今日投资参考：海运市场淡季掀涨价潮折叠屏手机加速渗透

昨日，三(sān)大股指震荡下探，沪指失守3050点。截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)跌0.67%报3044.6点，深证成指跌0.43%报(bào)9239.14点，创(chuàng)业板指跌(diē)0.32%报1750.46点，两市合计(jì)成交8221亿元(yuán)，较此前一日减少约380亿元(yuán)；北向资金小幅流入，全日净买入13.89亿元。行业方面，石油、煤炭板块大幅走低(dī)，工(gōng)程机械、传媒、有色、环保、燃气等(děng)板块走弱；旅游、酿(niàng)酒、军(jūn)工、农(nóng)业等板块拉升(shēng)，创新药、减肥药、卫星导(dǎo)航概念等活跃。

国盛证券表示，近期市场波动加剧且分化明显，同时美债收益率(lǜ)上升和地缘政治扰(rǎo)动，导致场内资金(jīn)避(bì)险情绪高(gāo)涨。展望后(hòu)市，市场核心关注点或在月底重要会议政策定调及本(běn)轮美股调整性质，而大概率延续去(qù)年底中央(yāng)经济工作会议和3月两会偏积极(jí)定调(diào)等预期或刺激市场中级反弹行情，如有震荡调(diào)整或为(wèi)上升途中(zhōng)的良性调(diào)整。

今日投资机(jī)会解析

折叠屏(píng)手机加速渗透

在全(quán)球智能(néng)手机存量竞争的背景下，手机硬件创(chuàng)新的焦点正(zhèng)从光(guāng)学摄像向(xiàng)折叠屏转移。目前(qián)全球折叠屏手机正处于(yú)从(cóng)1—N快速增长渗(shèn)透(tòu)阶(jiē)段。据Counterpoint预测，全球(qiú)折叠屏手(shǒu)机出货量将从2022年的1310万台(tái)增至2027年(nián)的1亿台(tái)，CAGR达50.2%，预计2027年在高端市(shì)场渗透率达39%。

民生证券(quàn)指(zhǐ)出，在全球(qiú)智能(néng)手机存量竞争的背(bèi)景下，中(zhōng)国已成为(wèi)全球最大折叠屏手机市场，据IDC数据，2023年四季度中国折叠屏手机市场出货量约277.1万台，同比增长149.6%。展望2024，上(shàng)半年，华为(wèi)Pocket 2、vivo X Fold3等折叠新机陆续发布，下半年作为消费电子旺季(jì)，各大手机厂商都将(jiāng)密集发布折叠屏手机，有(yǒu)望进一步催化相关产业链投资。

政策激活电梯更新与(yǔ)加(jiā)装两大存量市场需求

2023年至今，电梯存量市场不断有(yǒu)众多利好政策出台，以《推进建筑和市政基础(chǔ)设施设备更新工作实施方案(àn)》《中华人民共和国(guó)无障碍(ài)环境建设法(fǎ)》为代表的重大政策及法案的推出有望激活(huó)更新与加装两大存量市场需求。同时，维(wéi)保市场体量巨大，服务后市场逐(zhú)步成为电梯公(gōng)司战略核心业务，在原厂维保的推动下，维保业务有较大(dà)空间。

中信(xìn)建投证券表示，在存量市场的需求激活下，有望对冲地产竣工端下行带来(lái)的减量，且(qiě)电(diàn)梯(tī)企业在业务结(jié)构调整下，估(gū)值中枢有望(wàng)上移。

Meta Llama 3重磅发布

近日，Meta正(zhèng)式(shì)发布了其(qí)最新版本的开源大语言模型Llama 3，此次发布的有8B和70B两个版本，相比于Llama 2模(mó)型，Llama 3在多项性能上实现大幅度提升(shēng)。

浙商证券认为，以Meta Llama 3为代表的开(kāi)源大模型性能(néng)提升有望加速推动AI+行业应用(yòng)生态(tài)的(de)构(gòu)建，同时建议关注未来一段时间国内外大(dà)模型进入密集(jí)迭代周期。

