沪深交易所发布 ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元

　　本报记者田鹏

　　9月13日，沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)分别发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》和《ETF投资交易白皮书（2024年6月）》（以下统称《白皮(pí)书》），对上半年(nián)我国ETF市(shì)场发展(zhǎn)情况、交投活跃度(dù)、交易机制等方面进行全面展示。

　　总的来(lái)看，2024年以来，随着指数化投资理念不断深入，ETF市场影响力持续(xù)扩(kuò)大(dà)，整体(tǐ)保(bǎo)持良(liáng)好的(de)发展态势(shì)，产品数量和规模共创新高。2024年上半年，ETF资金持续流入，ETF投资(zī)者群体保(bǎo)持稳(wěn沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元)步增长。机构投资者持续增持ETF，管理人积极分红、降费。ETF市场整体交投活跃，非货币ETF总成交(jiāo)金额(é)创半(bàn)年度历史新高。

　　ETF市场(chǎng)持续净(jìng)流入

　　今年以来，境内指数(shù)化投资蓬勃发展，ETF市(shì)场总规模突(tū)破2万(wàn)亿元大关(guān)，市(shì)场获资金持续净(jìng)流入。上半(bàn)年，非(fēi)货币ETF整体资金净流入4617.55亿元。

　　与此同时，上半年，国内ETF总成交额合计14.66万亿元，非货币(bì)ETF总成交额达(dá)11.48万亿元，均创(chuàng)历史半年度(dù)新高。

　　《白皮书》显示(shì)，2024年上半(bàn)年，国(guó)内ETF市场还呈现出投资者数量持(chí)续增长、成交活跃度(dù)再上台阶(jiē)、头部产品流动性(xìng)持续提升、ETF分红(hóng)提高投资(zī)者获得感和ETF价格与净(jìng)值偏离度收窄等特点(diǎn)。

　　以成交活跃度为例，2024年上半年，ETF日均换手率为5.63%，ETF整体流动性表现优于股票及债券市(shì)场。同时，各类型(xíng)ETF交投(tóu)活跃度有一(yī)定分化。相比2023年下半年，股票(piào)ETF、债(zhài)券(quàn)ETF、跨境ETF和商品ETF总成交额均有不同程度上涨，货币ETF总(zǒng)成交额有所下降。

　　具体来看，2024年上半年，债券ETF成交额维持高位，达2.74万亿元。跨境ETF成交额达2.73万亿(yì)元，占ETF总成交(jiāo)额的(de)19%，占(zhàn)比(bǐ)明(míng)显提升。股票ETF成交额为5.79万(wàn)亿(yì)元，较(jiào)2023年(nián)下半年增长0.16万亿元。同期商品ETF交投活(huó)跃度也进(jìn)一步提升，成交额0.23万(wàn)亿(yì)元。

　　值得注意的是(shì)，ETF价格与净值偏离度收(shōu)窄也是上(shàng)半年ETF市(shì)场(chǎng)的重要特征。数(shù)据显示，2024年上半年，全市场ETF平均折溢价绝对值为0.0042元，较2023年（0.0045元）收窄0.0003元，表明ETF市场价格相对(duì)于基金净值的偏(piān)离度进一步缩小。从产品类型来看，股票ETF价格与净值偏离度相对较低(dī)；债券ETF的价格偏离度大幅(fú)收窄，2024年上半(bàn)年较2023年（0.1597元）大幅减少了0.0968元(yuán)；商品ETF较2023年价格偏离减少 0.0008元。

　　投资者数量持续增长

　　近年来，指(zhǐ)数化投资理念愈发受到投资者认可(kě)，ETF产(chǎn)品凭借透明、低费率、交易便捷(jié)等优势，成为居民资产配置的重要工具(jù)，普惠金融(róng)属性进一步发挥(huī)，进而推动ETF市场投资者数量持续增长。

　　具体来(lái)看，沪市方(fāng)面，截(jié)至2024年6月末，沪市ETF持(chí)有人共658万户（未穿透(tòu)联接基金），较2020年底增长61%，其中沪市ETF市场机(jī)构投资(zī)者持仓达1.3万亿元、占比超70%，持仓比例较2023年末增(zēng)长7个百(bǎi)分(fēn)点、持仓规模增长31.8%。深市方面，截至2024年6月底，深市ETF持有人数量已(yǐ)达(dá)334万（未穿透联(lián)接基(jī)金），是2020年底的(de)2.29倍(bèi)。随着交易股票的投资者逐步参与投资ETF，深市(shì)ETF市场规模(mó)保持稳步(bù)增长趋势，2020年以来年化增(zēng)长(zhǎng)率达37%。

　　我国ETF市场投资者数量(liàng)持续增长的背后，离(lí)不开相关产品良好的分(fēn)红表现。《白(bái)皮书》显(xiǎn)示，上半(bàn)年我国ETF分红频(pín)率(lǜ)和金额大幅增加，1月份至6月份共分红30次，分红总(zǒng)金额53.84亿(yì)元，同比增长78%。与此同时，基(jī)金行业积极降低ETF费率，全市场145家基金公司累计管理费(fèi)收入(rù)583亿元，同比下(xià)降13.76%（管理规模(mó)由26.4万亿元上升至29.6万亿元）。

　　在(zài)这过程中，沪深(shēn)交易所积极发挥引领作用。具体来看，沪市方面，上(shàng)交所引导建立稳定分红机制，推出首只季度(dù)强制分红型产品摩根中证(zhèng)A50ETF，提高分(fēn)红的稳定性和可预(yù)期性，助力(lì)投资者(zhě)践行长期投资理念；深(shēn)市方面，3月份，深(shēn)交所(suǒ)推出市场首(shǒu)只月(yuè)度(dù)分红产品（万家中证红利ETF），该产品运作模式受到市场认可(kě)。

　　护航ETF市场高质量发展

　　事实上，2024年上(shàng)半(bàn)年，我国ETF市(shì)场得以高质量发展，离(lí)不开交易所的积极推动与(yǔ)规范引导。沪深(shēn)交易所作为我国(guó)金融市(shì)场的核心基础(chǔ)设施，在ETF市场(chǎng)的发展中发挥着至关重要的作用(yòng)。

　　例如，沪(hù沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元)深交易所通过ETF主流动性服务商制度，进一步提升了ETF市场流动性和交沪深交易所发布ETF投资交易白皮书我国ETF市场总规模突破2万亿元易(yì)效率。据悉，通过指定符(fú)合条件的证券公司或其他(tā)机构作为主流动性(xìng)服务商，市场可(kě)以(yǐ)获得(dé)更(gèng)高质量的买卖报价服务，确保ETF市场的活跃度和价格的稳(wěn)定(dìng)性。

　　展望未来，上交所表示，下一步(bù)，将认真落实党中央决策部署、新(xīn)“国九条”相关要求，在证监会统筹指导下(xià)，持续丰富ETF品种、优化ETF配套机制、培育ETF良好生态，推动基金市(shì)场高质(zhì)量发展。

　　深交所表示，下一步，将认真贯彻党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，深入落实新“国九条”和证监会“1+N”政策(cè)文(wén)件要求，不断推出与居民财富管理需求相匹配的投资产品(pǐn)，开展(zhǎn)投资者(zhě)喜闻乐见的市场(chǎng)培育活(huó)动，切(qiè)实把服(fú)务资源配置在(zài)投资者真正需要的领域，不断推(tuī)动ETF市场形成更加完善、健康的生态(tài)体系。

责任编辑：何(hé)松(sōng)琳

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