神秘私募“清仓”贵州茅台？！

常年“驻扎”于贵州茅台(tái)十(shí)大(dà)股东名单中的神秘私募，如今竟“清仓(cāng)式”减持(chí)贵州茅台。

近日，贵州茅台披露的2024年一季报(bào)显(xiǎn)示，截(jié)至一季度末，金汇荣(róng)盛和瑞丰汇邦两大私募旗下产品双双消失在前十大流通股东名单中。金汇荣盛和瑞丰汇(huì)邦旗下产品因持有(yǒu)贵州茅台5年，并且持股市值超过(guò)百亿元而受到(dào)市场关注，此次大手(shǒu)笔减持，难免会引起投资者的思考和猜测。
近(jìn)期，茅(máo)台批价波(bō)动影响板块情绪，市场担心高端消费不振自(zì)上而下对其(qí)他价位产品产生(shēng)压制。申港证券认为，当前为白酒消(xiāo)费淡季，供给量的细微波动对批价影(yǐng)响加大，春节(jié)后销售快速放缓批价会出(chū)现阶段性低点。白酒与经济活动关联度高，春节销售及糖酒会(huì)提振市(shì)场信心和全(quán)年业(yè)绩预期，淡季酒企挺价和市场动作及上半年小长假较多有望带动批价和库存走好。
神秘私募大幅减持贵州茅台
近日，贵州茅(máo)台披露的一季报显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，金汇荣盛和瑞丰汇邦(bāng)两大百亿(yì)级私募旗下产(chǎn)品(pǐn)已经退出该公司前十大流通股东名单。
而在去年四季度，两(liǎng)大私募也大手笔减持了贵州茅台。贵州茅台的年(nián)报(bào)显示(shì)，金汇(huì)荣盛三号私(sī)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)去年四季度(dù)减持贵州茅台111.43万(wàn)股，期末(mò)持股降(jiàng)至792.25万股(gǔ)，持股市(shì)值约为136.74亿元，较去年三季度末减少25.79亿元。
瑞丰汇邦三号私募证券投(tóu)资(zī)基金减持的贵州(zhōu)茅台股(gǔ)份更多，去年四季度减持了218.20万股，期末持股数降至675.10万股，持股(gǔ)市值约为116.52亿元，较去年三季度末减少44.15亿元。
如今两大私募从(cóng)贵州茅台前十大(dà)股东名单中消失，具体减持股份(fèn)数量无法得知。不过，根据今年一季度末第十大股东的持股数471.01万股，可以测算出，今年(nián)一季度金汇荣盛和瑞丰(fēng)汇邦两(liǎng)家私募至少分别减持了贵州茅台321.24万股和204.1万股。
金汇(huì)荣(róng)盛三号私募证券投资(zī)基金于2019年中报新进成为贵州(zhōu)茅(máo)台前十大流通(tōng)股股东，截至2023年(nián)报，已连续现身持仓长达19个(gè)季度。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金于2018年四(sì)季度出现在贵州茅台前十(shí)大流通股股东名单，截至2023年年报(bào)，已连续持仓达21个(gè)季度。
两(liǎng)大私募在(zài)持仓贵(guì)州茅台方面步(bù)调(diào)基(jī)本一致，此(cǐ)前(qián)一直“只进不出”，但最近两个(gè)季度大幅(fú)减持。
根(gēn)据私募排排网，金汇荣盛三号成立于2016年8月19日，基金经理为张玲。从履历(lì)来看，加入金汇荣盛之(zhī)前，张玲曾(céng)就职于南方基金(jīn)管(guǎn)理有限公(gōng)司，先后在(zài)渠道销售(shòu)、战略规划(huà)、电子商务部门担任总监等职务。离开南(nán)方基金之后，2015年7月张玲创立金汇荣盛，任公司的法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、董事长、总经理和信息填报负责人。
而重仓(cāng)茅台的另一(yī)只百亿私募产品，瑞丰汇邦三号的基金经理(lǐ)为(wèi)郑松有，公司(sī)官网介绍称该基金经理“对股权投资(zī)和证券研究均有深入(rù)研究，过往超过8年的证券投资回报(bào)超越市场”。
机构持仓有分歧
除了金汇荣盛和瑞丰汇邦(bāng)外，部(bù)分(fēn)知名公募基金经理一(yī)季度也降低了贵(guì)州茅台的持(chí)仓。
