增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”

　　每经记者黄鑫磊每经(jīng)编辑杨夏(xià)

　　挖掘机(jī)销量，是观察(chá)经济运行的重要微观指标。

　　今年(nián)上半年，工程机械行业继续(xù)维(wéi)持正增长，但受到高(gāo)基数及需求放缓等影响，出口(kǒu)量增速为负，当前出口(kǒu)规模仍处于历史高位(wèi)，且主要出口国家(jiā)和地区下游需求增量均有(yǒu)支撑。

　　以最具代表性的挖掘机为例，据中国工(gōng)程机械工业(yè)协(xié)会对(duì)挖掘机主要(yào)制造企业统计，2024年8月销售(shòu)各类挖(wā)掘(jué)机1.46万(wàn)台，同比增(zēng)长11.8%，其中出口7953台，同比增长6.95%，为(wèi)今年以(yǐ)来首(shǒu)次重回正增长；1~8月，共(gòng)销售挖掘机13.16万台，同比下降2.21%，其中出口6.52万台，同比(bǐ)下降(jiàng)10.3%。

　　据(jù)三(sān)一重工(gōng)（SH600031，股价15.29元，市值1296亿元(yuán)）9月(yuè)9日晚公告，公司的小挖产品今年已实现连续(xù)6个月的增长，且增速逐月加快(kuài)，中、大挖产品也已实(shí)现企稳回升；今年8月，国内小挖(wā)销售台量同比(bǐ)增(zēng)长51%、中挖增长44%、大挖持平，海外(wài)小挖(wā)销(xiāo)售台量同比增长16%、中挖增长32%、大挖增长63%。

　　挖掘机出口增幅“回正”

　　据中(zhōng)国工程(chéng)机械工业(yè)协会披露，今年1~7月，挖掘机出口量同比增幅均为负增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”，其中2月(yuè)同比(bǐ)下降32%，降幅最大，而从(cóng)3月开始(shǐ)，降(jiàng)幅逐(zhú)渐缩小，7月降幅为(wèi)0.51%，已经接近正(zhèng)增长。

　　对此(cǐ)，东海证券研报称，受益于国产品牌(pái)去库存，2023年下半年(nián)同期基(jī)数较(jiào)低、海(hǎi)外部(bù)分新兴市场地区(qū)需求温和(hé)复苏，出口市场(chǎng)转好，8月挖掘机单月出口同比增长6.95%，好于CME（中国(guó)工程机(jī)械(xiè)商贸(mào)网）预期，出(chū)口单(dān)月销量（增幅）“回正”。

　　据悉，近年来，国内工程机械(xiè)下(xià)游需求处于萎缩并不断筑底的过程中(zhōng)，出(chū)口成(chéng)为支撑工程机械企业发展的重(zhòng)要(yào)增长点(diǎn)，主(zhǔ)要产品销售量及(jí)龙头企业收入中境外销售均占据半壁江山，国产品牌依托海外拓展有效弥补(bǔ)国内收入缺口并提升整体盈利水平，出口表现较好的龙头(tóu)企业生产经营(yíng)更(gèng)有望保持稳定。

　　数据显示，三一重工、徐工机械（SZ000425，股价6.07元，市值717亿元）、中联重科(kē)（SZ000157，5.90元，市值(zhí)512亿元(yuán)）作为国内工程机械“三巨头”，2024年半年报(bào)均呈现营收(shōu)轻微波动、归(guī)母净利润(rùn)增长态势。

　　三(sān)一重工披露，上半年实现海外销售收入235.42亿元，同比增长4.79%，海外收入占主营业务收入比重达62.23%，首次超过60%；海外主营(yíng)业务毛利率持续提升达31.57%，较(jiào)上年同期的31.01%上升0.56个(gè)百分点。

　　徐(xú)工机械披露，上(shàng)半年来自境外的收(shōu)入达219亿元，同比增长4.8%，国际化收(shōu增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”)入占比44%，同比提升3.37个百分点；海外产品终端销量综合占有率4.43%，同比提升0.58个百分点，毛利率也(yě)提升至24.41%，同比提升1.22个百分点。

　　中联重(zhòng)科披露，上半年境外(wài)收入为120.48亿元，同比增(zēng)长43.90%，营(yíng)收占比提(tí)升至49.10%，同比提升(shēng)14.32个百分点，毛利率为32.13%，同比提升0.35个百分(fēn)点。

