美联储利(lì)率决议重磅来袭
，全球股票市场和商品市场出现全面回调。

北京时(shí)间5月1日，富时中国A50指数期货跌幅一度扩大(dà)至1%。当(dāng)日凌晨，美股(gǔ)全面收跌，纳斯达克指数跌幅超过2%，而(ér)黄金(jīn)价格跌破2300美元/盎司，国际油价一度(dù)跌破81美(měi)元/桶。

据了(le)解，美联储将于北京时间周四凌晨(chén)2点公布5月利率决(jué)议，美联储主席鲍(bào)威尔将在当天凌晨
2点(diǎn)半召开新闻发布会。美联储(chǔ)将如何处理(lǐ)顽(wán)固通(tōng)胀(zhàng)问题将非常关键，市场正在(zài)对这一(yī)“重(zhòng)大问题”作出反(fǎn)应(yīng)。

由于今(jīn)年(nián)前三个月(yuè)，美国核心PCE的年化增长率为4.4%，重挫美(měi)联储近期降息预期，多(duō)数研究机构对于这次议息会议并不乐观(guān)，从年初市场对(duì)减息预期过于(yú)乐观，到现在有些投资(zī)者可能认为2024年美联储根本不会降息，市场的(de)看法已发生重(zhòng)大变化。

A50一度下跌1%，全球股票市场集体回调

当地时间4月30日至5月1日，美(měi)联储召开(kāi)为期两天的议(yì)息会议。本次议息会议备受关注，市(shì)场普(pǔ)遍关(guān)心美联储是否会释放(fàng)出有关降息信号。多数机(jī)构(gòu)认为此次会议上，美联储将(jiāng)释(shì)放鹰派(pài)指引，以(yǐ)避免金融条件再度宽松强化通胀黏性，这一预期导致市(shì)场(chǎng)流动性明显(xiǎn)收缩。

北京时间5月1日，亚洲指数期(qī)货市场出现普遍(biàn)回调，其(qí)中富(fù)时中国A50指数期货跌幅一度(dù)扩(kuò)大至1%。

恒生科技指数期货一度跌破(pò)1.7%，日经225指(zhǐ)数期货跌幅近1%。

此前，北京(jīng)时间5月1日凌晨时间，美股收盘后，标普500指数的11个(gè)板块全线收跌，标普纳(nà)指创三个月(yuè)最大跌幅，道指创13个月最大日跌幅及一年半最(zuì)大月跌幅。

 

欧洲三大股指收盘也(yě)全线下跌。法国巴黎股市CAC40指(zhǐ)数报 收于7984.93点，比前一交易日下(xià)跌80.22点，跌幅为0.99%；德国(guó)法兰克福股市(shì)DAX指数报收于17932.17点
，比前一交易日下跌186.15点，跌幅为1.03%。

 

商品市场集体回调，黄金跌破2300美元/盎司(sī)

由于美(měi)债收益(yì)率再度走高，2年期美债券收益率重上5.0%，创5个月(yuè)新高，推动美元(yuán)指数（DXY）持续保持涨势，一(yī)度突破106.30，商品市(shì)场(chǎng)则出现集(jí)体回(huí)调(diào)，黄金跌破2300美元/盎司(sī)，而国际 油价则一度(dù)跌至81美元下方(fāng)。

 

美联储将释放鹰派指引，上半年(nián)降(jiàng)息或无(wú)望

根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，当(dāng)前期货市场定价认为，最早在9月
降息的可能性已经不(bù)足50%，预计美联储今年仅在12月降息一次，预计降息幅度仅(jǐn)为35个基点(相当于一次降(jiàng)息)。

在美联储此次议息会议前公布的几组(zǔ)经济数据尤其值得(dé)关注：

一是一季(jì)度美国GDP增(zēng)速不仅(jǐn)低于预期，通货膨胀也有所抬头。而且(qiě)一季度美国劳动力成本上升1.2%，增幅超预期，表明工(gōng)资压力上升(shēng)。

二是当地时(shí)间4月25日，美国商务部官(guān)网披露，根据预(yù)估，2024年第一季度美国实际国内生(shēng)产总值(GDP)经季调环比年化增长率为1.6%，远低于(yú)2.5%的市场预期。

三是美国一季度和3月(yuè)份的(de)PCE数据(jù)均超出(chū)预期。美国第一季度总体个人消(xiāo)费支出(PCE)价格指数年化环比(bǐ)上(shàng)升3.4%，而去年第四季(jì)度为1.8%。剔除食品和(hé)能源价格后，核心
PCE价格指数上升3.7%，前值为2.0%。美国3月份总体PCE价格(gé)指数环比上升0.3%，同比上升2.7%，超出2.6%的市场预期(qī)。剔除(chú)食品和能源后，核心PCE价格指数环(huán)比上升0.3%，同(tóng)比上升2.8%，高于2.7%的市场预期。

美国银行美国经济学家Michael Gapen甚至认为，不排除美联储再次(cì)加息的可能(néng)性，但前提是出现以下两种情
况之一:核心通胀率和总体通胀率加速上升，或者通胀预期上升(shēng)。Gapen表示，这两种(zhǒng)情况都表明
供应冲击已经结(jié)束，经济可能正在过热。“无论是 劳动力增
加暂时推高了潜在增长 率，或者是通胀加剧(jù)导致美联储(chǔ)保(bǎo)持限制(zhì)性政策(cè)，还是巨(jù)额财(cái)政(zhèng)赤字(zì)推(tuī)动经济扩张，我们认(rèn)为正确的答案是减(jiǎn)少(shǎo)降息(xī)次数(shù)。”

“我们预计这次议(yì)息会议(yì)结果(guǒ)，美联储(chǔ)将释放鹰派(pài)指引，以避免金融(róng)条件再(zài)度宽松 强化通胀(zhàng)黏性，同(tóng)时(shí)可能(néng)会公布一份关于缩表(biǎo)的简短声明。”方正证(zhèng)券宏观研(yán)究员芦哲认为，在美 国(guó)经济偏强、通胀(zhàng)黏(nián)性(xìng)持续情形下，今年美联储降(jiàng)息空(kōng)间已十分有限。

责编：罗晓霞

校对：王蔚(wèi)‍‍

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