终端
需求拉动 A股基础化工板块上半年业绩显著回暖

今年上半年，随着(zhe)国内经济稳步恢(huī)复，各行业
对化工品需求增加，进而(ér)推动基(jī)础化工行(xíng)业回暖。

东方财富Choice数(shù)据显示，今年上半年(nián)，A股418家基础化工行业（申(shēn)万一(yī)级）上市公司里有352家实现盈利，占比超八(bā)成，其中(zhōng)202家公司上半(bàn)年净利润同比实(shí)现(xiàn)增长。

今年以来业绩(jì)向上修复

A股化工板(bǎn)块2023年(nián)业绩曾出现明显下滑，但自2024年起便向上修复。

从化工品产量上来(lái)看，卓(zhuó)创资讯数据显示终端需求拉动 A股基础化工板块上半年业绩显著回暖#ff0000; line-height: 24px;'>终端需求拉动 A股基础化工板块上半年业绩显著回暖，今年上半年主要化工产品产量同比平均涨幅达14%，而83个化工产品中产量上(shàng)涨的占比达到(dào)87.95%。其中，产量增长较大的品目，更(gèng)多集中在新能源汽车、电子电器、纺织(zhī)服装 等领域。

卓创(chuàng)资讯分析师马英君对(duì)《证券(quàn)日报》记(jì)者表示(shì)：“新能源锂电(diàn)池作为新兴能源存储(chǔ)的关键(jiàn)部件，随着(zhe)新能源汽车的普及和储能产业的发展，需求呈现爆发式增长；汽车(chē)用途的化工品因汽车产量和保(bǎo)有量的增加而需求上升；3C日用化工品(pǐn)则顺应了人们对品质生活的追求，市场 规模不断扩(kuò)大；化纤领域受益于纺织服装行(xíng)业的(de)发展，对(duì)化工品
的需(xū)求也保(bǎo)持稳定(dìng)增(zēng)长。”

以电子电器行业的需
求改善为例，今年(nián)以来，电子电器(qì)行业中洗衣机、冰箱(xiāng)、彩电(diàn)、空调、数码相(xiāng)机等(děng)行业总体(tǐ)保 持良好发展态势，带动相关化工(gōng)产品(pǐn)产量出现(xiàn)不同程度的(de)增长，如聚合(hé)MDI、聚醚多(duō)元醇、碳酸锂(lǐ)等。

稳坐化工(gōng)板块营收和(hé)净利润“头把交椅”的万华化学，上半年实(shí)现营业收(shōu)入970.67亿元，创历史新高，同比(bǐ)增长10.77%；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润81.74亿(yì)元，同比下降4.60%。作为全球MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）龙(lóng)头，万华化学的业绩与MDI价格走(zǒu)势关系紧密。

卓创资讯MDI资深 分(fēn)析师黄海霞对(duì)《证券日报》记者表示：“2024年上(shàng)半年，国内聚合MDI市场供需紧平衡支撑下，市(shì)场(chǎng)震荡走高。特别(bié)是冰箱冷(lěng)柜、汽车等市场(chǎng)需求保持增长，海外建筑行业投资需求好转，对聚
合MDI价格产(chǎn)生推涨(zhǎng)效应。”

此外，受电子电器、家用电器的需求(qiú)增长支撑，酚酮产业链上下游、醋酸产业链、聚氨酯产业链相关化(huà)工品产量呈现不同程度上涨。例如上半年苯酚、丙酮产量(liàng)同比上涨27%和28%，下游双酚(fēn)A、PC（聚
碳酸酯）、环氧树脂(zhī)产量均有明显增长。

维远股份方面表示(shì)，上半年，国(guó)内聚碳酸酯行业景气度进一步提升，PC行业保持良好利润，产能利用率及产量双攀新(xīn)高。而凭借(jiè)一体化及规模化优势，以(yǐ)维远股份为(wèi)代(dài)表的国产聚碳酸酯对进口聚(jù)碳酸(suān)酯的替换终端需求拉动 A股基础化工板块上半年业绩显著回暖比例也在继续提升。

创(chuàng)新与(yǔ)降本是关键

马英(yīng)君对《证券日报》记者表示(shì)，展望下半年，新(xīn)能源汽车有望继续增长，电子电器 技术不断创新，纺织服(fú)装行业绿色发展，这将持续刺激化工品需求，化 工品产量或进一步提高，品质(zhì)也将不断(duàn)优化以适(shì)应市场(chǎng)需求(qiú)。

采访中 ，多家化工(gōng)类上市公司也对
各自(zì)主要化工产品下半年的走势有了初步判(pàn)断。如维远股份认为，因原
料成本高位、供(gōng)应(yīng)偏紧而在上半 年呈现上行态势的丙酮市(shì)场，下半年虽然原料价格会回归(guī)理(lǐ)性(xìng)以(yǐ)及酚酮工厂开工率会缓慢提升，但由于丙(bǐng)酮刚性(xìng)需求仍在，因此预计下(xià)半年(nián)丙酮价格仍较为坚挺。

上(shàng)半年鲁(lǔ)西化工因正丁(dīng)醇(chún)、辛醇、异丁醛、尼龙6等化工新材料(liào)产品价格(gé)上涨明显(xiǎn)，而实现业绩大幅回暖。谈及尼龙6行业的(de)表现，鲁西化(huà)工方面认为，从内需政策的调整趋势看，纺织品民(mín)用丝、汽车等传统行业转暖，下游对尼龙(lóng)6的需求正增加。

接(jiē)下来的发(fā)展中，化工行业也面临一些(xiē)挑战。如全球能源成本高(gāo)位压力不减(jiǎn)，部分化工品出口受(shòu)贸易保护(hù)和环保标准影响，全(quán)球流动性紧缩使海外需求增(zēng)速(sù)放缓等。

马英(yīng)君称：“化工企业需不断提(tí)升自(zì)身竞争力，加大研发投入以创新(xīn)产(chǎn)品，优化生产(chǎn)流程降低
成(chéng)本，加强市场调(diào)研把握需求变化，积极拓展(zhǎn)市场渠道，在机遇与挑(tiāo)战并存的环境中实(shí)现可持续发展。”

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