权益基金跌倒债券基金吃饱 基
金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露了基金代销规模的最新数据，一时引(yǐn)发市场高度关注。各类机构重排座次，银(yín)行是
否“风采”依旧？

　　两个榜单银行江山难撼

　　中基协最新披露 的基金代销规模数据显示(shì)，截至上半年末，在非货(huò)币基金保有规(guī)模前五中，银行机(jī)构占据3席，其中(zhōng)招商银行以8620亿元位居次席，兴业银行、工商银行以4627亿元、4522亿元分列第(dì)四、五名。

　　非货币基金存续规(guī)模增量(liàng)方(fāng)面，前五的头两名则被兴(xīng)业银行、招(zhāo)商银行包揽(lǎn)，增量规模分别为1180亿元(yuán)、885亿元(yuán)，“遥遥领先”于其他存续(xù)规模(mó)更(gèng)大的互联网(wǎng)系基金代(dài)销平台。

　　整(zhěng)体上看，即(jí)便将上述两个榜单(dān)拉长 至前
十名(míng)，商业银行仍是占据半壁江山。由此可见，在权益市场跌(diē)宕起伏的上半年，非货(huò)币基(jī)金的规模(mó)之增凸显了投资人对银(yín)行渠道的天然(rán)信(xìn)任和黏性。

　　事实上，多家银(yín)行权益类基金的保有规模与销量是下降的，非货币基金存(cún)续规模仍能创出正增长的业(yè)绩，得益于这些银行(xíng)积极推动债券类基金产品的销(xiāo)售，由此(cǐ)带动了基金销量的增长。

　　招商兴业 平安两(liǎng)榜有名

　　在上述中基协披露的(de)最新数据中，基金(jīn)代销“一(yī)哥”招商(shāng)银(yín)行(xíng)的地位被蚂(mǎ)蚁基金销售(shòu)公司反超，以(yǐ)及一个新口径 ——“股票(piào)型指数基(jī)金代销保(bǎo)有规模”首(shǒu)次公布，均受到业界人士热议。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，比起半(bàn)年末时点的存(cún)续余额或保有规模，相关(guān)指标相较去年末的增幅如何，更(gèng)能说明上半年行(xíng)业到(dào)底发生了什么。

　　证券时报记(jì)者分析统(tǒng)计的(de)数据(jù)发(fā)现 ，从非货币基(jī)金保有规模的(de)增量来看，兴业
银行稳居第一，由去年末的3447亿元增至今年6月末的4627亿元(yuán)，增量(liàng)为1180亿元，增幅(fú)达34.23%。在上半年的非货币基金存续规模排行榜上，兴业银行(xíng)也(yě)是唯一一家增量超千(qiān)亿(yì)元(yuán)的(de)机构。紧随其后的是招商(shāng)银(yín)行，该行的非货币基金(jīn)保有规模由去权益基金跌倒债券基金吃饱 基金代销生变银行守土有道年末的(de)7735亿元增至今年6月末的8620亿元，增量为885亿(yì)元，增幅达11.44%。

　　除(chú)了兴业银行和招(zhāo)商银行，平安银行、邮储银行和宁波银行(xíng)也(yě)跻身非货币基金保有规模增量(liàng)榜前
十。具体来看，排名(míng)第六的平安银行，上半年非货(huò)币基(jī)金 保有规模增量为247亿(yì)元，从2334亿元增至2581亿(yì)元；并列第七名的邮储银行和宁波银行，上半年非货(huò)币 基(jī)金保有规模(mó)增量(liàng)均为235亿元，其中邮储银行由1341亿元增至1576亿元，宁波银行则由1279亿元增至1514亿元。

　　也就是说，今年(nián)上半(bàn)年非货币基金保有规模(mó)增长最快的10家销售机构，有5家来自银行。

　　另外，在非货币基金保有(yǒu)规模的前十排名中，商业银行占据(jù)6席(xí)。其中，招商银行以8620亿元排在蚂蚁基金之后(hòu)，位居第二；兴业(yè)银行以4627亿元位列天天基金之后，排名(míng)第(dì)四；工商银行、中(zhōng)国(guó)银(yín)行、建设银行以4522亿元、3863亿元、3375亿元分(fēn)列第五、六、七
名，平安银行(xíng)则以2581亿元排名第九。

　　由此可以看(kàn)出(chū)，在非货币基金增量(liàng)和(hé)保有规模(mó)两个榜单的前十中，招商银行、兴业银行、平安银(yín)行均(jūn)榜(bǎng)上有名。实际上(shàng)，在保有(yǒu)规模前十名中，一些银行还是(shì)出现了业绩(jì)收缩的现象。比如，中国银行、建设银行上半年的保有规模分别减少了232亿元、61亿(yì)元。

　　权益 基金失速债基上(shàng)位(wèi)

　　当然，即便(biàn)银行渠(qú)道仍是非货币基金代销的主力军，但其面临的困境也是(shì)越发(fā)突出了——卖得动的，增量不增收(shōu)；卖不动的，量价齐跌。