据Wind数(shù)据，今年一季度易方(fāng)达基(jī)金经(jīng)理张坤管理的易方达蓝筹精选减持贵州茅台约14.95万股(gǔ)，期末(mò)持股数为225.05万股(gǔ)，持股市值(zhí)约为38.32亿元(yuán)。景顺长城基金经理刘彦春管(guǎn)理的景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长以及富(fù)国(guó)基(jī)金(jīn)经理朱少醒管理的富国天惠精选成长均减持了部分贵(guì)州茅(máo)台持(chí)仓。
不过，也有多只基(jī)金进行了增持。Wind数(shù)据显示，华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、华夏沪深(shēn)300ETF等(děng)多只被动指(zhǐ)数基金今年(nián)一(yī)季(jì)度大幅加仓了贵州茅台。
在基金年报中，招商基金经理侯昊表示，2023年白酒整体表现较(jiào)弱，主要原因有如下三个方面(miàn)：一是宏(hóng)观维度经济弱复苏，市场普遍预期不高；二是中观行业维(wéi)度白酒(jiǔ)产品和批价有一定压力；三是(shì)交易维度外资持续(xù)流出和公募(mù)基金(jīn)持仓下降(jiàng)对板(bǎn)块走势(shì)有一(yī)定影响。
目前市场主(zhǔ)要(yào)对宏观经济增长速度、白酒产品市(shì)场库存和批发价格以及2024年白酒行(xíng)业上市公司(sī)的报表整(zhěng)体增速是(shì)否会下降(jiàng)有一定担忧。侯昊认为，头部白酒企业依然有望凭借自己的品牌品(pǐn)质(zhì)优势获得良好稳健发展(zhǎn)，白酒依然是具备较好生意属性的行业(yè)，也(yě)是一(yī)个值得长期布局投资的好赛道。市场(chǎng)调整(zhěng)反(fǎn)而提供投资窗(chuāng)口，当前白酒股票估(gū)值(zhí)无(wú)论横向比其他企业，还是纵(zòng)向(xiàng)比(bǐ)历史区间均都处于相对(duì)的(de)估值低位，可以在平衡风险和收益的基础(chǔ)上考虑适量(liàng)长(zhǎng)线布局。
白酒上市公司保持稳增长
近(jìn)日，多家(jiā)白酒上市公司披露了(le)2024年一季报。
贵(guì)州(zhōu)茅台2024年第一季报(bào)告显示(shì)，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业总收入464.85亿元(yuán)，同(tóng)比增长18.04%；归属于上市公司股东的净利润为 240.65亿元，同比增(zēng)长15.73%。
洋河股份一季度实现营业收(shōu)入162.55亿元，同比增长8.03%；归属于上市公司股东的净利(lì)润60.55亿元，同比增长(zhǎng)5.02%。
山西汾酒2024年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入153.38亿元，同比增长20.94%；净利润62.62亿元，同比增长(zhǎng)29.95%。
泸州老窖方面，一季度营(yíng)收(shōu)为91.88亿元，净利润为45.74亿元，均(jūn)保持了两位数的增长。
受益(yì)于返乡需(xū)求增加和大众价格带消费升级，白酒春节需求较好，相(xiāng)关上市公司一季度业绩增长较快。
进入二季度，中银证券认(rèn)为，由于消费群体(tǐ)结构的变化，商务需求恢复进度偏慢(màn)，另外上年同期受益于婚(hūn)宴需求(qiú)的回补，业绩基数较(jiào)高，二季度(dù)白酒(jiǔ)业绩增速可能相对放缓，分(fēn)化进一步加大。
华鑫证券的观点称，二季度进入白酒销售淡季，库存和批(pī)价仍是第一观(guān)察指标(biāo)，静候下个动销验证节点。PMI数据在(zài)基数效应(yīng)、节(jié)奏变化等因(yīn)素的共同作用下释放偏(piān)乐观信号，短期提振市场(chǎng)信心，后续有待进一步观察确认趋势。

责编(biān)：叶舒筠

校(xiào)对：王锦程

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常年“驻扎”于贵州茅台十(shí)大股东名单中的神秘私募，如今竟“清(qīng)仓式”减持贵州茅台。

