电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位

　　9月20日，半导体ETF（512480）收盘跌0.64%，成交额6.64亿元。成份股(gǔ)涨跌互现(xiàn)，上涨方面，澜起科技领涨，长电科技跟涨；下跌方 面，中微公司(sī)领(lǐng)跌，韦尔股份跟跌。

　　规(guī)模方面，截止(zhǐ)9月19日，半(bàn)导体ETF（512480）最新份额为327.87亿(yì)份(fèn)，最新规模为206.10亿元。

　　资金流入方(fāng)面，截止9月19日，半导体(tǐ)ETF（512480）已连续(xù)四个(gè)交易日实现净流入，合计吸金3.59亿元，居行(xíng)业ETF首位。

　　消息(xī)面，得益于行业逐渐复苏(sū)，AI训练(liàn)和推(tuī)理需求快速增长带动相关芯(xīn)片需求旺盛，叠加去(qù)库存进入尾声，电子行业 景气度进入上(shàng)行通道，全球半导(dǎo)体销售额同比恢复增长(zhǎng)态势。2024年1-8月，中国(guó)高(gāo)新技术产品出口同比增(zēng)长(zhǎng)4.9%，其中(zhōng)，电(diàn)子、家用电器、汽车行(xíng)业上市公司海外业务收入同(tóng)比分别增长17.6%、13.8%、10.7%，成(chéng)为出(chū)口“新三样(yàng)”。

　　此外，上半年，A股(gǔ)市场电子行业整体营收同比增长(zhǎng)15%，位居全行业第一；归母净(jìng)利润同比增长54%，位居全行业(yè)第三。单季度来看，2024年第二季(jì)度电 子行业整体营收同比增长17%，环比增长12%；归母净利润同比增(zēng)长42%，环(huán)比增长36%。

　　多位业内人士(shì)表示，上半年电子行业景(jǐng)气度步入上行通(tōng)道，经(jīng)营情(qíng)况显著改(gǎi)善，复苏趋势明显。库存去化的顺利完成、自主可(kě)控的持续推进、AI创新带来的国产替代需求增长是电(diàn)子(zi)行业整体业绩(jì)转好的主要驱动(dòng)力。需求复苏叠加创新(xīn)红利，电子行业投资价值(zhí)持续提升。从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，技(jì)术追赶叠(dié)加政策助力，国内人工智(zhì)能产业发展后(hòu)劲十足。半导体国(guó)产替代持(chí)续推进，行业发展空间依(yī)然广阔。

　　华创证券(quàn)研究所副所长(zhǎng)、首(shǒu)席电子行业分析(xī)师耿琛表示(shì)，上半年，电子各细分行业复苏趋势明显，周期已然触底反弹；同时(shí)，部(bù)分积极拥抱人工智(zhì)能创新大趋势(shì)的先(xiān)发赛道、公司，也享受到较为明显的(de)产业红利，实现了周期成长(zhǎng)共振。电子(zi)行业整体(tǐ)业绩转好，我们认为库存(cún)去化的顺利完成、自主可控(kòng)的持续推进(jìn)，以及AI创新(xīn)拉动的需求(qiú)增长为主要驱动力。

　　国泰君安证券电子行业首席分析师舒迪认为，2024年电子行业的业(yè)绩驱动因素主要(yào)包括库(kù)存周期、AI创新(xīn)、自(zì)主可(kě)控(kòng)。本轮补库始(shǐ)于2023年Q2-Q3季度，消费电子手机/PC持续了 约3-4个季
度的拉库存动作，直接带动相关元器件价格修复性上涨(zhǎng)，以存储芯(xīn)片为例价格涨幅高达70%~80%，相关环节利润修复明显。AI创新方面海外投资强度 高于国内，以英伟(wěi)达为核心的云侧AI资本开支投资预计将至少(shǎo)持续2年至3年，直接拉动相关产业链订(dìng)单高增长。此外，中国大陆半导体(tǐ)成熟工艺自主可控仍在加强，大陆成熟制程(chéng)Fab产能利用率明显高于海外(wài)。展望未来，上述业绩(jì)驱(qū)动因素中，补库周期正接近尾(wěi)声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入先进制程领域

　　综合来看，2024年电子行业业(yè)绩的反转，主要由库存周期、AI创新、自主可(kě)控等因素驱动。展(zhǎn)望未来，补库周期正接近尾声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入(rù)先进制程领域，相关配套政(zhèng)策持续支持，行业稳健向(xiàng)上发展可期，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟(gēn)踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI），是目前市场上主流的(de)4只半导 体主(zhǔ)题指数中，成立时(shí)间最长(zhǎng)、总(zǒng)市值最大、成(chéng)分股只数最多，且近十 年换手率最高的电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位一只指数。半导(dǎo)体ETF（5电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位12480）目前是市场上唯(wéi)一一只追踪该电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位指数的ETF产品，也是投资(zī)者分享国内半导体行(xíng)业增长的高效工具。

责任编辑：江钰涵

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