节前债基火爆再现有的提前结募有的限购

　　证券时(shí)报记者安(ān)仲文

　　近期，多只债基罕见(jiàn)出现提前结募甚至按比例(lì)配售的(de)现(xiàn)象(xiàng)。

　　证券时报记者注意到，在股票市场走势偏弱的背景(jǐng)下，尤其临近中秋和国庆假期，避险资金寻求稳定收(shōu)益的需求使得多只原定(dìng)11月结束募集的债券新基金提前“收工”，甚(shèn)至有的(de)产品销售火爆，不得不按比例配售。此(cǐ)外，还有一批债基产(chǎn)品对大额申购进行了限购(gòu)。

　　多只债基提前结募

　　债基密集发布提前结募的公(gōng)告，让人恍如进(jìn)入4年前的基金销售热潮(cháo)中(zhōng)。

　　9月(yuè)11日，国投(tóu)瑞银启晨利率债债券基(jī)金发布公告，该产品于9月2日开始(shǐ)募集，原(yuán)定募集(jí)截止日期为11月(yuè)29日。根据统计，该只(zhǐ)债券型基金(jīn)已(yǐ)达到(dào)基金合同生效(xiào)的备案(àn)条件。基金公司决定提前结束基金(jīn)的募集，自9月11日起(qǐ)不再接受投资者认购申请，即基金最后一个(gè)募集日为9月(yuè)10日(rì)。

　　同一日，恒生前(qián)海恒源(yuán)昭(zhāo)利债券基(jī)金(jīn)也公告称，基金已于2024年9月2日起公开募集，原定募集截止日为11月(yuè)29日。公司经与基金拟任基(jī)金托(tuō)管人协商，决(jué)定将基金(jīn)募集截止时间提(tí)前至9月(yuè)10日，即自9月11日起不再接受投(tóu)资者对基金的认购申请。

　　此外，在最近一周内，包括东兴兴诚利率债、金元(yuán)顺安泓泽债券基金、永(yǒng)赢汇享债券基金、东方红益恒纯债等基(jī)金均发布(bù)提前结束(shù)募集公告。其中，原(yuán)定募集截(jié)止日为11月11日的金(jīn)元顺安泓泽债(zhài)券也发布公(gōng)告，基金已于8月12日(rì)开始募集，现决定将基金的募集截止日提前至(zhì)9月9日。

　　债基(jī)除了接连公告提前结募，甚(shèn)至出(chū)现按(àn)比例配售的火爆(bào)现象。

　　永赢汇享债(zhài)券型基金发布公告(gào)，基金已(yǐ)于8月26日起开始募集，截至9月6日，该基金募集期内累计认购申请金额已超过本次募集规模上限(xiàn)10亿元，基金公司因此决定提前结(jié)束(shù)基金的(de)募集，并对9月6日的有效认购申请采用“末日比例确认”的原则进行比例确认，未确认部分的认购款项将在募(mù)集期结束后由各销(xiāo)售机构(gòu)根(gēn)据(jù)其业务(wù)规则退还给投资者，比例确认(rèn)的结果由基金(jīn)管(guǎn)理人另行公告。

　　还有债基紧急限购

　　此外，多家基金公司还对债基发布了限(xiàn)购措(cuò)施。

　　证券(quàn)时报记者注意到(dào)，包括(kuò)易方(fāng)达基金、万(wàn)家基金、工银瑞信(xìn)、国泰基金、兴证全球基金等近期均公告对旗下部分债(zhài)券基金进行限购(gòu)。银华基金公告称，对银华安鑫(xīn)短债大额申购(gòu)业务进行限(xiàn)制，自9月11日起单日每个基金(jīn)账户累计申购(gòu)银华安鑫短债各类基金份额合计金额不超过(guò)1000万元，若超过1000万元，基金管理人有(yǒu)权部(bù)分或全部(bù)拒绝申购(gòu)申请。

　　业内(nèi)人士认为，这可能与临近中秋和国庆节假日有关，在权益市场偏弱的背景下，部分避险资金选择进入更稳定的债(zhài)基，尤其是债基(jī)在(zài)法定假日期间也有稳定的(de)票息(xī)收益，这导(dǎo)致(zhì)了债基需求放(fàng)大。但对基(jī)金公司(sī)而言，大量(liàng)资金在特定假日前涌入债(zhài)券基金节前债基火爆再现有的提前结募有的限购产品或摊薄债券产品收(shōu)益(yì)，这也使得基金公司为保护持有人利益而实施(shī)限购。

　　当前，相(xiāng)比股票，债券的吸引力相(xiāng)对要大，这也导致部分(fēn)资金的搬家行为。基金业内人(rén)士认为，2024年(nián)投资(zī)大类资产排序总体上是：债券(quàn)＞商品＞权益。在利率债方面，后续(xù)曲线平坦化或陡峭化空间可能(néng)都较有限(xiàn)，品种选(xuǎn)择(zé)重于久期，继续哑铃配置(zhì)。信用债上后续资本利(lì节前债基火爆再现有的提前结募有的限购)得(dé)空间(jiān)有限，建议提升票息(xī)策略占比，中(zhōng)短久(jiǔ)期(qī)品种防御为主。

　　债(zhài)市仍有机会

　　对于当前债券市场的投资策略(lüè)，多家基金(jīn)公司人士判(pàn)断，偏弱的基本面或对债券市场构成支撑。

　　民生(shēng)加银基金认为，9月初市(shì)场流动性均衡偏松、基本(běn)面疲弱，或对(duì)债市形成一定支撑(chēng)，现券收益(yì)率波动下行。具体而(ér)言，央行近期逆回(huí)购大额净回笼流动性，但(dàn)资金面(miàn)整(zhěng)体宽松，部分投资者(zhě)对调降存款利率存在一定预期，央行(xíng)公告8月净买入债券1000亿(yì)元(yuán)或对债市(shì)构成利好；尤其在降准有空间、但降息存(cún)在制约等多空交(jiāo)织(zhī)的(de)背景下，债市有望走出(chū)一波三折的行情。

　　方正富邦(bāng)基金基金经理牛伟松也(yě)表示(shì)，前期债券市场调整主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于利率债收益率进入低位之后波动明显加大，尤其在央行多(duō)次(cì)提示长端利率风险后，市场出现一定的调(diào)整，导致(zhì)产品净值(zhí)出(chū)现一定回(huí)撤。但是中长期看，仍具有很好的机(jī)会，经济延续温和复苏趋势，但实体(tǐ)经济融资需求偏(piān)弱的(de)情(qíng)况仍然(rán)没有发生变化，偏弱的基本(běn)面继续对债券市场形(xíng)成支撑。货币政策总体保持稳健偏宽松，在利率风险得到一定释放之后，未来(lái)债券市场仍然保(bǎo)持谨慎偏乐观的态度，只不过其间波(bō)动会(huì)有所加大。

　　长城基金总经理助(zhù)理(lǐ)、基金经理邹德立也强调，对于债市的总体趋势，今年市场呈现出(chū)螺旋(xuán)式上升(shēng)的(de)牛市特征，主要得益于宏观经济仍处于复苏阶(jiē)段，但(dàn)复苏进程受到投资增(zēng)长受限、地产尚未出清(qīng)、消费不(bù)足等因素的制约。在流动性宽松和资产荒的背景下，收益率有望进一步下行。然而，当收(shōu)益率下行到一定程度创新低时，央行或仍会适时进行干(gàn)预，前期(qī)的回调期间已经成为介入的较好(hǎo)机会。

责任编辑：郝欣煜

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