首次！个人养老金基金也出手了

基金费率战再度升级，已(yǐ)经蔓延到个(gè)人养老金基金上。

4月25日，富国基金公告，决定自2024年(nián)4月29日起降低富国鑫(xīn)旺稳健养老(lǎo)一年持有（FOF）A份额和Y份额(é)的(de)管理费(fèi)率和托管费率(lǜ)，其中管理费大幅降低了(le)四成。

这是第一只宣布降(jiàng)低管理(lǐ)费的个人养老金基金，在此之前，公募基金的降费潮主要集中在主(zhǔ)动权益基金、ETF和债券型基(jī)金上，仅有个别养老FOF曾降低过托管费率。业内人士认为，基金降费(fèi)一方面有利于降低投资者(zhě)的投资成本，另一方面有助于(yú)增强产品对长期资金配置的吸引力。

个人养老金基金(jīn)加(jiā)入降费大军

4月25日，富国基金公(gōng)告，决定自(zì)2024年(nián)4月(yuè)29日(rì)起降(jiàng)低富国鑫旺稳(wěn)健养老一年持有（FOF）的基金管理费率和托管费率，并相应修改基金合(hé)同(tóng)和其他(tā)法律文件相关内容(róng)。具体来看(kàn)，该基金拟将A类份额的年管理(lǐ)费率由1%调整至0.6%，年(nián)托管费率由0.2%调(diào)整至 0.15%，Y类份额的年管理费率由0.50%调整至0.3%，年托管费(fèi)率由0.1%调整至0.075%。

值得注意的是，这是第一只宣布(bù)降低管理费的个人养老金基金，在此之前(qián)，天弘基金曾在2023年7月下调(diào)过天弘(hóng)养老目标日期2035三年持有期混合 (FOF)的托管费，A份额从0.25%下调至0.2%，Y份额从0.12%降到(dào)0.1%，但管理费分别保持0.7%、0.35%不变。

2023年(nián)7月，证监会在基(jī)金(jīn)费率改革的答记者问中曾(céng)表示，允许基金管理人依法对(duì)个人养老金等特定资金(jīn)投资的基金份额设定更低的(de)管理(lǐ)费率，提高公募基金行业综合(hé)竞争力(lì)。

富国鑫旺稳健养老一年持有成立于2018年12月13日，是首批获批的养(yǎng)老(lǎo)目标基金，也是首批纳入(rù)个人养老金基金名录的产品，截至2024年一季(jì)度的总规模为(wèi)7.68亿元，其中面向个人养老金账户的Y份额规模为3074万元，相对较小，这或许也是基金(jīn)公(gōng)司希望通过降费吸引投资者的一大原(yuán)因。

值得注意的是，Y类份额为针对个人养老金投(tóu)资基金单独设立(lì)的一类基金(jīn)份额，投资(zī)者可(kě)通过个人养老金账户申购养老目标基金的Y类基金份额(é)，管理费(fèi)和托管费将(jiāng)较A类基金份额享有五折的费率优惠，不收(shōu)取销(xiāo)售服务(wù)费。

据Wind数据统计(jì)，截至目前(qián)，全市场一共(gòng)有(yǒu)187只个人(rén)养老金基金，其中Y份额的(de)管理费率平均为0.37%，托(tuō)管费率平均为0.08%，富国(guó)鑫旺稳健养老一年持(chí)有（FOF）Y在此次降费后，已经低于行业平均水平。

基金“价格战”不断蔓延

值(zhí)得注意的(de)是，在此之前，公募基金的降费潮主要集中在(zài)主动权益基金、ETF和债券基(jī)金上，此次个(gè)人(rén)养老金基金也加入降费大潮，在一(yī)定(dìng)程度上意味着基金“价格战”再次升级。

第一波降费潮(cháo)开启于2023年7月，基于让利基民的初心，公募基金(jīn)费(fèi)率改(gǎi)革的第一阶段便是降低主动权益类产品的管理费率、托管费(fèi)率，3000余只主动权益类(lèi)基金集中将管理费率从1.5%降至不高于1.2%，托管费率从0.25%降至不高于0.2%。

但在主(zhǔ)动权益基金降费后，基金降费的脚(jiǎo)步并(bìng)未停下，只是后续的降费更(gèng)多是基金公司自发的(de)市场行为。

例(lì)如，2023年9月(yuè)，易方达(dá)打响了ETF降费的第一枪，宣布调低易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF及其联接基金费率并修订基金(jīn)合同、托管协议(yì)的公告，此后还在(zài)10月陆(lù)续调低了易方达中证1000ETF、易方达中证2000ETF等多只ETF的费率，随后(hòu)，工银瑞(ruì)信基金、华(huá)安基金多家基金公司也加入降费大军，同(tóng)质化竞(jìng)争较为(wèi)激烈的ETF领域迅速开启了一场轰轰烈烈(liè)的“价格战”。

