创始人套现数千万美金？前金沙江创投合伙人加入？月之暗面回应

在(zài)大模型这一时下最热门的领域里，一家明星“独角兽”公司(sī)想要低调，不是一件(jiàn)容易的事。

近(jìn)日，关于月之暗面的市场传言频出。界面新(xīn)闻称，在上一轮(lún)融资完成后，月之暗面创始人杨植(zhí)麟通过售出个人持股已套现数千万美金，“创始人及相关人员套现(xiàn)金额在(zài)4000万美金”。

同时，还有市(shì)场传言称，曾参(cān)与投资过杨植(zhí)麟首个创业项目“循环智能”的(de)前金沙江创投(tóu)管(guǎn)理(lǐ)合伙人张(zhāng)予彤已从金沙江创投离职，将加入月之暗面。

对于上述两(liǎng)则传(chuán)言，4月23日，月之暗面向《每日经济新闻》记者逐一(yī)进行回(huí)应，称创始人套现的消息不实(shí)，月之暗(àn)面此前(qián)已公(gōng)布员工激励计划；张予彤并未入职月之暗面。

获得(dé)国内AI领域最大(dà)单笔融资的月之暗面，推出的Kimi智能助手只用了5个月就将产品可支持的(de)无损上(shàng)下文长度限制从(cóng)20万字提升到了(le)200万字，带动“Kimi概念股”一(yī)波暴(bào)涨(zhǎng)、Kimi智能助手今年3月的访(fǎng)问量月环比增长率达(dá)321.58%，甚至一度火到宕(dàng)机。作为我国(guó)大模型明星(xīng)公司的代表，月(yuè)之暗面短时间内承接了令人眩目(mù)的光环，获得一众资本、互联网大厂和用户的热捧。

但这两(liǎng)天的市场传言(yán)所带来的震动同样影响巨大。资方是(shì)否应该冷静思考，这些明(míng)星独角兽身上(shàng)可(kě)能(néng)存在什(shén)么样的风险？

“分享公司(sī)发展的果实”=创始(shǐ)人套现数千万(wàn)美金？

“公(gōng)司成立第一年就套现这么多，这种情况并不多见(jiàn)。”在界面新闻(wén)关于(yú)杨植麟套(tào)现的报道中，有业内投资人如是说。

虽然(rán)月之暗面在国内大模型领域已是不容忽视的(de)存在，这家创业公(gōng)司成立于2023年3月1日，现在才刚满(mǎn)1年。

企查(chá)查显示，2023年(nián)6月，月之暗面完成了超2亿美元的天使轮融资创始人套现数千万美金？前金沙江创投合伙人加入？月之暗面回应，投资机构包括真格基金(jīn)、红杉中(zhōng)国(guó)，投后估值约为3亿美元(yuán)。

月(yuè)之暗面成立(lì)3个月(yuè)就能顺(shùn)利募集到如此规模(mó)的资金，这与其创始(shǐ)人的背景不无关系。

月之暗面方面曾向《每(měi)日经济新闻》记者介绍，创始人杨植麟是Transformer-XL与XLNet两篇重要论文的第一作者，两者(zhě)均涉及大语言模型领域的核心(xīn)技术。同时，他也(yě)是中国35岁以下NLP（自然语言处(chù)理）领域引用量最高的研究者(zhě)。

早在2016年，杨植麟开始首次创业，创立了(le)AI企业服务公司(sī)循环智能，并在2021年12月获得(dé)了(le)由博裕(yù)投资和红杉中国联合领投的3800万美元融资(zī)，老股东(dōng)金沙江创投(tóu)、靖亚资本、真格基金、万物资本等跟投(tóu)。

此(cǐ)外，月之(zhī)暗面的两位联合(hé)创始(shǐ)人周昕宇和吴育昕也(yě)均出身清华大学，拥有Meta、旷视科技等知名科技公司的工作经验。

“高配”的创始人团队(duì)、丰富的创(chuàng)业经验和初(chū)露头角(jiǎo)的(de)Kimi智能助手，让月(yuè)之暗面在今年2月末完成(chéng)了新一轮超过(guò)10亿美元的融资，投资方包括红杉中(zhōng)国、小红书、阿里，老股东跟投。本轮融资后，月(yuè)之(zhī)暗面估值达到(dào)25亿美(měi)元。

企查查显示，杨植麟(lín)、周昕宇、吴(wú)育(yù)昕在(zài)内的5位公司创始成员为(wèi)月之暗面的股东(dōng)，其中杨植(zhí)麟(lín)持(chí)股比例达78.968%，为第一大股(gǔ)东，持股比例为10%的(de)周昕宇为第二大股东。有媒体报道称(chēng)，为(wèi)了保证创始人团队保(bǎo)有绝对的决策权和控制(zhì)权，月(yuè)之暗面做了AB股处理。

伴随着公司(sī)估值水涨船高，近日有传言(yán)称，身为月之暗面第一大股东的(de)杨(yáng)植麟通(tōng)过售出个人持股(gǔ)已套(tào)现数千万美金。

月之暗面对(duì)《每日经济新闻》记者回应称，上述(shù)消息不实，月之暗面此前已公(gōng)布(bù)员工激励计(jì)划，可见官方信息。

《每日经济新闻》记者在(zài)月之暗面于3月发布的公众号(hào)推文中了解到，从今(jīn)年开始，月之(zhī)暗面将在(zài)公司(sī)取得(dé)重要进(jìn)展时(shí)发起员(yuán)工期权(quán)回购计划，确保团队成员能够分享公司发展的果实（2024年底启动(dòng)首(shǒu)次期权回购计(jì)划）。同时，每(měi)年定期根据工作表现进行调薪和期(qī)权增发，确保(bǎo)薪(xīn)酬和期权充分反映出员(yuán)工个(gè)人的成长和贡献。

