生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性

随着生生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性猪养殖行业从亏损转向盈利，养 殖企业面临(lín)着前所未有的机遇与(yǔ)挑战。据农业农村部(bù)数据显示，7月份全(quán)国能繁母猪存(cún)栏量为4041万头，环比(bǐ)上升0.7%，同比下(xià)降5.4%。这一数
据(jù)反映(yìng)出生猪养殖业正处于(yú)一个微妙(miào)的平衡点。

产能增长缓(huǎn)慢，周期延长可期

尽管当前猪价处(chù)于高位(wèi)，但(dàn)生猪养殖业的产能增长却显得异常谨慎。与2022年同等价格水(shuǐ)平相比，目前行业增产能的积极(jí)性明显不足。这(zhè)种"高盈利而增(zēng)产慢"的现象，主要源(yuán)于(yú)行业普遍选择先降低负债率(lǜ)，而非盲目扩(kuò)大产(chǎn)能。这一策略无疑
将延长(zhǎng)本轮猪周期的持续时间，为(wèi)养(yǎng)殖生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性企业提供了更长的盈利窗口(kǒu)期。

生猪养殖业正(zhèng)经历着一个特殊的(de)阶段。一方面，利
润水平显著(zhù)改善，二季度养殖利润同(tóng)比由亏(kuī)转盈，预(yù)计(jì)三季(jì)度将继(jì)续(xù)增长。另(lìng)一方面，产能增长却步履维艰(jiān)，7月能繁母猪存栏量仅比上月微增0.7%。这种双重低迷——估值低迷和产能增长低迷(mí)，恰恰成为推动周期持续性的关键因素(sù)。

价格调整，为未来上涨蓄力

近期，生猪(zhū)市场价(jià)格出现了一定程度的调整，这(zhè)引发了市场的担(dān)忧。然而，从历史经 验来(lái)看，这种调(diào)整实际(jì)上(shàng)是为了消化前期快速上涨的效应，为未(wèi)来的持续上涨蓄(xù)积能量。当前阶段，出栏体重上升(shēng)，肥标差缩窄，意味着
前 期压(yā)栏的(de)生(shēng)猪正在(zài)释放(fàng)，二次育肥也在加快销(xiāo)售(shòu)。这些现(xiàn)象都预示着市(shì)场正在为即将到来的旺季做(zuò)准备。

生猪养殖业的周(zhōu)期性特征使得 对未来的预判尤为重要。尽管短期内可能面临价格波(bō)动，但基于产能增长缓慢和需求逐步回暖(nuǎn)的基本面，业内对旺季价格仍持乐观态度。这种乐(lè)观预(yù)期不仅来自于供需关系(xì)的变化，更源于行业整体结构的优(yōu)化和企业(yè)经营策略的调整。

在这样的背景下，生猪养殖板(bǎn)块的投资(zī)价值凸显。经过前期调整(zhěng)，该板块估值已处于(yú)相对低位，为投资者提供了较好的入场机会。建议(yì)关注如牧(mù)原股份(fèn)、温(wēn)氏股(gǔ)份等龙头企业(yè)，以及巨星农牧、天康生(shēng)物等受益标的。这些企业不仅能够受益(yì)于行业周期的延(yán)长，还(hái)能通过自身的经营优化获得(dé)超额收益。

总的来说，生猪养(yǎng)殖业正处于一个机遇与挑战并存的特殊(shū)时期。产能(néng)增长的谨(jǐn)慎态(tài)度和价格(gé)调(diào)整(zhěng)的合理性，共同构筑了这个行业周(zhōu)期延(yán)长的基
础。对于投资者而言，把握(wò)这一轮周(zhōu)期的特点，选择优质(zhì)标的，将有望在 未来的生猪市场中获得可观回(huí)报。

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