什么信号
？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点

　　债券交易员又一次认为，美联 储政策(cè)制定者在本周会议上降息50个基点的可能性大于25个(gè)基点。

　　与美联储当地时间(jiān)周三利率决议相关的掉期定价显示，在上周几乎完全排除了降息50个基点的这一选项后，概率再(zài)次超过50%。这使(shǐ)得两年期美国 国(guó)债收益率回到两(liǎng)年(nián)来的(de)最低(dī)水平，并拖(tuō)累美元指数跌至今年1月以来的最低水平。

　　过去几(jǐ)个交易日的定价(jià)逆转(zhuǎn)增加了9月18日决定的风(fēng)险。投资(zī)者对经济需要(yào)多少政什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点策(cè)支持，以(yǐ)及美联(lián)储(chǔ)以大(dà)幅降(jiàng)息(xī)开启宽松周期的决定将发出什么信号感(gǎn)到矛盾。

　　荷兰合作银行高级美国策略师(shī)Philip Marey写道：“这是一个难分伯仲的决定。”他预计美联储将降息25个基点。“鲍威尔缺(quē)乏指引可能表明FOMC尚未达(dá)成共识。更重要的 是，周二的零售(shòu)销售仍有可能改变这(zhè)一计算结果。”

　　法国兴业银
行宏(hóng)观策略师(shī)Kit Juckes表示，市场有可能迫使美联储降息50个基点(diǎn)。他(tā)补充道(dào)，未来几天美国的零售销售和工 业生
产数据可能(néng)会影响人们的看法。他说(shuō)，如果零售(shòu)销售(shòu)疲软推高了定价，FOMC可能会担心跟不(bù)上形势。

　　然而，有大行表示对美联储降(jiàng)息50个基(jī)点保持警惕。渣打银(yín)行周一发表声明称，FOMC在即将到来的会议上降息50个基点可能会比降息25个基点(diǎn)更糟糕。

　　该机构(gòu)指出：“经济数据并没有(yǒu)为在即将召(zh什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点ào)开的会议(yì)上降息50个(gè)基点提供令人信服(fú)的理由。”渣打银行接着补充道：“降息50个基点并犯错(cuò)可能比降息25个基点并(bìng)出错更糟(zāo)糕。”

　　该行强调，鲍威尔和美联(lián)储不(bù)能让市(shì)场失望。该公司认为，降息50个基点的风险更大(dà)，因为这(zhè)样就有可能在9月份看到失业率上升。

　　渣打银行认为，降息25个基点(diǎn)可能会(huì)产生(shēng)影响，并附上一(yī)个(gè)明确的信息：“FOMC将密切关注降息50个基点的(de)情况。”

　　市(shì)场动荡

　　这一切(qiè)都是在美国政治局势(shì)日(rì)益紧张的(de)背景(jǐng)下发生的。美(měi)国联邦调查局正在调查一起针对前总统(tǒng)特朗(lǎng)普的明显暗杀企图，就在 两个月前，这位共和党总统候(hòu)选人在宾夕(xī)法尼亚州的一次集会(huì)上(shàng)遭遇枪(qiāng)击(jī)。

　　周一，两年期美国国债收益率一度下跌4个基(jī)点，至3.54%，延续了收益率从4月底逾5%的高点暴跌后的涨势。美国三大股指期(qī)货涨跌不一。

　　由于美联储成员在9月17日至18日的政策会议(yì)之前处于空白期，交易员几乎没有什 么数(shù)据可以依赖，包括周二公布的8月零售销售(shòu)数据。

　　与此同时，对预(yù)期的重新定价也对美元造成了影响，过去一个月美元兑多数主要货币走弱。日(rì)元(yuán)是涨幅最大的货币之一，周一突破了备受关(guān)注(zhù)的1美元兑140日(rì)元的水平。

　　澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示：“我们认为，美联储即将迎来新一轮的宽松周期，这对(duì)美元来(lái)说是一大不利因素。随(suí)着美联储明年放松货币政策，将基(jī)金利率调降至中性，甚(shèn)至低于中性(xìng)，美元将开始周期性(xìng)下跌。”

　　尽管一项技术指标显示，随(suí)着动能转为看跌，美元将(jiāng)得到支撑，但市场绝(jué)大多数(shù)都认(rèn)为美元将走弱。一项对分析师的调(diào)查(chá)显示(shì)，预计到明年这(zhè)个时候，欧元、日元(yuán)、加(jiā)元和澳元兑(duì)美(měi)元汇率(lǜ)都(dōu)将走强。

责任编(biān)辑：郭明煜(yù)

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