海外降息提振流动性预期 A股三大股指全线反弹

　　◎记者 费天元

　　9月19日，A股(gǔ)市场迎来久违的(de)普涨(zhǎng)行情，三大股指全线(xiàn)上扬，沪指站稳(wěn)2700点关口，超过(guò)4700只个(gè)股收盘(pán)飘红，市(shì)场成交量能也明显(xiǎn)放大(dà)。截至收盘，上证指数报2736.02点，涨0.69%；深证成指报8087.60点，涨1.19%；创业板指报1546.47点，涨0.85%。沪深两市合计成交6270亿(yì)元，较(jiào)前一日放量1477亿元。

　　昨日，A股盘面热点基(jī)本围绕海(hǎi)外降息展开。北京时间(jiān)19日凌晨(chén)，美联储(chǔ)宣布降息50个基点，这是美(měi)联储自2020年以(yǐ)来(lái)的首次降息。分析认为，美联储降息将 改(gǎi)善A股市场微(wēi)观流动性，外资偏好的食品饮料等板块或在短期内表现占优，以美元计价(jià)的资源品行业也有望短期受益。

　　昨(zuó)日，以白酒、休闲食品为代表的食品饮料板块全天领涨，午后更(gèng)是掀起(qǐ)涨停潮。申万食品饮料指数收盘上涨1.72%，品渥食品收获(huò)20%幅度涨停，酒鬼酒、皇台(tái)酒业、洽洽食品、甘源食(shí)品等同样涨停。

　　通过分析2000年以来4次美联储降息后的A股各行业表现，海通证券表示，从短期维度看，美联储首次降息落(luò)地后1个月内，金融板块的表现(xiàn)最强，外资偏好(hǎo)的食(shí)品饮料板块(kuài)涨幅也逐步占优，此外石油、化工等部分(fēn)资源品行业表现也相对较强。而在降(jiàng)息落地(dì)后(hòu)的1—3个月内，食品饮料板块的表现将(jiāng)愈发强劲。

　　在今年5月中旬见顶后，A股有色金属板块经历了长(zhǎng)达4个月的调整。昨日，在美联储降息消(xiāo)息提振下，申万有色金属指数大涨2.96%，涨幅居所有一(yī)级行业首(shǒu)位，鹏欣资源（维权(quán)）收获涨停，中国铝业、洛阳钼业、北方(fāng)铜业等涨超6%。

　　昨日，国内(nèi)有(yǒu)色金属期货(huò)价格也显著攀升，截至日间收盘，上海期货交易(yì)所沪锡、沪铜、沪镍、氧化铝期(qī)货主力合约涨幅(fú)均超1.5%，沪锌、沪铝主力(lì)合约涨幅均超(chāo)1%。

　　正信期货回顾(gù)了过往(wǎng)6轮美联储降息过程(chéng)中(zhōng)大宗商(shāng)品的表现，整体来看，在降息前1个月内，商品市场普遍(biàn)承压，仅黄金价格表现相对偏强。而在降(jiàng)息落地后
的3—6个月内，美元指数偏弱，带动黄金、白银、铜、原油逐渐走强。该机构(gòu)判断，本轮美联储偏向(xiàng)预防式降息，若美国经济实现“软着陆”，降息后(hòu)半年 内大(dà)宗(zōng)商品或逐渐走强。

　　华安证券(quàn)策略研究团队认为(wèi)，对(d海外降息提振流动性预期 A股三大股指全线反弹uì)于A股而言，后续市场走势关键在于美联储降息打开政策空(kōng)间后，国内调控政策尤其是货币政策的(de)选择。美联储降息后，外部掣肘显著缓解，但内部金融风险如何防范化解亦是关键问题所在。我国央行后续(xù)是(shì)否降息(xī)以及(jí)降息的幅度，财政政策(cè)年内是否加码等，均是重要的(de)影响因素。

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