机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国内高端半导体(tǐ)智库芯谋研究(jiū)发(fā)布《中国功(gōng)率(lǜ)分(fēn)立(lì)器件市场年度报告2024》。

该机构(gòu)认为，随着半导体行业本身的修复以及下游应用市(shì)场(chǎng)的回暖，2024年全球功(gōng)率器件市(shì)场将回归常态化(huà)增长速率（预计同比增长3.5%）。同(tóng)时(shí)，国内企业(yè)不断(duàn)增强技术水(shuǐ)平，销售额(é)不断上涨，市场份额不断(duàn)提升，越来越多的国内企业走向行业头部(bù)。

据证券时报记者了解，功率半导体是电子装(zhuāng)置中电能转换(huàn)与电路控制的核心，主要用于改变电(diàn)子装置中电压和频率、直流交流转换等。功率半(bàn)导体分(fēn)为(wèi)功率IC和功率分立器(qì)件两大类，功率分立器(qì)件主要包括二极管、晶闸管、晶(jīng)体管等产品，广(guǎng)泛应用于(yú)汽车电子、家电(diàn)、轨道交通、光伏、储能以及消费电子等领域。A股上市公司中士兰微、华润微、扬(yáng)杰科技(jì)等均从事相关业务。

回顾2023年，报告显示，全球以PC、手机为(wèi)代表的(de)消费电(diàn)子产品(pǐn)需求(qiú)低迷不(bù)振，加之库存去化、部分厂商降价等影响，全球功率分(fēn)立器件市场(chǎng)规模略微增加。全(quán)球功(gōng)率分立器件市场(chǎng)经过2021年32.8%以及2022年19.2%两年的高速增(zēng)长后(hòu)，2023年增长速度放缓。同时，受到2023年半导体市场整体不景气的影响，2023年增速仅为1.4%。

从市场格局来看，2023年全球功率分立器件的(de)龙头(tóu)企业仍是德国英飞凌，但营(yíng)收从2022年的62.1亿美元下滑至54.1亿美(měi)元，市场份(fèn)额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球(qiú)第二大企业还是美国安(ān)森美公司，与第一营收差距减小。从营收看，两家公司功率分立器件的(de)全球营收(shōu)差距从2022年的40亿美元回落到2023年的(de)近32亿美元。

2023年全球汽车电子和中高端工业电(diàn)子(zi)市场相(xiāng)关功率(lǜ)半导体芯片继续缺货，相关产品价格保持在高位。前十大企业中，安世半导体是唯一继续(xù)保持大幅增长的企业，2023年公(gōng)司功率分立器件营(yíng)收同比(bǐ)增长30%，位居全球(qiú)功率分立器件营收第三位，上升(shēng)2位。

在中国功率分立器(qì)件(jiàn)行业前十(shí)大公司(sī)中，有(yǒu)9家公司功(gōng)率分立器(qì)件(jiàn)营收实现(xiàn)增长(zhǎng)，且营收最少(shǎo)的公司已接近19.5亿元(yuán)。

据芯谋研究统计，全球功(gōng)率(lǜ)分立器件产业(yè)营收前二十(shí)公司中，中国企业有7家，分别是士(shì)兰微、扬杰科技、华润微、斯(sī)达半导、比亚迪半导体、中车时代、乐山无线电。位居全球前二(èr)十的中国功率分立器件公(gōng)司总营(yíng)收持续(xù)增长，排名也(yě)有上(shàng)升。

展望2024年，芯谋(móu)研究认为，随(suí)着全(quán)球经济逐步恢复，PC、手机等(děng)消费(fèi)电子产品需求回弹，2024年上半年，国内(nèi)手机市场销量累计达到1.47亿部，同(tóng)比增长13.2%；PC销量达(dá)到了6490万台，同比增长3%。库存去(qù)化趋于正常，预计(jì)2024年及之后全球经济将恢复并保持稳步(bù)增长态势。消(xiāo)费电子、汽车电子、工业等领域市场需求仍将继续(xù)保持增长，2024年全球功率分(fēn)立器件增速(sù)将有所回(huí)弹（同(tóng)比增长率约3.5%）；2025年回(huí)归(guī)理性增(zēng)长速度。