其他影(yǐng)响市场的消息

支付行业迎重要监管细则

央行(xíng)4月22日发(fā)布《非(fēi)银行支付机构监督管理条(tiáo)例(lì)实施细则（征求意见(jiàn)稿）》（下称《实施细则》），以保障(zhàng)《非银行支付机构监督管理条例(lì)》（下称《条例》）有效实施。《实施细则》作为(wèi)配合《条(tiáo)例》的(de)部(bù)门规章(zhāng)，进(jìn)一步明确了《条例》中主要股东、实际控制人等重要(yào)概念及内涵，细化支付机构设立、变更、终止等(děng)行政许可程序内(nèi)容。

市场权威专家认为，《实(shí)施细则》细化《条(tiáo)例》有关规定，将(jiāng)为支付机构规范健康发展(zhǎn)提供坚实的制度基础，更好引导市场(chǎng)预(yù)期。《实施细则》明确了新旧支付业务衔(xián)接(jiē)方(fāng)式，不改变原有支付(fù)业(yè)务许可范围，设置(zhì)了最长可达近(jìn)5年的换证过渡期，有助(zhù)于确保存量支付机构平稳(wěn)过渡(dù)。

财政部：研究适当增(zēng)加储蓄(xù)国(guó)债发(fā)行规模

财(cái)政(zhèng)部国库司司长李先(xiān)忠22日在发布会上表示，从今年3月、4月储蓄国债发行情况看，总体(tǐ)平稳，但(dàn)确实存在局部的供需矛盾。为进一步满足投资者购债需(xū)求(qiú)，下一步将采取以下四项措施：一是密切关注储(chǔ)蓄国债的供需关系变化和销售情况，研究适当增加发行规模。二是研究进一(yī)步调(diào)降单人购买(mǎi)限额(é)，使储蓄国债能够惠及更多的(de)投资(zī)者。三是在保障柜面销售的基础上(shàng)，不断提升电子式储蓄国债的信息化服务水平，稳步(bù)增加电子式(shì)储蓄国债网(wǎng)上（手机(jī)）端销售额度。四(sì)是会(huì)同有关部门，进一步优化凭证式储蓄国债的额度分配(pèi)机制，更好地匹配有(yǒu)实际需求的网点(diǎn)，并(bìng)研究优化凭证式和电子式两种储(chǔ)蓄国债发(fā)行(xíng)比例的中长期安排，更好地满足投资者购债需求(qiú)。

五部门发文加强农村房(fáng)屋建设管理

住房城乡建设部、应急管理(lǐ)部、自然资源部、农业农村部、市(shì)场监管总局近(jìn)日联合(hé)印发《关于加强农村房屋建设管理的指导意见》。指导意见明确，到2025年，实(shí)现农房质(zhì)量安全全(quán)过程闭环监管，农房安全风险得到有效管(guǎn)控，农房质量(liàng)安全普遍提升；到2035年，全面建立农房建设管理制度体(tǐ)系和技术标准体(tǐ)系，农房建设品质大幅度提升。

国家药监局(jú)优化化妆(zhuāng)品安全评估管理

4月22日，国(guó)家药监局制定(dìng)并发布(bù)了(le)《优化化妆品安全评估管理(lǐ)若干措施》。要求加强技术指导，提升化妆品安全评(píng)估能力。制定发布交叉参照(zhào)、毒理(lǐ)学关注阈值、整合策略等(děng)相关技术指南，提(tí)升化妆品企业安全评估相关方法的(de)应用能力；制(zhì)定发(fā)布化妆品安全风(fēng)险物质识别与(yǔ)评估技术指南，提高化妆品原料风险识别、风险分析和风险(xiǎn)防控水平；制定发布(bù)理化稳定性测试、防腐剂挑战测试、包材相容性测试评估等相关技术指南(nán)，为化妆品企业开展相关测试或者评估(gū)提供参考。

海运市场淡季掀涨价潮

据央视财经报道，海运市(shì)场有(yǒu)明显的淡(dàn)旺季特征，运费增长一般伴随着海运旺季出现。近(jìn)期(qī)，行业却在淡季掀起“涨价潮”。马士基、达飞(fēi)、赫伯罗特等头部船公司纷纷发布涨价函，部(bù)分航线涨幅接近70%，一(yī)个40英尺的集装箱，运价上涨最多的(de)达今日投资参考：海运市场淡季掀涨价潮折叠屏手机加速渗透到了(le)2000美元(yuán)。据悉，此轮调价范围主要(yào)集中在美国、南美、红海(hǎi)等方向。

