同股东券商整合预期打开，天风证券6天3板，长江证券领涨居前，券商ETF（512000）逆市收红

　　在市场(chǎng)整体萎靡走(zǒu)势(shì)下，券商板块逆市活跃，表现明显强于(yú)大市。A股顶流券商ETF（512000）高开高走，场内价(jià)格一度涨(zhǎng)逾1%，尾盘随市(shì)回调，逆市收涨0．26%，全天成交(jiāo)额2．65亿元，环比放量超21%。

　　继“国信+万和(hé)”、“国君+海通”并购事件，属于同一股(gǔ)东(dōng)旗下(xià)的券商并购预期进一步打(dǎ)开。天风证券和长江证券均为湖北国资系，近日走势活(huó)跃，今日天风证券(quàn)盘中多(duō)次触板，尾盘成功封住，9月6日以来的6个交(jiāo)易日，天风证券已喜提3板；长江证(zhèng)券涨超2%，涨幅居板块前列。此外，国海证券、国信证券、财(cái)达证(zhèng)券、红塔证券等(děng)涨幅居前(qián)。

　　在昨日召开的(de)半年度业(yè)绩说明(míng)会上，针对投资者(zhě)提问——长江证券目前有和天风证券合并的(de)计划吗？长江证券表示，公司目前(qián)无(wú)应披露而未披露的重大事项。当前，并购重组已成为券业发展的明确趋势，后续有望迎来更多重组案例出(chū)炉。

　　① 并购整合正在成为券商板块的重要驱动和行情主线(xiàn)。

　　政策面上，监管层多(duō)次表态支持和鼓励(lì)券商实施整合。2024年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公(gōng)募(mù)基金监(jiān)管加快推进建设一流投资银行和投资机(jī)构的意见（试行）》，明确“力争通过5年左右时间，推动(dòng)形成10家(jiā)左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势”，“支持头部机构通过并购重组、组织创新(xīn)等方式做优做强(qiáng)”。

　　二(èr)级市场反应上，今年以来，历次(cì)关于券商合并、收购的(de)公告甚至是传闻，都会迅速引起投(tóu)资者和市(shì)场资金的高度关注。随着(zhe)国(guó)泰(tài)君安并(bìng)购海通证券进一(yī)步加深并购重组(zǔ)主题走深走(zǒu)远的(de)市场预期，预计行(xíng)业内并购重组(zǔ)事项(xiàng)将持续加速推进。② 业绩承压倒逼(bī)券(quàn)商通过并(bìng)购整合提升竞争力

　　今年上半年，股市波动、交投疲软、逆周期调节等因(yīn)素下(xià)券商各项业(yè)务受(shòu)到不同程度冲击，同期券业(yè)合计实(shí)现营业收入2033亿元，净利润 800亿(yì)元，同比分别下滑9.44%和5.95%。从过去二十多年(nián)的(de)历史来看，市场低迷、业绩承压(yā)之时，往往也是券商合并重组的较好窗口期，券商通过合并有助于实现优势互补和(hé)协同效用，减缓无序竞争，提升整体盈利能力。

　　有(yǒu)行情，买券商！公开(kāi)资料显示，券商ETF（512000）跟踪(zōng)中证全指证券公司指(zhǐ)数，一键囊(náng)括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大(dà)投(tóu)行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券(quàn)商的(de)业绩高弹(dàn)性，吸收了中小券商阶段性(xìng)高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼(jiān)顾中(zhōng)小券商的高效率投资工具。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝(bǎo)基金等。

　　风险提示：券商ETF被动跟(gēn)踪中(zhōng)证全指(zhǐ)证(zhèng)券公司指(zhǐ)数，该指数基日为(wèi)2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成(chéng)根据(jù)该指(zhǐ)数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描(miáo)述不作为(wèi)任何形式的投资建议，也不(bù)代表(biǎo)管理人(rén)旗下任何基金(jīn)的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜(yí)平衡型（C3）及以上的投资者。任(rèn)何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图(tú)表、指(zhǐ)标、理论、任何(hé)形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定(dìng)的投资行为(wèi)负责。另，本文中的(de)任(rèn)何观点、分(fēn)析及预测不构成对阅读者任何(hé)形(xíng)式的投资建(jiàn)议(yì)，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间(jiān)接损失(shī)负任何责任。基金投资有(yǒu)风险(xiǎn)，基金的(de)过往业绩并不代表其(qí)未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成(chéng)基金业绩表现的保证，基金投资(zī)须(xū)谨慎。

责任(rèn)编辑：杨赐

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