近日(rì)，贵州茅(máo)台披露的2024年一季报显示，截至一季度末，金汇(huì)荣盛和(hé)瑞丰汇邦两大私募(mù)旗下产品双双(shuāng)消(xiāo)失在前十大流(liú)通(tōng)股东(dōng)名单中(zhōng)。金汇荣盛和瑞丰汇邦旗下产品因持有贵州茅台5年，并且持(chí)股市值超过百亿元而受(shòu)到(dào)市场关注，此次大手(shǒu)笔减持，难免会(huì)引起投资者(zhě)的(de)思考和(hé)猜测。

近期，茅台批价波动影响(xiǎng)板块情绪，市场担(dān)心高端消费不(bù)振自上而下对其他价位(wèi)产品产生(shēng)压制。申港证券认(rèn)为，当前为白(bái)酒消费淡季，供给量的细微波动对批价影响加大，春节后销(xiāo)售快速放缓(huǎn)批价会出现阶段性低点。白酒与经济(jì)活动(dòng)关联度(dù)高，春节销售及糖(táng)酒会提振市场信心和全年(nián)业绩预期，淡季酒企挺价和市场动作及上半年(nián)小长假(jiǎ)较多有望带动批价和库存走好。

神秘私募大幅减持贵州茅台

近日，贵州茅台(tái)披露的一季报显示，截至今年一季度末，金汇(huì)荣盛和(hé)瑞丰汇邦两大百亿级私募旗下产品已经退出该公司前十(shí)大流通(tōng)股东名单。

而在去(qù)年四季度，两大私募也大手笔(bǐ)减持(chí)了贵州茅台。贵州茅台的年报显(xiǎn)示，金汇荣盛(shèng)三号私募证券投资基金去(qù)年四季度减持贵州茅台111.43万股，期末持股降(jiàng)至792.25万股，持股市值约为136.74亿元(yuán)，较去年三季度(dù)末(mò)减(jiǎn)少25.79亿元。

瑞丰(fēng)汇邦(bāng)三(sān)号(hào)私募证券投(tóu)资基金减持的贵州茅台股份更(gèng)多，去年四季度(dù)减持了218.20万股，期(qī)末持股数降至675.10万(wàn)股，持股市值约为116.52亿元，较去年三(sān)季度末减少(shǎo)44.15亿元。神秘私募“清仓”贵州茅台？！p>

如今两(liǎng)大(dà)私募从贵州(zhōu)茅台前十(shí)大股东名单中消失，具体减持股份数量无法得知。不(bù)过，根据今年一季(jì)度末第十大股东的持股数471.01万股(gǔ)，可以测算(suàn)出，今年一季度金汇荣盛和瑞丰汇邦两家私募至少分别减持了贵(guì)州茅台321.24万股和204.1万(wàn)股。

金汇荣盛三号私募证券投资基金于2019年中报新进成为贵州茅台前十大流通股股东，截至2023年(nián)报，已连续现身(shēn)持仓(cāng)长(zhǎng)达(dá)19个季度。瑞(ruì)丰汇邦三号私(sī)募(mù)证券投资基金(jīn)于2018年四季(jì)度出现在贵州茅台前(qián)十大流通股股(gǔ)东名单，截至2023年年报，已连续持仓达21个季度(dù)。

两大私募在持仓(cāng)贵州茅台方面步调(diào)基本一致，此前一直“只进不出”，但最近两个季度大幅减持。

根(gēn)据私(sī)募排排网，金汇荣盛三号成立于2016年8月19日，基金经理为张玲。从履历来(lái)看，加入金汇荣盛之前，张玲曾就职于南方(fāng)基金管理有限公司，先后在渠道销售(shòu)、战略规划(huà)、电子商务部门担任总(zǒng)监等职务。离(lí)开南方基金之(zhī)后，2015年7月张玲创(chuàng)立金汇荣盛，任公司的法(fǎ)定代表人、董事(shì)长、总经理和信息填(tián)报负(fù)责(zé)人。

而重仓茅台的(de)另一只百(bǎi)亿私(sī)募产品，瑞丰汇邦(bāng)三神秘私募“清仓”贵州茅台？！号的基(jī)金(jīn)经理为郑松有，公司官网介绍称该基金经理(lǐ)“对股权投资和证券研究均有深入研究，过往超过(guò)8年的证券投资回报超越市场(chǎng)”。

