及美国商务部对马(mǎ)来西亚和越南的反倾销调查和反补贴调(diào)查(chá)。

　　“上述调查最终结果可能导致公司在越南、马来西亚生(shēng)产并出口到相(xiāng)关国家(jiā)的产品被(bèi)征收反倾销税或遭(zāo)受其他贸易保护政(zhèng)策，也可能导致公司子公司受
到(dào)相关机关处罚或面临其他(tā)诉讼(sòng)程序。”晶科能源表示。

　　下一(yī)步转场哪里

　　在(zài)东南亚布 局(jú)，相(xiāng)对而言投资成本较低(dī)，以输(shū)出美国为(wèi)主并且可以辐(fú)射至其他区域。据(jù)行业咨询机构Infolink Consulting统(tǒng)计，截至(zhì)2023年，美国光伏电池组件的主要供(gōng)应量仍来(lái)自于东南亚，占美(měi)国市场总需求的约六成。

　　但目前东南亚(yà)四国陷入双反问题，并(bìng)且(qiě)双反范围有扩大的(de)可能性(xìng)，同时存在关税及溯源要求的(de)不确定性，找到一个可持续发展(zhǎn)的转(zhuǎn)场地是摆在“出海”的(de)中国光伏企业面前比较迫(pò)切的议题。

　　从眼(yǎn)下的情况(kuàng)看，除了上(shàng)述(shù)四个国家外，其他(tā)的东南亚国(guó)家、美国、中东，都是不(bù)错的“参考答案(àn)”。

　　刚从东南亚工厂出差(chà)回国(guó)的国内某电池组件厂业务负责人张一告诉(sù)第(dì)一财经(jīng)记者，首选的转移路径是印度
尼西亚和老挝，这两个东(dōng)南(“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？nán)亚国家(jiā)还未被美国列入关(guān)税名(míng)单(dān)。“部分光伏公司不是(shì)头部企业且产能较(jiào)小，可能会选(xuǎn)择快速转移至周边 的这两(liǎng)个国家，抓住美国建立新法案前的窗口期。”

　　“有些近(jìn)几年投入的
、也就是还没回本的(de)企业，现在基本上在往老挝、缅甸或者印度尼西亚搬。”张一告诉第一财经记者。

　　“现(xiàn)在有的考虑往(wǎng)印尼转，但是还没(méi)有实施的，因为也要考虑到一(yī)种(zhǒng)可能性，即后面如果企业聚集了，是(shì)否还会再次出现(xiàn)被双反(fǎn)调查制裁。”王雯琦告(gào)诉第一财经记(jì)者，现在电池片企业 出海比较多，比如捷泰去阿(ā)曼建厂，英发去老挝建厂等，往东(dōng)南亚国家去建厂可能还
是最优先的，因为考(kǎo)虑人工成本和设备出海的成本。

　　而那(nà)些(xiē)较早明(míng)确转 向美国本土建厂的头部组件企业，他们的美国本土产能(néng)将在今年年内实现投产。

　　去年，天合光能（688599.SH）在印度尼西(xī)亚（1GW电池、1GW组件）和美国（5GW组件）布局了生产基地。据第一财经记者了解，这两个基地预计均(jūn)将于2024年下半年(nián)投产。

　　综合该公司
今年8月的投资者交(jiāo)流观点(diǎn)和2024年中报信息，天合光(guāng)能正在加快推进 美国基地相关设施的建设，预计在今年年内(nèi)实现(xiàn)投产。预计可以有效(xiào)应对美国当前政
策环
境的(de)不确定性，确保公(gōng)司全球供应(yīng)链的稳定性(xìng)与竞(jìng)争力。公司今年在美国市场的出货目(mù)标是4.5GW以上。

　　中东正成为理想的光伏企业投资地。今年(nián)7月，晶(jīng)科能源(yuán)宣(xuān)布在(zài)沙特(tè)阿拉伯成立合资企业建(jiàn)设并运(yùn)营光伏电池(chí)及组件项目。项目正式投产后预计将成(chéng)为中国光伏电(diàn)池和(hé)组件行业海外最(zuì)大的(de)制造基地。

　　“投资沙特工(gōng)厂意味着，公司从(cóng)以(yǐ)往(wǎng)为规避贸易壁垒而被动采取的 战略，转为主动(dòng)布局生产(chǎn)。”晶科能源副总裁钱晶在接受第一财经等媒体采访 时(shí)表示(shì)，不同于(yú)此前(qián)公司(sī)在马来西(xī)亚、越南、美国工厂输出产能的模式，从中东沙特工厂开始，公司变为(wèi)输出技术、体系、经验(yàn)、人才、供应链甚至企业文化。沙特的资金资本充盈，他们看中的是公司的技术经验(yàn)以及公司在中东(dōng)地区50%以上(shàng)的市(shì)占率，而公司当前需要(yào)低成(chéng)本投融资来保持技术的领先。

　　“在生产(chǎn)的(de)原辅料方面，公司(sī)在初期会采用从(cóng)国内采购的模式(shì)，但是长期(qī)来看，材料采 购的本(běn)土化将(jiāng)是趋(qū)势。”钱晶表示，公司未来将逐步通过带国内供应商出海、共建培育当地供应商、通过其“失去”东南亚的中国光伏企业该去哪里？全(quán)球集采平台和(hé)共(gòng)享中心等方式来(lái)提高供(gōng)应链的本地化率。

　　据晶科能源在2024年的中(zhōng)报(bào)信息，上半(bàn)年公司深化新兴市场的(de)布局。例如，在需求大量释放的中东光伏组件市场，公(gōng)司(sī)市占率约为 50%；在(zài)快(kuài)速崛起的巴基斯坦市场，公司目前全年已签单超过4GW；在持续增长的泰国市场，公司市占率进一步(bù)提升。

　　第一财经记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，仅TCL中环和晶(jīng)科能源两家光伏(fú)企(qǐ)业在中东的(de)项(xiàng)目投(tóu)资已经超过200亿元人民币。更(gèng)早之前(qián)，钧达股份（002865.SZ）、协鑫科技(jì)（03800.HK）、中信博（688408.SH）、天合光能（688599.SH）等光伏头部(bù)企(qǐ)业均已宣布(bù)在中东地区的(de)建厂计划。

　　以阿联酋和沙
特为代(dài)表(biǎo)的中东光伏需求正(zhèng)大幅(fú)增加。行业咨询机构InfoLink Consulting统计(jì)的数据显示，2023年，中东光伏(fú)需求约(yuē)为20.5GW至23.6GW，需求增量(liàng)主要来自于阿(ā)联
酋、土耳其、沙特阿拉(lā)伯。预计中东光伏的需求量(liàng)将在2027年达到29GW至(zhì)35GW。

　　可以明(míng)确的(de)是，光伏制造产能朝(cháo)向分散化和全(quán)球化趋势发展，但是海外扩产需(xū)要考虑政策支(zhī)持、经济环境、商业(yè)监管(guǎn)环境、基础设施与物(wù)流、生产成本等诸多因素。

　　从(cóng)东南亚四国“转场”的中(zhōng)国光(guāng)伏企业能否融入(rù)当地(dì)市场并实(shí)现长久可持续运营和(hé)全球协同，将是摆在所有出海的光伏企业面前的共(gòng)同(tóng)难(nán)题。

责任编辑：尉旖涵

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