《措(cuò)施 》从优化管理服务、加大融(róng)资支持、加强交流合作和完善退出机制四方面(miàn)，提出十(shí)六(liù)条措施(shī)，便利和鼓励境外机构投资境内(nèi)科技型企业，重点(diǎn)支持初创期(qī)科创型企业(yè)融资发展。

“部分境外机(jī)构反映，希望(wàng)在境内开展业务时预(yù)期(qī)更稳定、投资渠道更多、退(tuì)出(chū)通道(dào)更通(tōng)畅、享受税收优惠(huì)更便利等。”商务
部财务司负(fù)责人表示(shì)。由此，《措施》积极回应(yīng)市(shì)场(chǎng)需 求，既涉及境(jìng)外机构“募投(tóu)管退”各业务环节，也包括支持供需对接、畅通投资退出(chū)、便利享受优惠等政府管(guǎn)理服务。

为优化管理服务，《措施》提出，从(cóng)便利(lì)申请(qǐng)准入、优化外汇管理、实(shí)施差异化监管三(sān)方面完善政策安排。

关于申请准入，《措施》提出，将依法高效审批合格境外机构(gòu)投资者（QFII）及人民(mín)币合(hé)格(gé)境外机(jī)构投资者（RQFII）资格申请，更好满足境外机构(gòu)进入国内市场意愿。

关于外汇管理(lǐ)，将在落实好便(biàn)利境外机构投(tóu)资中(zhōng)国债券市场、扩大资本项目便利化政策等措施(shī)基础上，持续完善直接投(tóu)资项下外汇 管(guǎn)理，便(biàn)利境外机构更好(hǎo)开展境内股权投资，支持境外机构通过合格 境(jìng)外有限合伙(huǒ)人（QFLP）方式投(tóu)资境内科技型企业；支(zhī)持科技(jì)型企业用足用好本外 币一体化资金池等跨境资金集中运营管理政策，提高资(zī)金运营效(xiào)率，降低财(cái)务成本(běn)。

在监管方面，明确对境外机 构在境内设立创业投资基金(jīn)，与内资创业投 资基金一视同仁，同等适用《私募基(jī)金监督管(guǎn)理条例》中提出的相关政策。不过，在(zài)登(dēng)记备案、事项变更等方面实行区别于其(qí)他私募基金的差异化(huà)自律管理。对合法募
资、合规(guī)投资、诚信经营的相关创业投资基金，在资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实施差异化监督管理。

在加大融资支(zhī)持方面，《措施》提(tí)出，支持符合条件 的境外机构在华发(fā)行人民(mín)币(bì)债券(quàn)，并投入科技领(lǐng)域。

“在华发(fā)行(xíng)债券(quàn)尤其是人民币债券能帮助其(qí)补充资金来源、降低汇兑成本。”前述
负责人指出，2023年(nián)，境外机(jī)构在(zài)我国发行熊(xióng)猫债（也即(jí)境外主体(tǐ)在中国(guó)内地债券(quàn)市场发(fā)行的在岸人民币(bì)债券）合计1545亿元，同比增长82%。

《措施》还提出，支持(chí)境外机构(gòu)投资的科技型企业依 法合(hé)规发行公司信用类债券，积极扩大发行规(guī)模。全国推广跨境融资便利化试点，将初创期科技(jì)型企业(yè)纳入试点(diǎn)主体范围(wéi)，鼓励符合条件的企业在(zài)额(é)度内自主借(jiè)用外(wài)债，更好支持企业创新发(fā)展。同时，相关(guān)部(bù)门还将在全国推(tuī)广跨境(jìng)融
资(zī)便利化(huà)试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外部直 投”等业务模式，丰富科技(jì)金融产品服(fú)务。

“对
于科技型企业，发行债券尤其是(shì)信用类债券，能够有效
缓解因可(kě)抵押物(wù)不足造(zào)成的融资(zī)难(nán)问题。”商务部财务司负责人指(zhǐ)出，证(zhèng)监会将继续推动科技(jì)创(chuàng)新公(gōng)司债券高质量发展，助力降低科技型企业融资成本；继续指导沪深交易(yì)所(suǒ)科技创新公司债券常态化发行，重(zhòng)点支持高新技(jì)术(shù)产业、战略性(xìng)新(xīn)兴产业(yè)细分(fēn)领域及引领 产业转(zhuǎn)型升(shēng)级领域的科技创新发展(zhǎn)，截至2024年2月(yuè)底，交易所市场(chǎng)共发行科技创新公司(sī)债券632只，规模(mó)5917亿(yì)元。