　　对此，徐工(gōng)机械表示(shì)，开(kāi)年以来，工程机械行业形势弱于预期，国(guó)内市场低位下行，海外(wài)市场增长失速，但相比国内市场处于大周期筑底阶段，海外市场空间巨大，周期(qī)波动性小，海外收入占比提升有望进一步带动公(gōng)司(sī)经营业绩及盈利能力提(tí)升，从而(ér)稳健穿越行业周期。

　　另外(wài)，对于上(shàng)述“三巨头”的境外毛利(lì)率均高于境内毛(máo)利率，中诚信(xìn)国际研报认为(wèi)，受(shòu)益于出口(kǒu)规模效(xiào)应显现产品结构改善、海外市场对价格敏感度偏低、价格(gé)竞争激烈程度弱于国内、人民币(bì)兑美元(yuán)贬值等因素，2021~2022年起主要工程机械企业海外业务(wù)的平(píng)均(jūn)毛利率开始高于国内(nèi)销售且呈上升(shēng)趋势，有效拉升整体盈利能力。

　　工程(chéng)机(jī)械(xiè)产能出海提(tí)速

　　据(jù)三一重工9月9日晚公(gōng)告，今年1~8月，公司(sī)在(zài)非洲销售额达(dá)35亿(yì)元，同比上升超(chāo)过60%。公司自从2002年进入非洲共销售设备超过200亿元，设(shè)备保有量超过(guò)23000台，位列中国工程机(jī)械企业产品(pǐn)出口非(fēi)洲的第一名。

　　迄今(jīn)为止，公(gōng)司在(zài)非(fēi)洲52个国家和地区提供销售服务(wù)（非洲共61个国家和地区），在(zài)非设立了4个国区、14个子公司(sī)、8个代(dài)理商、50个(gè)服务网点，本(běn)地化率超过60%。

　　值得注意的是，对于上半年出口增长，三一重(zhòng)工在半年报中表示，公司通过组(zǔ)织全球化、研发全球化和制造全球化(huà)，推进(jìn)全(quán)球资源配(pèi)置持续优化(huà)。其中，上(shàng)半年印(yìn)尼工厂二期(qī)工厂扩产完毕(bì)，印度(dù)二期工(gōng)厂、南非工厂有序建设(shè)中。

　　对此，中(zhōng)诚信国际研报分析称，近年来，国内企业海外渠道布局和(hé)服务后市(shì)场日益完善、国际产(chǎn)品(pǐn)研发进度不断加(jiā)快(kuài)、产品品质有(yǒu)所提升、产品线覆(fù)盖更(gèng)加全面，同时完(wán)成了从“产品出海(hǎi)”到“产(chǎn)能出海”的转变，海外建厂和本地化运营步伐提速。

　　而国产工程机械设备(bèi)具有性价比和供应链等(děng)方面的优势，加之近年来海外渠道布局和服务后市场日益完(wán)善、国际产品研发进度不断加快、产品品质提升以及海外建厂和本地化运营步伐提速(sù)，国际竞争力不断增强。

　　据(jù)英国KHL集团旗下杂志《International Construction》于2024年6月发布(bù)的全球工程机械50强榜单，共有(yǒu)13家中国企(qǐ)业上榜，2023年上述企业(yè)总营收为 418.26 亿美元，其中44.24%来自(zì)海外市(shì)场，较10年前大幅(fú)增长近8倍，国(guó)际化布局效果显著。

　　然(rán)而，工程机械出海过程中面临的贸易摩擦、竞争加剧、汇率波(bō)动、运费高企和(hé)信用销售金融资源受限等挑战(zhàn)也备受关注。与此同(tóng)时，中国企业的全球市场份额增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”整体有所下滑，一(yī)方面系受到(dào)国内销售急剧收缩的影响，另一方面系海外(wài)品牌供应链逐渐恢(huī)复(fù)所致。

　　徐(xú)工机械、三一(yī)重工(gōng)、中联重科、柳工(gōng)（SZ000528，股价9.78元，市值193.5亿元）在全球工程机械行业的市(shì)场占有率分别为5.3%、4.2%、2.4%和1.6%，中诚信国际(jì)研报(bào)分析称，国内(nèi)企业的海外市场(chǎng)份额与(yǔ)卡(kǎ)特彼(bǐ)勒和小松相比仍偏低(dī)，未来有较大提升空间(jiān)，预计未来(lái)海外(wài)工程机(jī)械市场需求及我国企业的(de)市场拓展仍有较大潜力。

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