沪深交易所发布ETF投资交易白皮书 我国ETF市场总规模突破2万亿元

　　本报记者 田 鹏

　　9月13日，沪深交易所分别(bié)发布《ETF投资交易(yì)白(bái)皮书（2024年上半(bàn)年）》和《ETF投资交易白皮书（2024年(nián)6月(yuè)）》（以下统称《白皮书》），对上半年我(wǒ)国ETF市场发展情况
、交投活跃(yuè)度、交(jiāo)易机(jī)制等方面进行全面展(zhǎn)示。

　　总的来看(kàn)，2024年以来(lái)，随着指数(shù)化投资理念不断(duàn)深入，ETF市场影响力持(chí)续扩大，整体保持良好的发展态势，产品
数量和规(guī)模(mó)共创新(xīn)高。2024年上半年，ETF资金(jīn)持续流入 ，ETF投资者群体保持稳步增长。机构投资者持续增持(chí)ETF，管理人积极分红、降费。ETF市场整体交(jiāo)投活跃(yuè)，非货币ETF总成交金(jīn)额创半年度历史新高。

　　ETF市场持续净流入

　　今(jīn)年以来，境内指数(shù)化投资蓬勃发(fā)展，ETF市场(chǎng)总规模(mó)突破2万亿元大关，市场获资金(jīn)持续净流入。上半年，非货币 ETF整
体(tǐ)资金净流入4617.55亿元。

　　与此(cǐ)同时，上半年，国内ETF总成交额合计14.66万(wàn)亿元(yuán)，非货币ETF总成交额达11.48万亿元，均创(chuàng)历史(shǐ)半年度(dù)新高(gāo)。

　　《白皮书》显示，2024年上(shàng)半年，国内ETF市场还呈现出投资者数量持续增长、成交活跃度再上 台(tái)阶、头部产品流动性持续提升、ETF分红提(tí)高投资者获(huò)得感和ETF价格与净值偏离度收窄等特点。

　　以成交(jiāo)活跃度为例，2024年上半年，ETF日(rì)均换手率(lǜ)为5.63%，ETF整体流动(dòng)性表现优于股票及债券市场。同时，各类型ETF交投活跃度有一定分化(huà)。相比2023年(nián)下半年，股票ETF、债券ETF、跨境ETF和商品(pǐn)ETF总成交额均有 不同程(chéng)度上(shàng)涨，货币ETF总成交额有所
下降(jiàng)。

　　具体来看，2024年上半年，债券ETF成交(jiāo)额维持高位，达2.74万(wàn)亿元。跨境ETF成(chéng)交额(é)达2.73万(wàn)亿(yì)元，占ETF总成交额的19%，占(zhàn)比明显提升。股(gǔ)票ETF成交额为5.79万亿元，较2023年下(xià)半年增长0.16万亿元(yuán)。同期商品ETF交投活跃度(dù)也 进一(yī)步提升，成(chéng)交额0.23万亿(yì)元。

　　值得注意的是(shì)，ETF价格与净值偏离度收窄也是上半年ETF市
场的(de)重要特征。数据显示，2024年(nián)上半年，全市场ETF平均折溢价绝对值为0.0042元，较
2023年(nián)（0.0045元）收窄0.0003元，表明ETF市(shì)场价格相对于基金净值的偏离度进一步缩小(xiǎo)。从产品类型来看，股票ETF价(jià)格与净值偏离度相对较低；债券ETF的价格(gé)偏离度大幅收(shōu)窄，2024年(nián)上半年较(jiào)2023年（0.1597元）大幅减少(shǎo)了(le)0.0968元；商品ETF较2023年价(jià)格偏离减少(shǎo)0.0008元 。

　　投资者数量持(chí)续增长

　　近年来，指数化(huà)投(tóu)资理念愈发受 到投资者认可，ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等(děng)优势，成为(wèi)居民资产(chǎn)配置的重要工(gōng)具，普惠金(jīn)融属性进一步发挥，进而推动ETF市场投资(zī)者数(shù)量持续增(zēng)长。

　　具体(tǐ)来(lái)看，沪(hù)市方面，截(jié)至2024年6月末，沪市ETF持
有人共658万户（未穿透联接基金），较2020年底增(zēng)长61%，其中沪市ETF市场机构投资者持仓达1.3万亿元 、占(zhàn)比超70%，持仓比例较2023年末增长(zhǎng)7个(gè)百分点、持仓 规(guī)模增长31.8%。深市方面，截至2024年6月底，深(shēn)市ETF持有人数量
已达334万（未穿透联接(jiē)基金），是2020年底的2.29倍。随着交易股(gǔ)票的投资者逐步参与投(tóu)资ETF，深(shēn)市ETF市场规模保持稳(wěn)步增长 趋(qū)势，2020年以来年(nián)化增长率达37%。

　　我国ETF市场投资者数量持续增长的背后，离不开相关产品良好(hǎo)的(de)分红表现(xiàn)。《白皮书》显示(shì)，上半年我国ETF分红频率和金额大幅增加，1月份(fèn)至6月(yuè)份(fèn)共分红30次，分 红总金额53.84亿元，同比增长78%。与此同时，基金行业积极降低ETF费率，全市场145家基金公司累计管理费收(shōu)入583亿元，同比下降13.76%（管理规模(mó)由26.4万亿元上升至29.6万亿元）。

　　在这过程中，沪深交易所积极发挥(huī)引领作(zuò)用。具体来看(kàn)，沪市方面，上交所引导(dǎo)建立稳定分(fēn)红机制，推出(chū)首只季度强制分红型产品摩(mó)根中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预(yù)期性，助力投资者践行长期投资理念 ；深市方(fāng)面，3月(yuè)份，深交所推出市场首只月度分红产(chǎn)品(pǐn)（万家中证(zhèng)红利ETF），该(gāi)产品运作模(mó)式受到市场认可。

　　护航ETF市场高质量发展

　　事实(shí)上，2024年上半年，我国ETF市(shì)场(chǎng)得以高质量发(fā)展，离不(bù)开交(jiāo)易所的积极推动与规范引导。沪深交易所作为我国金融市场的核心基础设(shè)施(shī)，在ETF市场的发展中发挥着至关重(zhòng)要的作用。

　　例如，沪深交易所通过ETF主流动性服务商制度，进一步提(tí)升了ETF市场流动性和交易效率。据悉，通过指定符(fú)合条(tiáo)件的证券公(gōng)司或其他机构作(zuò)为(wèi)主流动性服务商，市场可以获得(dé)更高(gāo)质量的买卖报价服务(wù)，确保ETF市场 的活跃度和价格的(de)稳定性。

　　展望未来，上交(jiāo)所表示，下一步，将认(rèn)真(zhēn)落实党中央决策部 署、新“国九(jiǔ)条”相关要求，在证监会统筹指导下，持续丰富ETF品种(zhǒng)、优化ETF配(pèi)套机制、培育ETF良好生态，推动基金市场高质(zhì)量发展。

　　深交所表示，下一步，将认真贯彻党的二十
届三(sān)中全会(huì)、中央金融工作会议精神，深入落实新“国九条”和(hé)证监会“1+N”政策文(wén)件要求，不断推出与居民财富管理需求相匹配的(de)投资产品，开展投资者喜闻乐见的(de)市场(chǎng)培育(yù)活动，切实把服务资源配置在投资者真正需要的领域，不断推动ETF市场形成更加完(wán)善(shàn)、健康的(de)生(shēng)态(tài)体系(xì)。

责任编辑：何松琳

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