机构持仓有分歧

除了金汇荣盛和瑞丰汇邦外，部分知名公募基金经理一季度也降低了贵州(zhōu)茅台的持仓。

据(jù)Wind数(shù)据，今年一季度易方达基金经理张坤管理的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)减持贵州茅(máo)台约14.95万股，期末持股数为225.05万股，持股市(shì)值约(yuē)为38.32亿元(yuán)。景顺长城基金经理刘(liú)彦春管理的景顺长城新兴成长以及富国基金经(jīng)理(lǐ)朱少醒管理的富国天(tiān)惠精选成长均减持(chí)了(le)部分贵州茅台持仓。

不过(guò)，也有多(duō)只基(jī)金进(jìn)行了增持。Wind数据显示，华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、易方达(dá)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、华夏沪深300ETF等多(duō)只被动指数基(jī)金今年一季度大幅(fú)加仓了(le)贵(guì)州茅台。

在基金年报中(zhōng)，招商(shāng)基金(jīn)经理(lǐ)侯(hóu)昊表示，2023年(nián)白酒整体表现较弱，主要原因有如下三个方面：一是宏观(guān)维度(dù)经济(jì)弱复苏，市场(chǎng)普遍(biàn)预期不高；二是中观行业维度白酒产品和批价有一定压力；三是交易维度外(wài)资持(chí)续流出和(hé)公募基金持仓下降对板块走势有(yǒu)一定影响。

目前市(shì)场主要对宏观经济增长速(sù)度(dù)、白酒产品市(shì)场库存和批发价格以及2024年白酒行业上市公司的(de)报表(biǎo)整体增速是否会下(xià)降有一定担忧(yōu)。侯昊(hào)认为，头部白酒(jiǔ)企业依然有望凭(píng)借(jiè)自己的品(pǐn)牌品(pǐn)质优势获得良好稳健发展，白酒(jiǔ)依然(rán)是具备较好(hǎo)生意属性的行业，也是一个值得长期布局投资的好赛道。市场调整反而提(tí)供投(tóu)资窗口，当前白酒(jiǔ)股票估值无论横向比其他企业(yè)，还是纵向比历史区间均都处(chù)于相对(duì)的估值低位，可以在平(píng)衡风险(xiǎn)和(hé)收益的基础上考虑(lǜ)适量长线布局。

白酒上市公(gōng)司保持稳增长

近日(rì)，多(duō)家白酒上市(shì)公司披露(lù)了2024年一季报。

贵州茅台2024年第一(yī)季报告显示(shì)，公司实现营业总收入464.85亿元，同比增长18.04%；归属于(yú)上市公司股东的净利润为240.65亿(yì)元(yuán)，同比增长15.73%。

洋河股份一(yī)季度(dù)实现营业收入162.55亿元，同比增长8.03%；归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润60.55亿元，同比增长5.02%。

山西(xī)汾酒2024年一季度实现营业收入(rù)153.38亿元，同比增长20.94%；净利(lì)润62.62亿元，同比增长(zhǎng)29.95%。

泸州老窖方面，一季度(dù)营收为91.88亿(yì)元(yuán)，净利润为45.74亿(yì)元，均保持了两位数的增(zēng)长。

受(shòu)益于(yú)返乡需求增加和大众价格带消(xiāo)费升级，白(bái)酒春节需求(qiú)较好，相关上市公司一季度(dù)业(yè)绩增长(zhǎng)较快。

进入二(èr)季度，中银证券认为，由(yóu)于(yú)消费群体结构的变化，商务需求恢(huī)复进度偏慢，另外上年同期受益于婚(hūn)宴需求(qiú)的回补，业绩基数较高，二季度白酒业绩(jì)增速(sù)可能相对(duì)放缓，分化进一步加大(dà)。

华鑫证券的观点称，二季(jì)度进入白酒销售淡季(jì)，库存和(hé)批价仍是第一观察指标，静候下(xià)个动销验证节点。PMI数据在基(jī)数效应(yīng)、节(jié)奏变化等因素(sù)的(de)共同作用下(xià)释放偏乐观信号，短期提振市(shì)场信心，后续有待(dài)进一步观(guān)察确认趋势。

校(xiào)对：王锦程

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