据证券时报记者梳(shū)理，从A股相(xiāng)关公司上半年(nián)情况来看(kàn)，业绩回暖(nuǎn)趋(qū)势明显。例如，华润微是中(zhōng)国本土(tǔ)大型(xíng)功率(lǜ)半导体企业(yè)之一。经过多年发展，公司在(zài)功(gōng)率半导体等产品领(lǐng)域积累了系列化的产(chǎn)品线，能够为客户提供丰富的(de)产品与系统解决方案。公司合计拥(yōng)有1100余项分立器件产品与500余项(xiàng)IC产品。上半年，华(huá)润微实现营业收入47.60亿元，实(shí)现归母净利润2.80亿元。其中第二(èr)季度实现营业收入26.44亿元，环比(bǐ)增长25%，实现(xiàn)归属于母公司所有者的净利润2.47亿元，环(huán)比增长(zhǎng)644%。

“报(bào)告期内(nèi)，行业库存下降至合(hé)理水位(wèi)，同时下游需求回暖，公司产能利用率已(yǐ)恢复至满载水平，产品价格趋于稳定。”华(huá)润微在分析(xī)经营情(qíng)况时说。

士兰微专注于硅半导体、化合物半导体产品的设计与制造，向客户提供高质量的硅(guī)基集成电路、分立器件和化合物半导体器件（LED芯片和成品，SiC、GaN功率器件）产品。上半年，公司实现营业总收(shōu)入为52.74亿元，同比增长(zhǎng)17.83%；实现归(guī)母扣(kòu)非净利润1.26亿元。主(zhǔ)要系公司(sī)持续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模块、化合物芯片和器件等产品在大型(xíng)白电、通信、工业、新能源、汽车等高门槛市场的(de)推广力度等。

从事半(bàn)导体分立器件产品的研发、生产和销售的扬(yáng)杰科技今年业绩亦(yì)稳步增长。上半年公(gōng)司实现营业收入28.65亿元，同比上升9.16%；同期实现归母净利润4.25亿元，同比增长3.43%；业(yè)绩增长主要系半导体行业温和复苏，下游应用领域需求回暖。其中国内汽车电子及(jí)消费电子行业需求旺盛(shèng)，工业市场逐(zhú)步改善。公司顺应市场需求(qiú)持续优化下(xià)游(yóu)结构及产(chǎn)品结构(gòu)，积极做好海内外市场与客户(hù)开拓等。机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显>

“国内企(qǐ)业不断增强技术水平，销售额不(bù)断(duàn)上涨，市场份额不(bù)断提升，越来越多(duō)的(de)国内企业(yè)替代国外企业成为行业内(nèi)头部企业。在功率器件(jiàn)这个(gè)细分市场，国产供应(yīng)链安全性不断提(tí)升。”芯(xīn)谋研究(jiū)在报告中分析称。

事实上，看(kàn)好功率半导(dǎo)体市场的公司和机构不在少数。华润(rùn)微在半年报中写道：美国半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)协会（SIA）预(yù)计全球(qiú)半导体销售额将同比增长15.8%。从地域上看，北美、亚(yà)太等是消费和计算电子呈增(zēng)长趋势的地区，复苏明显。从产品上看，存储市(shì)场规模呈(chéng)反弹(dàn)趋势；逻辑电路得益(yì)于消费电子复苏和AI算力(lì)需求(qiú)上升，向好发展；模拟电路国(guó)际市场依然(rán)有压力，但国(guó)内(nèi)市场已有复苏趋势。全(quán)球功率半导体市场也逐渐回归增(zēng)长轨道，规模(mó)有望继续扩大，2024年度增速预测达到(dào)7.2%。

市场调查企业Omdia预计，2024年全球(qiú)功率半(bàn)导体(tǐ)市场规模(mó)将增长至781亿美(měi)元。中国是全球最大的功率半导体消费国(guó)，目前占据全球功(gōng)率半导体市场规模的37%左右，且中(zh机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显ōng)国(guó)的功率半导体(tǐ)市(shì)场(chǎng)规模仍(réng)在逐步增加，预计至(zhì)2028年中国功率半导体市场规模有望达到405亿(yì)美元。

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