风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立

　　蓝鲸新闻9月6日讯（记(jì)者黄玉洁张书维）受市(shì)场以及经济环境影响(xiǎng)，金融机构在风险管理过(guò)程中，其风险暴露往往呈现出一定的滞后性特征。

　　以消(xiāo)费金融行业为例，消(xiāo)费金融公司为了维护客户稳定与促进业务持续发展，通常(cháng)会采取一系列灵活的信(xìn)贷(dài)政策，如延期还本付息、展期等，以缓解客户短期内(nèi)的还款压力。然而，此类政策在为客(kè)户提供便(biàn)利(lì)的同时，也无形中延(yán)长了(le)信用风(fēng)险的实际(jì)暴(bào)露时间。

　　受宏观环境影响，线下(xià)资产还(hái)款能力减弱

　　当经济环境遭遇不利因素，如疫情冲击或经济(jì)下行(xíng)时(shí)，几乎所(suǒ)有(yǒu)专注零售业务的金融(róng)机构，其客户的还款能力都会受到影响。

　　消费金(jīn)融公司亦然。

　　但由于消费金融公司先前实施(shī)的展期等政策，部(bù)分原本可(kě)能立(lì)即显现(xiàn)的信用风险(xiǎn)被暂时掩盖，导致不良贷款率并(bìng)未在经济环境恶化的初期立即显著上升。相反，这些风(fēng)险会随着时间的推移逐渐(jiàn)累积，并在未来某个时间点集中暴露，从而对金融机构的资产质量造成持续性的冲击。

　　蓝(lán)鲸新闻(wén)了解到，部分消费金融公司的主要线下客户群体，聚焦于小微及微小商户，包括但(dàn)不限于街头摊贩、小型餐馆经营者等。这些商户作为经(jīng)济体(风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立tǐ)系中的毛细血(xuè)管，其经营状况直接受(shòu)到宏观经济(jì)及(jí)市场环(huán)境(jìng)变化的冲击。

　　在疫(yì)情(qíng)持续肆虐与经济不景(jǐng)气的双重压力(lì)下，这些小微商(shāng)户普遍面临经营困难或失去(qù)收入来源。这种不利局面直接削弱了一些小微商户(hù)的偿债能(néng)力，进而对(duì)一(yī)些(xiē)专注于线下(xià)业务的消金(jīn)公司资产质量构成了挑战。

　　借款人的还款能力和(hé)还款意(yì)愿因此(cǐ)受到影响，但这(zhè)种影响(xiǎng)并不会立即体现(xiàn)在坏账(zhàng)率上，而是(shì)会在一段时间后逐渐(jiàn)显现。这主要(yào)是(shì)因为部分借款(kuǎn)人(rén)可能通过借新还旧、延长还款期限等方式暂时(shí)掩盖了还款问题。

　　风险暴露滞后，当下集中爆发(fā)

　　随(suí)着逾(yú)期和不良(liáng)贷款(kuǎn)的增加，一些消金公司的(de)资产质量，不可(kě)避免地出现了下滑趋势。

　　消金行业资(zī)深业务人员向(xiàng)蓝鲸新闻介绍，“部分(fēn)消金公司资产质量下滑的原因，源于疫情期(qī)间，这些消金公司为客户(hù)提供(gōng)了许多展期(qī)政策(cè)，展期就导致(zhì)了“包袱”（不良资产）一直从2022年(nián)或2023年积(jī)累（至今）的(de)一个(gè)过程。”

　　“鉴于(yú)部分小微商(shāng)户(hù)因疫情等因(yīn)素导致无法按时偿(cháng)还贷款，有些消(xiāo)费金融公司响应政策要求，采取了灵活的减免措施或设置了贷款等待期，例如允许客户(hù)将还款期限延长6个月至(zhì)12个(gè)月不等。然而，这一连(lián)续(xù)性的延期政(zhèng)策虽在一定程度上缓解了客户的短期经济(jì)压力，却也导(dǎo)致了风险未能及时得到(dào)全面释放和清理。目(mù)前尽管已(yǐ)有一定进展，但风险仍未完全出清。”

　　在经济下行或市场波(bō)动期间，借款人的(de)还(hái)款能力(lì)和还(hái)款意愿可能受(shòu)到影(yǐng)响，但(dàn)这(zhè)种影(yǐng)响并不会立即体现在坏账率上，而(ér)是(shì)会在(zài)一段时间后(hòu)逐渐显现。这主要是因为部分借(jiè)款人可能通过借新还旧、延长还款(kuǎn)期限等方(fāng)式暂时掩盖了还款问题。

　　另一名消费金融公(gōng)司高管表示，此类“历史遗留包袱”，更多是受市场大环境的影响所致。“某些消费金融计划借(jiè)助线(xiàn)上业务逐步产(chǎn)生的稳定利润，进行不良资产的核销处理。这一过程(chéng)将是渐进的、长期的，旨在通过时间的积累逐步减轻负担，实(shí)现资产质量(liàng)的(de)持续优化。相当于采取(qǔ)一种(zhǒng)‘时间换空间’的策略。”

　　不良转(zhuǎn)让受限，定价(jià)敏感与领(lǐng)导更迭下的遗留风险

　　另(lìng)外，导致部分消费金融资产规模以及质量下滑的(de)另一个影响(xiǎng)因素，还需考虑(lǜ)到其不良资产的转让。

　　在2024年(nián)上半(bà风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立n)年，亦有消费金融公司大(dà)量转让不良贷款，对部分银行系消金来(lái)说(shuō)，决策过程需考虑的因(yīn)素更多。