图(tú)片来(lái)源：moonshot AI公众号

“在月之暗面，我们深(shēn)知每一位员工的价值(zhí)和潜力。为了(le)吸引并(bìng)留住(zhù)最优秀的人才(cái)，我们自豪地宣布推出全新的(de)员工激励计划，为优秀人才提供匹配(pèi)其贡献的(de)丰厚回报。”似乎(hū)是和杨植(zhí)麟对外(wài)提(tí)及“人才密度”的频率成正比，月之暗(àn)面在员(yuán)工待(dài)遇上显(xiǎn)得毫不吝啬。

但是，关于传言(yán)中杨植麟的转让个人股份(fèn)是否就是为了员工(gōng)激励计(jì)划的进行，月之暗面没有作更多解释。

明星大模型独角兽(shòu)不确定性有几分？

毫无疑问，即便月之暗面对此次套现传闻予以否认，市场和行业大创始人套现数千万美金？前金沙江创投合伙人加入？月之暗面回应概率还(hái)是会对月之暗面的信心产生一定波(bō)动。

纵观(guān)目前国内大模型创业公司，马太(tài)效应已经出现(xiàn)——资本和市场(chǎng)资源主要集中在少数头部企业手中。

例如，除了月之暗面，智谱AI在今年3月完成了新一轮融资，该公司2023年已(yǐ)累计获得超25亿元人民(mín)币融资，投资方包括社(shè)保基金(jīn)、阿里、蚂蚁、美(měi)团、腾讯、高瓴等知名机构，公司估值超过100亿元人民币(bì)；《21世纪经济(jì)报道》今年4月称，AI初(chū)创公司MiniMax此前进行了(le)新一(yī)轮大规模融资，阿(ā)里巴巴为核心领投方，当(dāng)前估值(zhí)已超25亿美元。

对此，英诺天(tiān)使基金合伙人王(wáng)晟在接受《每(měi)日经济新闻》记者采访(fǎng)时表示，“大家(jiā)认为大模型会是未来AI的(de)底座，会有很强的规模效应(yīng)，因此这个方向是(shì)大(dà)家都想要投的基本(běn)逻辑(jí)。另外，加(jiā)上中美在(zài)该领(lǐng)域上市场、服(fú)务方(fāng)向上的不同，中国会有自己的(de)一套公司出现，所(suǒ)以大家会纷纷下注。但这个领域里需要(yào)的(de)钱太多(duō)了，不可能分散下来，就只能往头部(bù)去集中。”

资(zī)本的集中押注必然会导致外界对少(shǎo)数头部(bù)公司的极度关注，这些明星独角(jiǎo)兽的一举一动经过市场发酵，最终(zhōng)都会(huì)反过来(lái)造(zào)成(chéng)一(yī)定的市场反应。

近日还有(yǒu)一则传言同样引发了市场(chǎng)对(duì)月之暗面的关注，即前金沙江创投管(guǎn)理合伙人(rén)张予彤据传将加入月之暗面。

公开信(xìn)息(xī)显示(shì)，张(zhāng)予彤与杨植麟同为清华校友，专注于科技与企业服(fú)务领域(yù)的早期投资，主导投(tóu)资包括小(xiǎo)红书(shū)、深(shēn)鉴科技、黑(hēi)湖智造以及杨植(zhí)麟的(de)首个创业公司循环智能等项目。

《每日经济新闻》记者查阅金沙江(jiāng)创投官网发现，目前团队介绍页面里已(yǐ)经(jīng)没有关(guān)于张予彤的信息。但同(tóng)时，月之暗面向《每(měi)日经济新闻(wén)》记者表示，张予彤目前并未加入月之暗面。

虽然受(shòu)到(dào)多方资(zī)本、互联网大厂及高(gāo)端投资者的青睐，以月之暗面为(wèi)代表的明星独角兽在投资回报率上可(kě)能(néng)存在哪些不确定性？

“他们（月(yuè)之暗面）在国(guó)内大模型上领先，但长远还是(shì)要证明(míng)自己(jǐ)的价值，至少能追上美国开源。如果(guǒ)能超过开源，他这个团队是(shì)真的有价值(zhí)了。”在今年的一次媒体(tǐ)采访中，金(jī创始人套现数千万美金？前金沙江创投合伙人加入？月之暗面回应n)沙江创投主管合伙人朱啸(xiào)虎在肯定杨植麟(lín)团队在大模型领(lǐng)域上的(de)技术能力时，对其商业化能(néng)力持(chí)保留态度(dù)。

清华大学新闻与传播学院教授沈阳在(zài)接受《每日经济新闻》记者采访时提及，对于面向C端的大模型创业公司(sī)而言，流(liú)量获取的成本很高，难(nán)以企及互联网巨(jù)头在其现有平台上应用大模型(xíng)的用户规模。

同(tóng)时，王晟还向《每日经济(jì)新(xīn)闻(wén)》记者指(zhǐ)出(chū)，新的应用场景还未被发掘，尤其对于AI初创(chuàng)公司而言。

所谓的(de)“所(suǒ)有的(de)行业都值(zhí)得用AI重新做一遍”。

“现在很多应用就是把AI应用到过去已(yǐ)有的互联网业务项目(mù)上，过去旧产业里的(de)大(dà)玩家在这上面有(yǒu)客户、钱、数据、人才、对场景的理(lǐ)解等(děng)一系列优势，初创公司很难补齐。对于初创公司来说，核心就是要创新，不要只服务既有场景和既有用户，要去找到新的需求和人群。”他表示。

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