药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进

证券时报(bào)网讯，国内模式动物(wù)三大(dà)企(qǐ)业之一的药康生物(688046)日前发布了2023年年(nián)报及2024年一季报。在国内投融资仍待复苏的大环境(jìng)下，公司仍维(wéi)持了业务规模的持续增长，2023年公司实现营业收(shōu)入(rù)6.22亿元，同比增长20.45%，2024年(nián)一季(jì)度单季营(yíng)收1.57亿元，同比增长11.96%。

由于公司(sī)正处业务扩张期，在持续高强度(dù)研发投入、加大海(hǎi)外市场开拓力度、生产人员扩招、新产能(néng)投产(chǎn)后(h药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进òu)折旧摊销增加(jiā)等原因共同作用下(xià)，公司利润短期承压，归母净利润小幅下滑，但2023年及2024年一季度公司扣非净利润仍维持了正向增长，2023年实现(xiàn)扣非净利润1.07亿元，同比增长5%，2024年一季度单(dān)季扣非净利润2286.81万(wàn)元，同比增(zēng)长2.74%。平安(ān)证券指出，随着公司新(xīn)投(tóu)入产能的利用率提升，以及(jí)中高价值(zhí)品系逐步替代低价值品系，公司2024年毛利率将持续改善。

据同步披露(lù)的利润分配预案，2023年度公司拟每10股(gǔ)派(pài)发现金红利1.60元(yuán)（含税），合计拟派发现金红利达6535.65万元，占归母净利润比重达(dá)到41.13%。股息率的显(xiǎn)著提升，充(chōng)分表明了(le)公司对投资者权益(yì)的(de)重视，也反映(yìng)出管理层对公司发展前景的信心。

据了解，在生命科学研究及新药研发过(guò)程(chéng)中，小鼠(shǔ)模型是应用最(zuì)为广(guǎng)泛的模(mó)式动物。在医药(yào)创新相关(guān)政策及产业(yè)发展的催化(huà)下，科研院所及药物研发产业链需求共同驱动(dòng)了模式动物行业快速增长。据沙利文预测，2025年至2030年我国实验小鼠产品及服务市场规模的复合增(zēng)长率约19%，2030年市场规模有望达到236亿元。

作为国(guó)内稀缺的，专注实验动物模型的研发创制、生产销售及相关技术服务高新技术企业，药康生物已经成长为国(guó)内(nèi)小鼠产品及服务的龙头企业。近年来，药康生物持续强化核心竞争力，产能扩建、新品系研发(fā)，以及海外业务的快速增长(zhǎng)，都为企(qǐ)业长期业(yè)绩(jì)增长提供(gōng)了不少期待。

产能方面，2023年北京(jīng)药康(kāng)大兴设施、上海药康宝山设施、广东药康(kāng)二期项目陆续建成投药康生物：产能提升助力未来业绩增长，“创新+国际化”战略稳步推进产，新(xīn)增产能约8万笼，较(jiào)2022年底同(tóng)比增长约40%。至2023年末(mò)，公(gōng)司(sī)七大生产设施合计(jì)产(chǎn)能达到约28万笼。新(xīn)产能在2023年四(sì)季度及2024年一季(jì)度陆续开始向市(shì)场供应小鼠，待2024年公司度(dù)过产能爬(pá)坡(pō)期，毛(máo)利率水平(píng)有望进一(yī)步提(tí)升，短期对公司财务数据的负面影响也将(jiāng)恢复。

在产品(pǐn)方面，公司(sī)持续(xù)投入研发(fā)，丰富品系(xì)。据披露，2023年公司维持高强(qiáng)度研发投入，研发费用支(zhī)出达9659.67万元(yuán)，同比增长16.48%，研发费用率达到15.53%，虽短期压缩了一(yī)定利润空间(jiān)，但报告期内持续推进“野化(huà)鼠计划”、“无(wú)菌鼠及悉生鼠计(jì)划(huà)”、“药筛鼠计划”、“斑点鼠计划”等多个研发项目，长期而言将更加契合客户的研发(fā)需求，从而(ér)实(shí)现更大的市场价值。公司在2024年经(jīng)营计划中也(yě)明确提出，2024年研发重点为“野化(huà)鼠”项目，预计2024年将完成(chéng)80到100个品系的初筛并推向市场。

更值(zhí)得一提的是，2023年公司海外(wài)业务收入增长亮眼，国际化已初显(xiǎn)成效。立足中国市(shì)场，公司于2019年底已开启国际(jì)化进程，目前已设有美国(guó)子公司及(jí)欧洲办事处，首个海外生产(chǎn)设施落地San Diego，并已于2024年一(yī)季度启(qǐ)用。据披露，2023年公司海(hǎi)外市场实现收入9295.16万元，同比增长(zhǎng)达39.94%，占收入比重已上升至14.94%。目(mù)前，公司(sī)服务海外(wài)客户(hù)已超200家，产品获得Charles River、罗氏、辉瑞等国际知名企业(yè)认(rèn)可，报告期内新增客户超100家，已(yǐ)在超过20个国家实现销(xiāo)售(shòu)。

展望未(wèi)来(lái)发展，公(gōng)司在年报中也明确提出了(le)企业的(de)发展战略。公司表示，药康生物始终围绕创新与国际化两大核心战略(lüè)，紧跟生命科学发展前沿，持续(xù)推出创新模型，满足行(xíng)业未被满足需求，开拓小鼠模型应用场景，以(yǐ)创(chuàng)新(xīn)模型提升行业天花板，以创新模型打开国(guó)际市(shì)场，立足中国，走向世(shì)界。（齐和宁）

校对：李凌锋

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