证券时(shí)报(bào)网讯，昨日，三大股指震(zhèn)荡下探，沪指(zhǐ)失守3050点。截至收盘，沪指跌0.67%报3044.6点，深证成指跌0.43%报9239.14点，创业板指跌(diē)0.32%报1750.46点，两市合计成交8221亿元，较此前一日减少约380亿元；北(běi)向(xiàng)资金小幅流入(rù)，全日净买入(rù)13.89亿元。行业方面，石油、煤炭板块大幅(fú)走低(dī)，工(gōng)程机械、传媒、有色、环保、燃气等板块走弱；旅游、酿酒、军工、农业等板块拉升，创新(xīn)药、减肥药、卫(wèi)星导航概念等活跃。

国盛证(zhèng)券表示，近期市场波动(dòng)加(jiā)剧且分化明显，同时美债收益率上升和地缘政(zhèng)治扰(rǎo)动(dòng)，导致场内资金避险情绪高涨(zhǎng)。展望后市，市场核(hé)心关注点或在月底(dǐ)重要会议政策定调及本(běn)轮(lún)美股调整性质，而(ér)大概率(lǜ)延续去(qù)年底(dǐ)中央经济(jì)工作会议和3月两会偏积极定调等预(yù)期或刺激市场中级(jí)反弹(dàn)行情(qíng)，如有震荡调整(今日投资参考：海运市场淡季掀涨价潮折叠屏手机加速渗透zhěng)或为上升途中的良性调整。

今日投资机会解析

折(zhé)叠屏手机加速渗透

在全球智能手机存量竞争的背景下(xià)，手机硬件创新的焦点正从光学摄(shè)像向折叠(dié)屏转移。目前全球折(zhé)叠屏手机正处于(yú)从(cóng)1—N快(kuài)速增(zēng)长渗透阶段。据Counterpoint预测，全(quán)球(qiú)折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增至(zhì)2027年的1亿台，CAGR达50.2%，预计2027年在(zài)高端市(shì)场(chǎng)渗透率达(dá)39%。

民生证券指出，在全(quán)球智能手机存量竞争的背景下(xià)，中(zhōng)国已成(chéng)为全球最大折叠屏手机市(shì)场，据IDC数据，2023年(nián)四季度中国折叠屏(píng)手(shǒu)机市场出货量约277.1万台，同比增长149.6%。展望2024，上半年，华为(wèi)Pocket 2、vivo X Fold3等折叠新机陆(lù)续发布，下半年作为消费电子旺(wàng)季，各大手机厂商都将密集发布折叠屏手机，有望进一(yī)步催化(huà)相(xiāng)关(guān)产业链投资。

政策激活电梯更新(xīn)与加装两大存量市场需(xū)求

2023年至今，电梯存量市场不断有(yǒu)众多利好政策出台，以《推进建筑和市政基础设施设备更(gèng)新工作实施方案》《中华人民(mín)共和国(guó)无障碍环境建设法》为代表的重大政(zhèng)策及法案的推出(chū)有望激(jī)活更新与加装两大存量市(shì)场需求。同时，维保市场体(tǐ)量巨(jù)大，服务后市场逐步成为电(diàn)梯公司战略核心业务，在原厂维保的推(tuī)动下，维保(bǎo)业务有(yǒu)较大空间。

中信建投(tóu)证券表示，在存量市场的需(xū)求(qiú)激活下，有(yǒu)望对(duì)冲地产(chǎn)竣工端下行带(dài)来的减量，且电梯企业在(zài)业(yè)务结构调整下(xià)，估值中枢有望上移。

Meta Llama 3重磅(bàng)发布

近日，Meta正式发布了其最新版本的开源大(dà)语言模型Llama 3，此(cǐ)次发布的有8B和70B两个版本，相比于Llama 2模型，Llama 3在多项性能上(shàng)实现大幅度提升。

浙商证券认为，以(yǐ)Meta Llama 3为代表的开源大模型性能提升有望加速推动AI+行业应(yīng)用生态的构建，同时建议关(guān)注未来(lái)一段时间国内(nèi)外大模型进入密集迭代周期。

