牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→

4月26日晚间(jiān)，牧原股份公布2023年年报和2024年(nián)一季度报告。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2023年牧原股份营业(yè)收入(rù)为1108.61亿元(yuán)，同比下降11.19%；归母净利润亏损42.63亿(yì)元，同比下降132.14%；扣(kòu)非净利润(rùn)亏损40.26亿元，同(tóng)比(bǐ)下降130.90%。2023年经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流入为(wèi)1188.81亿元，同比(bǐ)减少9.82%，主要系公司生猪(zhū)销售价格(gé)大幅下降所致。

表为牧(mù)原股份披露的2023年年报部分数据

此(cǐ)外(wài)，牧(mù)原股(gǔ)份年报还披露了报告期内以套期保值(zhí)为目的的衍生品投(tóu)资情况。报告显示，为规避和防范主要原材(cái)料、产(chǎn)品(pǐn)价格及(jí)外汇汇率波动(dòng)给(gěi)公司带来的经营风险，公司针对生产经营相关的原材料(liào)、产品(pǐn)及外(wài)汇开展套期保值、远期结售(shòu)汇及利(lì)率互换等业务，业务规模均在(zài)预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。报告期内，公司商品及外汇套期保值衍生(shēng)品(pǐn)合(hé)约和现(xiàn)货盈亏相抵后的实际收益金额合计为(wèi)6218.57万元(yuán)。

从套保(bǎo)效果看(kàn)，业内分析人士指出，根据牧原股份所披露的衍生品期末投资金额占公司(sī)报告期末净资产(chǎn)0.44%的占比，若再用其期现(xiàn)货相(xiāng)抵后实际收益金额6218.57万元除以其(qí)营业收入 1108.61亿，得出所占比例约为0.05%，均表(biǎo)明其套保所产生的无效损益占比很小(xiǎo)，引起的波动程度也较小，牧(mù)原股份对套(tào)保的把握和运用较为成功，对企(qǐ)业稳定经(jīng)营也起到了相应(yīng)的作用。

去年全年出栏生(shēng)猪6381.6万头屠宰、肉食业务营收实现同比大幅增长

年报显示，2023年牧原(yuán)股份销售生猪6381.6万头，其(qí)中商品猪6226.7万头（包括(kuò)向全资子公司牧原肉食及其(qí)子(zi)公司合计销售1326.6万头），仔猪136.7万头，种(zhǒng)猪18.1万头(tóu)；2023年公司屠宰生猪(zhū)1326.0万头，销售鲜、冻品等猪肉产(chǎn)品140.5万吨。

2023年公司实现营业(yè)收入1108.61 亿元，较上年同期减少11.19%，实现净(jìng)利润亏损41.68亿元，同比减少127.91%。

成(chéng)本方面，去年全(quán)年平均商品猪完全成(chéng)本约(yuē)15元/kg左右(yòu)。

同时，2023年，牧原股份研发推广低豆日粮，持续降低豆(dòu)粕使用比例，2023年饲料中豆粕用量从2022年(nián)7.3%进一步降至5.7%。2023年(nián)中国饲料配方中豆(dòu)粕占比为13%。

从生猪价(jià)格走势来看，牧原股份在年报中分析称，据国家统计局数(shù)据显(xiǎn)示，2023年，我国生猪出栏量72662万头，较上年(nián)上升3.8%。猪(zhū)肉产量(liàng)5794万吨，同比增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。生猪(zhū)出栏量大，猪肉(ròu)产量增幅明显，是(shì)2023年(nián)全年生猪(zhū)价格(gé)低(dī)位运行的主要(yào)原(yuán)因。2022年12月以来，生猪价格进入下跌通道，2023年全年(nián)，生猪(zhū)价格整体维持低(dī)位(wèi)运行，仅在第三季度呈现(xiàn)阶段性反弹(dàn)。

报告(gào)还显示，截至2023 年末，牧原股份已有(yǒu)养(yǎng)殖产能约8000万头/年；共投产10家屠宰厂，投产屠宰产(chǎn)能2900万(wàn)头/年(nián)。其中值得注意的(de)是，2023年牧原股份屠宰、肉食业务实现营业收入218.62亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期增长48.54%。2023年屠宰肉食(shí)业务产能利(lì)用率由2022年(nián)的25%提升至46%，头均(jūn)亏损水(shuǐ)平明显降低。

