华鑫证券：零售药店市场业绩转变 经营节奏转变有望迎来拐点

证(zhèng)券时报网(wǎng)讯，华鑫证券研报指出，截止
8月31日，连(lián)锁药房上(shàng)市公(gōng)司2024年半年报已陆续发布，从归母净利来看，连锁药房普遍面临较大的经营压力，仅益丰药房一家实现了利润(rùn)增(zēng)长。连锁药店净利下滑背后有近年来药(yào)店数量的大幅(fú)增长，竞争加剧、也(yě)有政策端，医(yī)保改革 后，个人账号收支(zhī)减少(shǎo)等(děng)多(duō)重因素(sù)。截至2023年底(dǐ)，全国药店数量已达到666960家，门店增加背后市场总量却缩减(jiǎn)。2024年一季(jì)度，关闭门店和新开(kāi)门店已逐步(bù)靠近，零售药店行华鑫证券：零售药店市场业绩转变 经营节奏转变有望迎来拐点业扩张转向收紧，竞争缓(huǎn)和(hé)，零售药店的单产盈利趋向回升。从2024年一季度开始，行业(yè)亏损面已开始扩大，考虑(lǜ)单体和中小连锁的抗风险能力较弱，华鑫证券认(rèn)为到(dào)2024年(nián)四季度，零售行业(yè)将达成新(xīn)的平衡。政策方面(miàn)，门诊统筹的覆(fù)盖面在逐步扩大(dà)，但相关(guān)品(pǐn)类涉及到(dào)连锁药房的品(pǐn)种和收入比重仍较小。长期来看，门诊统筹的覆盖面增加，占公司收入比例(lì)会扩大，但连锁药(yào)店仍是独立经营主体(tǐ)，自主调(diào)配品种的权限大，同时门诊统筹也带来客流量的增加。建议关注：益丰药房、老百(bǎi)姓(xìng)、一心堂等(děng)。

校对：冉燕青

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