在(zài)加强交(jiāo)流(liú)合作方面，《措施(shī)》将(jiāng)支持境外机构(gòu)发挥(huī)自身优势，充分挖(wā)掘优质标的，促进投资高效对接。具体举措包括完善合作机制、梳理需求(qiú)清单、鼓励本地化经营等。

完善退出机制是此次《措施》部署(shǔ)的重点之一，十六(liù)条举措中有五(wǔ)条均(jūn)涉及此方面，包(bāo)括(kuò)支持境外上市、鼓励并购重组、推进私募基金份额(é)转(zhuǎn)让试点、便利享受税收优惠等。

商务部财务司负(fù)责人指(zhǐ)出，能(néng)不 能顺利、高效实现投资退出，是前期
调研中境外机构普遍关注的问题。

《措施(shī)》已明确，未来(lái)将持续(xù)提高境外(wài)上(shàng)市备案管理质效(xiào)，加快(kuài)备案(àn)办理进度，持(chí)续畅通科(kē)技型企业境外(wài)上市(shì)渠道。同时，继续推动内地和(hé)香港资本(běn)市(shì)场深化务实合作，加强香港(gǎng)科(kē)技型企业国际融资平台作用(yòng)。

在(zài)鼓励并购重
组方面，证监会已先后出台定向(xiàng)可转(zhuǎn)债(zhài)重组规则、修(xiū)订重大资产重组规则、适当提(tí)高重组估值包容性，支持上市公司
并购科(kē)技型(xíng)企业，畅(chàng)通投资机构退出渠(qú)道；近期进一步从分类监管、提高(gāo)重组审核(hé)效率、支(zhī)持(chí)“两 创”公司协同效应并购、支持上市公司之间吸收合
并等四方面优化并购重(zhòng)组(zǔ)有关制度。

“下一步将继续推进并购重组
市场化改革
，发挥资本市场并(bìng)购重组主渠道功(gōng)能，为境外
机构投资境内科技型企(qǐ)业提供畅通的退出渠道。”前述负责人称，商务部正牵(qiān)头修订《外(wài)国投(tóu)资者对上市公司战略(lüè)投
资(zī)管理办(bàn)法》，进一(yī)步放(fàng)宽外国投资者对上市公司 战略(lüè)投资限制。

同时，将继续优化私(sī)募份额转让流程和定价机(jī)制，推动私募基金和区域性股权市场的协同发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投(tóu)资—退出—再投资”良(liáng)性循(xún)环，在此过程中鼓励和支持境外机构发(fā)挥专业优势和特长，积极参与相(xiāng)关投资交易。

此外，商务部(bù)财务司(sī)负责人指出，目前，境外机构参与所投上市(shì)公司分红(hóng)派息时，需先提交 《非(fēi)居民纳税人享受协定待遇信息报告表》，才(cái)可享(xiǎng)受协定优惠待遇，否则将由上市公司代扣代缴，再事后申请(qǐng)补充享受优惠(huì)待遇并办(bàn)理退税。

由此，《措施》明确，优化上市公司派息扣缴(jiǎo)税款和结(jié)算程序，确(què)认符合享受有关税收的协定规定优惠条件 的境外机构(gòu)名单，畅(chàng)通政(zhèng)府部(bù)门、结算机构、上(shàng)市公司各方信息(xī)交互，上市公司可直接按照优惠规(guī)定对相关境(jìng)外机构进行(xíng)扣缴申报和派息。

“无需先行(xíng)代扣代缴后再由境外机(jī)构申办退税，境外机构(gòu)也无需每次(cì)向各个上市公司提交相关(guān)信息报告表。”商务部(bù)财务司负(fù)责人(rén)表示，具体操作(zuò)可见与《措施》配套发布(bù)的(de)《便利境(jìng)外机构(gòu)享受有关税收的协定优惠操作指引》。

最美人间4月天，不负春光(guāng)与时行。在这万(wàn)物生长的时节，我们迎来国 内创投界的盛举(jǔ)——2024证券时(shí)报“寻找创投‘金鹰’、发现企(qǐ)业‘新苗’”计划火热报名中。

点击下方图(tú)片扫码，或左下角“阅读原文”即可报名！