其他影响市场的消(xiāo)息

支付行业迎重要监管细则

央行4月22日发布《非银(yín)行支付机构监督管理(lǐ)条例实施(shī)细(xì)则（征求意(yì)见稿）》（下称《实施细则》），以保障《非银行支付机构监督管理条例》（下(xià)称《条例》）有效实施。《实施细则》作为配合《条例》的部(bù)门规章，进一步明确了《条例》中主要股东、实际(jì)控制人等重要概念及(jí)内涵，细(xì)化支(zhī)付机构设(shè)立、变更(gèng)、终止等行政许可程序内容。

市场(chǎng)权威专家认为，《实(shí)施细(xì)则》细化《条例》有关规定，将为(wèi)支付机(jī)构规范(fàn)健康发展提供坚实(shí)的制度基础，更(gèng)好引导(dǎo)市场(chǎng)预期。《实施细则》明确了新旧支(zhī)付业务衔接方式，不改变原有(yǒu)支付业务许可范(fàn)围，设(shè)置了最长可达近5年的换证过渡期，有助于确保存量支付机构平稳过渡。

财政部：研(yán)究适当增加储蓄国债发行规模

财政部(bù)国库司司(sī)长李(lǐ)先忠22日在发布会上表示，从今年3月、4月储蓄(xù)国(guó)债发行(xíng)情况看，总体平稳，但确(què)实存在(zài)局部的供需矛(máo)盾。为进一步满足投资者购债需求，下一步将采取(qǔ)以下四项措施：一是(shì)密切关(guān)注储蓄国债的供需关系变化和销售情(qíng)况，研究适当增加发行规模。二是研究进一步调降单人购买限额(é)，使储蓄国债能够惠及(jí)更多的投资者。三是在保障柜面(miàn)销售的基础上，不断提升电子式储蓄国债的信息化服务水平，稳步增加电子式储蓄(xù)国债网上（手机）端(duān)销售额度。四(sì)是会同有关部门，进(jìn)一步优化(huà)凭证式储蓄国债的额度分配机制，更(gèng)好地匹配有实际需求的网点，并研究优化凭证式和电子(zi)式两种储蓄国债发行比例的中长期安排，更(gèng)好地满足投(tóu)资(zī)者购债需求(qiú)。

五部(bù)门发文加强农村房屋建设管理

住(zhù)房城乡(xiāng)建设部、应急管理(lǐ)部、自然资源部、农业农村部、市场监(jiān)管总局近日联合印发《关于加强农村房屋建设(shè)管理的指导意见》。指导意见明确，到2025年，实现农房质量安全(quán)全过程闭环监管，农房(fáng)安全风险得到有效管控，农房质量安全普遍提升；到2035年，全面建立农房建设管理制度体(tǐ)系和技术标准体系，农房建设品(pǐn)质大幅度提升。

国家药监(jiān)局优化化(huà)妆品安全评估管理(lǐ)

4月22日，国家药监局制(zhì)定并发布了《优化化妆品(pǐn)安全评估(gū)管理若干(gàn)措施》。要求加强技术指导，提升化妆品安全评估能(néng)力。制定发布交叉参(cān)照、毒理学关注(zhù)阈值(zhí)、整合策略(lüè)等(děng)相(xiāng)关(guān)技术指(zhǐ)南，提升化妆品企业安(ān)全评估(gū)相关方法(fǎ)的(de)应用能力；制(zhì)定发布(bù)化妆品安全风(fēng)险物质识别与(yǔ)评估技术指南，提高化妆品原料风险识别、风险分析和风险防控水(shuǐ)平；制定发布理化稳定性测试(shì)、防腐剂挑(tiāo)战(zhàn)测试、包材相容性(xìng)测试评(píng)估(gū)等(děng)相关技(jì)术(shù)指(zhǐ)南，为化妆(zhuāng)品企业开展相关测试或者(zhě)评估提供参考。

海运市场淡(dàn)季掀涨价潮

据央视财经(jīng)报道，海(hǎi)运市场有明显的淡旺季特征，运(yùn)费增长一般伴随(suí)着海运旺季出现。近(jìn)期，行业却在淡季掀起“涨价潮”。马士(shì)基、达飞、赫伯罗特等头部船(chuán)公司纷纷发布涨价函，部分航线涨幅接近70%，一(yī)个40英尺的集装箱，运价上涨最多的达到了2000美元。据悉，此轮调价范围主要集中在美国、南美、红海等方向。

校对：刘榕枝

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