据披露，2024年，牧原股牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→份预计出栏生猪6600万头至7200万头。

从其一季度经营情况看，一季报显示，今年1—3月，牧原股份营业收入为262.72亿元，归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润为亏损23.79亿元；扣非净(jìng)利润为亏损23.87亿元(yuán)，同比下90.62%；累计销售生猪(zhū)1601.1万头，同(tóng)比增长15.6%，出栏量保持稳定增长。

4月(yuè)27日，牧原股份(fèn)在媒体交流会上透露，在粮(liáng)食价(jià)格高位回(huí)落背景下，公司养殖(zhí)成本持续(xù)下降，2024年全年目标(biāo)成本将降至14.5元(yuán)/公斤(jīn)，年底预计能达到14元(yuán)/公斤以下。牧原认(rèn)为生猪养殖行业已(yǐ)走出最(zuì)艰难时期，目前存栏母(mǔ)猪(zhū)产能已降至绿色(sè)区间，预(yù)计未来一段时间行业价格(gé)将持续回暖(nuǎn)。

粮食(shí)作(zuò)为养猪成本的主要组成部分，其价格(gé)的下降直接降低了养殖成本，为牧原实现成本(běn)控制目标提供了有力支持。此外，牧原股(gǔ)份在养殖效率优化、疾病防控(kòng)等方(fāng)面也做出了积极努(nǔ)力，进一步(bù)提高了公司的市(shì)场竞争力。随着行业价格的回暖，公司有望在未来几年实现更加稳健的发(fā)展。

分析人士：牧原股份对(duì)套(tào)保的(de)把握和运用较为成功

期(qī)货日报记(jì)者注意到，在2023年年报中，牧原股份还(hái)披露了报告期内以套期保值为目的的衍生品投资情(qíng)况。

报告显示，为规避和防范主要原(yuán)材料、产品价格及外(wài)汇汇(huì)率波动给公司带来(lái)的经营风险，公(gōng)司针对生产经营相关的原材料、产品及外(wài)汇(huì)开展套(tào)期保值、远期结售汇(huì)及(jí)利率互换等业务，业(yè)务规(guī)模均(jūn)在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基(jī)础。报告期内(nèi)，公司商品及外(wài)汇套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后的实际收益金额合计为6218.57万(wàn)元。

从套保效果看，牧原股份表示公(gōng)司(sī)从事套期保(bǎo)值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的原材料、产品和外汇(huì)相挂钩(gōu)，可抵消(xiāo)现货(huò)市场交易(yì)中存在的价格波动风险，实现了预期风险管理目标(biāo)。

有会计专业人士告诉期货日报记者，对于企业来说，套(tào)期保值实际上是企业的主营经营业务(wù)，属于影响(xiǎng)经营成本和(hé)经营收入的业务。经营(yíng)成本与收入并不属于投资收益，套保的前提则是辨析风险资产敞口。根据牧原股份披(pī)露的2023年有关套保的相关情况，其套期保值情况并未核算为投资损益，而是独立进行(xíng)披露；同时也明确指出“商品期货(huò)期权套期保值操作(zuò)可以减少原料价格大幅下跌时较高库存带来的跌(diē)值损(sǔn)失(shī)”，也明确了以原材(cái)料(liào)的跌价损失为风险敞口进行套期保值。

表(biǎo)为牧原股份披(pī)露的2023年套保相(xiāng)关数据

此外，从牧原股份的套保效果来(lái)看，其披露的期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.44%。从这一(yī)数据来看(kàn)，上述业内人士告(gào)诉期货日报记(jì)者，从会计角度来看，套期会计的理(lǐ)论目标(biāo)是实现期现货(huò)损益为零。结合实际来说，企业的最终核算数即无效损益越小，表明套保效(xiào)果越(yuè)好。根据牧原股份所披露的牧原股份2023年成绩单出炉！营收超1108亿元，出栏生猪6382万头→0.44%的占比，若再用其期现货相抵后实际收益金额6218.57万元除以其(qí)营(yíng)业收入1108.61亿，得出所占比例为0.05%，均(jūn)表明其套(tào)保所(suǒ)产生的无效(xiào)损益占比很(hěn)小，引起的波动程度也较小，牧原股份对套保的把握和运用较(jiào)为成功，对企业(yè)稳定经营也起到了相(xiāng)应的作用(yòng)。

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责任编(biān)辑：张欢主管：张海强

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