与此同时(shí)，基(jī)金公司降费(fèi)热潮又(yòu)蔓延(yán)至低费率的货币型基金、债券型基金等产品上。比如，2023年9月，招商财富宝将管理费率由0.33%调低至(zhì)0.3%，托管费率由0.1%调低至0.09%；2023年11月，汇添富高息债基金管理费率由每年0.7%降低至每年0.4%，托管费率由每年0.2%降(jiàng)低至每年0.1%。

据天相投顾(gù)数(shù)据，2023年公募基金(jīn)年报数据显(xiǎn)示，公募基金在2023年的管理费收入明显下降，154家披露年报(bào)的基金管理人从基(jī)金资产中取得管理费收入达1333.46亿元(yuán)，同比减少108.98亿(yì)元，降幅约7.56％。

而2024年以来，据证券时报记(jì)者统计，全行业陆续又有超50只基金调降了管理费率，超40只基(jī)金调降了托管(guǎn)费率，其中债(zhài)券型基金和指数型基金已经成为降费主力军。

有业内人(rén)士表示，基金降费一方(fāng)面(miàn)有利于降低投资者的持有(yǒu)成本，更好满足广大投资者的投资理财需求，与投资者(zhě)的(de)利(lì)益更加协调一致；另(lìng)一方面，有助于增强产品对长(zhǎng)期资(zī)金配置的吸引力。不难(nán)发(fā)现，上述主(zhǔ)动下调基金费率的公司多为头(tóu)部(bù)基金公司，主要是为(wèi)了增强(qiáng)产(chǎn)品竞争力、抢占市场(chǎng)份额。

个人养老金基金发(fā)展较缓

与此(cǐ)同时(shí)，个人(rén)养老金基金加入降费大(dà)潮，也在一定程度上说明(míng)个人养老金(jīn)基金面临一些发展困境，需(xū)要通过降费等方式(shì)提高产品吸引力。

2022年11月，五部委联合发布《个人养老(lǎo)金实施办法》，证监会同步发布个人(rén)养老金投资公募基金业务管理暂行规定，审慎确定可参与的机构及养老(lǎo)目标基金产品，实施管理费等(děng)费率优惠。

从规模来看，据Wind数据统计，截至2024年(nián)一季度末，全市场个人养老金基金数量达187只，总(zǒng)规模639.96亿元(yuán)，其中面向个(gè)人养(yǎng)老金账户的Y类份额有67.28亿元，43只个人养老金基金的Y份额规(guī)模还不足1亿元。

从基金管(guǎn)理人维度来看，截至2024年一季(jì)度末(mò)，个人养老(lǎo)金基金Y 份额管理规模前三的基金管理人分别为华(huá)夏基金、兴证全球基金以及易(yì)方达基金，管理规模分(fēn)别为11.32 亿元(yuán)、8.61 亿元以及8.20 亿(yì)元(yuán)。

从(cóng)业绩来看，截至2024年一季度末，有133只个人养老金基(jī)金近一年的收(shōu)益率为负，部分产品自(zì)Y份额成立以来的亏损幅度(dù)甚至将近20%。

对于养老(lǎo)目标基金整体业绩(jì)表现不佳(jiā)，证监会机构司(sī)副司长(zhǎng)林晓征(zhēng)在今年(nián)1月表示，这(zhè)主要受基础(chǔ)市场(chǎng)短期波动影响，但与其他(tā)权益类基金相比，养老目标基(jī)金整体业绩(jì)表现相对稳定。目前相(xiāng)关制度试运行仅一年，应客观理性看待短期市场波动和收益表现，坚持通过长(zhǎng)期投资更好实现保值增值，发挥好第三支柱养老保险制度优势和功(gōng)能定位。

林(lín)晓征表示，下一步，证监会将协同相(xiāng)关部委做好试点评估，同时(shí)督促基金管理人扎实提升个人养老金管理与服务水平(píng)：一是(shì)全面(miàn)强(qiáng)化(huà)机构投(tóu)研核心能力建设；二(èr)是(shì)稳步推出更多契合个(gè)人养(yǎng)老金需求的投资产品；三是持续优(yōu)化投资者(zhě)服务。

责编：汪云鹏

校(xiào)对：高源‍‍‍‍