什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点

　　债(zhài)券交易员又一次认为(wèi)，美(měi)联储政策制定者(zhě)在(zài)本(běn)周会议上降息50个基点的可能性大于25个基点。

　　与美联储当地(dì)时(shí)间周三利率决议相关的掉(diào)期定价显示(shì)，在(zài)上周几乎(hū)完全排除了降息50什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点个基点的这一选项后，概率再次超过50%。这使得两年期美国国债(zhài)收益(yì)率回到两(liǎng)年来的最低水平，并拖累美元指数跌至今年1月以 来的最低水平。

　　过(guò)去几(jǐ)个交易日的定价逆转增加了9月18日决定的风险(xiǎn)。投资者对经(jīng)济需要多少政(zhèng)策(cè)支持，以及美联储以
大(dà)幅降息开启宽松周期(qī)的决定(dìng)将发出什么信号感到矛盾。

　　荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey写道：“这是一(yī)个难分伯仲的(de)决定。”他(tā)预计美联(lián)储将降息25个基点。“鲍威尔(ěr)缺乏指引可(kě)能表明(míng)FOMC尚未(wèi)达成(chéng)共识。更重要的是，周二的零售销(xiāo)售仍有可(kě)能(néng)改(gǎi)变这一计算结果。”

　　法国兴(xīng)业银(yín)行宏观策略师(shī)Kit Juckes表示，市场有可能迫使美联(lián)储降息50个基点。他补充道，未来几天美国的零售销售和工业生产数据可能会(huì)影响人(rén)们的看法。他说(shuō)，如果零(líng)售销售疲(pí)软推高了定(dìng)价，FOMC可能会担心跟不上形势。

　　然而，有大行(xíng)表示对美联储(chǔ)降(jiàng)息50个基点保持警惕。渣(zhā)打银行周一发表声明称(chēng)，FOMC在即将到来的会(huì)议上降息50个基点可能会比降息25个基点更糟糕。

　　该机构指(zhǐ)出：“经济数据并没有为在(zài)即将召开的会议上降(jiàng)息50个基点(diǎn)提供令人信(xìn)服的理由。”渣打银行接(jiē)着(zhe)补充道：“降息50个基点并犯错可能比降息25个基点并(bìng)出错
更糟糕。”

　　该行强调，鲍威尔和美联(lián)储不能(néng)让市场失望。该公司认为，降息50个基点的风险更大，因为这样就有可能在9月份看到失业率上升。

　　渣打银(yín)行认为(wèi)，降息25个基点可能会产(chǎn)生影响，并附上一个明确的信息：“FOMC将密切关注降息50个基点的情况。”

　　市场动荡

　　这一切都是在美国政治局(jú)势日(rì)益紧张
的背景(jǐng)下(xià)发生(shēng)的。美国(guó)联邦调(diào)查局正在调查一起针 对前总统特朗 普的明显暗(àn)杀企图，就在两个月前，这(zhè)位共(gòng)和党总统候选人在宾夕法尼亚州的一(yī)次集会上遭遇枪击。

什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点-style="font-L">　　周一，两年期美(měi)国国债收益率一度下(xià)跌4个基点，至3.54%，延续了收益率从4月底逾(yú)5%的高点暴跌后的涨势。美国三大股指期货涨跌不一。

　　由于美联储(chǔ)成员在(zài)9月17日至18日的政策会议之前处于空白期(qī)，交易员几乎没有(yǒu)什么数据可以依(yī)赖，包括(kuò)周(zhōu)二公布的8月零售销(xiāo)售数(shù)据。

　　与此同时，对预期的重新定价也对美元造(zào)成了影响，过去一个月(yuè)美元兑(duì)多数主要货币走(zǒu)弱。日(rì)元是涨幅最大的货币之(zhī)一(yī)，周一突破(pò)了备受关注的1美元兑140日元的水平。

　　澳大利亚国民银行(xíng)策略师Rodrigo Catril表示(shì)：“我们(men)认为，美联(lián)储即将迎来新一轮的宽松周期，这对美元来说是一 大不(bù)利因素。随着美联储明年放松(sōng)货币政策(cè)，将基金(jīn)利率调降(jiàng)至中性，甚至低(dī)于中性，美元将开始周期性下跌。”

　　尽管一项技术(shù)指标显示，随着动能转为看(kàn)跌，美元将得到支撑，但市场绝大多数都认为美元将走弱。一项(xiàng)对(duì)分(fēn)析师 的调查显示，预计到明年这个时候(hòu)，欧(ōu)元、日元、加元和澳元兑美(měi)元(yuán)汇率都将走强。

责(zé)任编辑：郭明煜

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