　　上半(bàn)年(nián)，非货币(bì)基金存续规(guī)模依旧(jiù)保持大幅正增长的机构，都有一个共性——增量主要(yào)靠债券(quàn)基金销售拉动 。

　　分析中基(jī)协发(fā)布的数据，会发现多家(jiā)银行的(de)权(quán)益(yì)类基金保有规(guī)模与销量是下降的。中(zhōng)基协(xié)此前公布的“股票+混合公募基金保有规模”口径，现在调整(zhěng)为(wèi)“权益基金(jīn)保有规(guī)模”，实际上新旧口径都是刨除了(le)债(zhài)券基金的。

　　具体来看，非货币基(jī)金保有规模(mó)增长较大的兴业银行、招商银行、平安(ān)银行，是上半年非货币(bì)基金保有规模增量排名前三的银(yín)行，其中兴业银行、招(zhāo)商 银行还是(shì)各类代销机构总榜单的(de)前两名。去年末(mò)，招商银(yín)行的“股(gǔ)票+混合公(gōng)募基金”保有规模为5028亿(yì)元，今年6月末权益基(jī)金保有规(guī)模则下降352亿
元至4676亿元；兴业(yè)银行去年末的“股票+混合公募基(jī)金”保有规模为907亿元，今(jīn)年6月末(mò)权益基金 保有规模减少70亿元至837亿元；平安银行(xíng)去年末的“股票+混合(hé)公募基金”保有规(guī)模为816亿(yì)元(yuán)，今年(nián)6月末权益(yì)基金保有规模则降至(zhì)790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益类基金保有规模均呈下降态势。而(ér)权益类(lèi)基金保有规模及销量的下降，和代理基(jī)金(jīn)收入下降(jiàng)是有直接因果关系的，因为权益类基(jī)金(jīn)的费率通常(cháng)较高。这个观点，也(yě)在相关银行的半年
报中有所印证。

　　招商银行半年报显示，该行财富(fù)管理手续费及佣金由2023年上半年的169.46亿元(yuán)降至今年上半年的114.37亿(yì)元，降(jiàng)幅达32.51%。其中(zhōng)，代理基金收入(rù)21.32亿元，同(tóng)比下降25.35%，主要(yào)是受(shòu)基金(jīn)降费和权益类基金保有规(guī)模与销量下降的(de)拖累。

　　7月18日，招商(shāng)银行行长王良在“2024财富合作伙伴论坛(tán)”上宣布，招商银行公 募基金费(fèi)率全面
一折起，这个全面是指(zhǐ)全渠道
、全(quán)品类、全买入费率。

　　“我们一直在夯实代(dài)销基(jī)金的基础。目前，基金保有收入在(zài)基金总(zǒng)收入中的占比权益基金跌倒债券基金吃饱 基金代销生变银行守土有道已(yǐ)经超过90%，所以费率打折对我们有影(yǐng)响，但可承受和可消化 。费率打折(zhé)不仅仅(jǐn)是为了给客户省钱，同时也为推(tuī)动(dòng)基金代销(xiāo)业务从传统的流量经营向规模经营转(zhuǎn)型，倒逼我们真正从客户需(xū)求出(chū)发(fā)，从销售(shòu)型(xíng)转变为专家陪伴型，彻底(dǐ)扭转‘重首发、轻持(chí)营’‘重销(xiāo)量、轻保有’的局面。”招商(shāng)银行管理层在(zài)该行半年度业绩发布会上称。

　　另一(yī)家银行(xíng)——平安(ān)银行也在其半年报中表 示，该行(xíng)代理个人(rén)基金收入10.04亿元，主要是受(shòu)权(quán)益类基金(jīn)销量下滑、银保(bǎo)渠道降费等因(yīn)素影响，财富管理手续费收入同比下降。

　　显而易见，银行的(de)权益(yì)类基金销售(shòu)明显失速，在(zài)此背景下(xià)，非货币基(jī)金保有规模反而大增，当然离不开债(zhài)券基金销售的推动。

　　招商银行半年报也显示
，该行上(shàng)半年实现代理非(fēi)货币公募基金销售额2890.28亿元，同比(bǐ)增长89.39%，主要是因(yīn)为顺应客户风险偏好变化，偏稳健的债券基(jī)金销量同比提升。

　　根据(jù)兴(xīng)业银行
的半年报信息(xī)，从零售端来看，该行基金销量为(wèi)582.75亿元，同比提升(shēng)243.41%，主要是抓住了(le)债券市场机会，通过积极推动债券(quàn)类基金(jīn)产品的销售，从而带动了基金销量(liàng)的增长。

　　平安银行(xíng)的半(bàn)年报也透露了相关信号，在代(dài)销基金产品(pǐn)上，该行(xíng)上半(bàn)年主推固收、固收+等产品，同(tóng)时还积极(jí)布(bù)局指数(shù)型产品，丰富了客户的海外产品配置。文章来源：证券时报文章作者：刘筱攸 张艳芬原标题：权益(yì)基金跌倒债券基金吃饱基金(jīn)代销生变(biàn)银行守土有道

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