　　事实上，对于银(yín)行系消费金融(róng)这样的国有企业而言，在不良资产(chǎn)处置(zhì)过程中，定价问题尤(yóu)为复杂且敏感。

　　与私营企业相比，国有企(qǐ)业不仅需要考虑资产本身的内在(zài)价值，还需兼顾(gù)市场趋(qū)势、同业竞(jìng)争(zhēng)态势以及公众舆论等多重因素。具(jù)体而言(yán)，若(ruò)不良资(zī)产的(de)出(chū)售价格设定(dìng)过低，可能会引发市场误解，被视为不良(liáng)资产代持行为，造成不必要的负面影响(xiǎng)。

　　另外，从(cóng)历史看现在，不论是消金公司，还是(shì)其他金融(róng)机构例如(rú)银行，领导层的更迭往往伴随着的是“铁打(dǎ)的营盘流水的将”。也就是说，与交接棒一同传递下去的(de)还有上(shàng)一任(rèn)甚至前几任留下的资产。基于对(duì)公司长期发展的考(kǎo)虑，有些接(jiē)棒人会选择新官理不(bù)理旧账，过去经营的遗留问题、前任留下(xià)的资产里的不(bù)良贷款或许就(jiù)因此冒头，而不再是“利(lì)息本(běn)金(jīn)化”地一轮一轮借新还旧。

　　信贷市场紧(jǐn)缩与资产价(jià)格飙升双重(zhòng)夹(jiā)击：利润受侵蚀，核(hé)销不良进度受阻

　　近年来，信贷市场的萎缩，银(yín)行和其他金(jīn)融机构会变得更加谨慎，减少贷款发放，以避免潜在(zài)的风险暴露。对(duì)于消费金(jīn)融公司而言，信贷市场萎靡对消金公司的影响主要体现(xiàn)在(zài)利润空间收窄、市场竞争加剧、不良资产增长等方面。‌

　　特别是在信(xìn)贷(dài)资产质量下降、不(bù)良贷款率(lǜ)上升(shēng)的背景下，消费金融公(gōng)司需要投入更多的资源来处理逾期贷款、进行资产(chǎn)核销等工作(zuò)，不良资产的增加(jiā)不仅直接(jiē)影响公司的资产质量(liàng)，还可(kě)能影响到公司的现金流和盈利能力‌。不仅进一步(bù)加剧了其财务压力(lì)，对消金公司的财务健康构(gòu)成了威(wēi)胁，同时大幅度侵蚀利(lì)润，也(yě)导致消金公司试(shì)图通过利润核销不良的进度放缓。

　　“线下风险暴露的情况(kuàng)下，公(gōng)司(sī)还可以通过持续(xù)迭代调优线上风险策略，通过提升线(xiàn)上业务规模来进行利润补(bǔ)充。”一消金公司高管表示。

　　蓝鲸新闻了解到，有(yǒu)头部银行系消金公司在此方面做到了“不破不立”，继承(chéng)了母行追求卓越、诚信、责(zé)任等价值观。

　　实际上，为抚平不良资产对财(cái)务报表的影响，一些消(xiāo)金公司也会通过保险或融担的(de)缓释手段将坏账出表，以牺牲掉一部分利润换取表内业务表现、美化(huà)报(bào)表。

　　但据蓝鲸新闻了解，有一些优秀的消费金融公(gōng)司，在这一(yī)部分的(de)业务(wù)占比不到(dào)10%。

　　“消费金融公司(sī)整体风险的质量(liàng)比例，主要从分子(zi)和分母两点来控制，即通过线上业务(wù)扩(kuò)大(dà)规模（分母）以及缩小线下(xià)业务（分子）。缩小分(fēn)子可(kě)以(yǐ)通过4个(gè)手段来调整业务结构，首先是缩进持续缩小风险滞后效应下有的消费金融公司正对不良资产不破不立线下业务的占比，第二加大核销力度。第三个加强资产包售卖频率，第四(sì)个加强法(fǎ)诉和催收。”消费金融公司(sī)资深(shēn)业务人士称。

　　社(shè)会责任与(yǔ)成本(běn)控制(zhì)，贷后管理的(de)“双重迷宫”

　　面对不断攀升的不良资产，贷后催收(shōu)方面，消(xiāo)费金融公司因对中低收入客群的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。多数公司为提升运营效率，将催收等易引发客户(hù)投诉的工(gōng)作委托外包机构开(kāi)展，由于对外包机构(gòu)准入及日常持续管(guǎn)理不到位，缺乏有效(xiào)约束，导致暴力催收行为时有发(fā)生。

　　与此(cǐ)同时，消费金融(róng)公司发放贷款单笔金额(é)小、笔数多，征信(xìn)查询、支付结算、催收诉讼等按笔结算的费用居(jū)高不下(xià)，成本难以摊薄。因(yīn)此，不论是贷后管理的合规(guī)性还是贷后(hòu)管理(lǐ)的成(chéng)本考虑，消费金融公司都面(miàn)临着不(bù)小的压力(lì)。

　　值得(dé)一提的是，一些消费金融公司，在如此市场环境下(xià)，体现出了社会担当。放弃(qì)重催(cuī)的贷后策略，牺牲部分利益来响应维稳的政策号召。“都已经还不上钱了，总不能逼人家把住的房子卖了。我们领(lǐng)导在(zài)做(zuò)决策时，觉(jué)得(dé)不能把那部(bù)分真正有困(kùn)难的客户往绝(jué)路(lù)上逼。”一名消(xiāo)金贷后(hòu)人员提及。

责(zé)任编辑：王(wáng)馨茹

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