美联储大招搅乱全球市场，繁荣还是衰退？投资者心慌慌！

　　全球大型投(tóu)资者对市场 剧烈波动保持警惕，此前美联储大踏(tà)步降息引发了对美国经(jīng)济将迎来繁荣还是陷
入(rù)衰(shuāi)退(tuì)的担忧，并导致全球股市、债券和汇(huì)市前景一片混乱。

　　美联储周(zhōu)三宣布降息50个基点，这(zhè)一幅度超(chāo)过多数经济
学家与(yǔ)市场(chǎng)参(cān)与者预期的25个基点(diǎn)。在美联储公布利率决 议后，欧 元、英镑以及挪威克(kè)朗、澳元等货(huò)币兑美元汇率走强(qiáng)，美(měi)股大幅上涨（尽管周(zhōu)三以小幅下跌收盘）。

　　然而，英国央行在周四宣布维持利率不变，原(yuán)因是通胀前景和全球需求的不确定性。这是一个迹象，表明美联(lián)储的降息(xī)令美国以外的政策制
定者感到不安。

　　交易员下调了对英国央行降息(xī)的预期。一些基金经理(lǐ)警告称(chēng)，美联(lián)储大幅降息可能会给本已强劲的美国经济提供过多支持，从而提振(zhèn)全(quán)球经济(jì)增 长，但同时也可能推高大宗商品和消(xiāo)费(fèi)品价格。

　　伦敦皇家银行多(duō)元资产主管Trevor Greetham表示：“我认为更有可 能的情况是，美联储降息幅度过大(dà)导致(zhì)经济(jì)增长加速。届时可能不会有大量全球范围内的降息。”他还预计，此后市场波动性将
上(shàng)升。

　　Legal & General Investment Management经济主管Tim Drayson则表(biǎo)示：“我认为市(shì)场将出现更多动荡，风险太多。”他指的(de)是美国经济(jì)增
长放缓的前景。

　　交易员几乎一致地将(jiāng)英国央行11月降(jiàng)息25个基点(diǎn)的预(yù)期下调至80%左右，并认为欧洲央行不太可能在下个月(yuè)降息。然而，投资者认为，这种预测并不稳定。欧洲 的利率制定者(zhě)正在努力应(yīng)对经济增(zēng)长低于(yú)美(měi)国、但通(tōng)胀(zhàng)更加棘(jí)手的问题，它们的(de)政(zhèng)策路径(jìng)和市场取
决于美国(guó)经济(jì)不(bù)可预测的各种情况。

　　富达国际投资组合经理Shamil Gohil表示，美国和英国经(jīng)济增长疲(pí)弱可能促(cù)使英国央行加快降息步(bù)伐，提振 英国国债。但他
也补充称，如果(guǒ)目(mù)前有关美联储进一步降(jiàng)息(xī)的预期被证(zhèng)明是错误(wù)的，这些押(yā)注很(hěn)容易受到美联储大招搅乱全球市场，繁荣还是衰退？投资者心慌慌！影响，“这可(kě)能(néng)是所有市(shì)场出现抛售的情况(kuàng)”。他还表示，总(zǒng)体而言，他预计全球(qiú)市场波动性将上升。

　　欧元区核心通胀率略低于3%，欧洲央行政策制定者(zhě)在6月(yuè)和9月(yuè)降息后(hòu)，对未来的降(jiàng)息路径存在分歧(qí)。Trevor Greetham表示(shì)，如果美联储(chǔ)继续(xù)降 息，欧元兑美元(yuán)汇率(lǜ)的进一步(bù)走强将削弱欧洲的出(chū)口竞争力，从而给欧洲央行带来更大压力。

美联储大招搅乱全球市场，繁荣还是衰退？投资者心慌慌！cms-style="font-L">　　施(shī)罗德固定收益策略师Marcus Jennings则表示，鸽(gē)派的
美联(lián)储加上疲弱的欧元区经济令德国国债更具吸引力。Marlborough首席投资官(guān)Sheldon MacDonald表示，市场波动性可能上升，因(yīn)股市估值暗示美国经济将因降息而提振(zhèn)，但公债定价暗示经济衰退(tuì)。

　　投(tóu)资者还警告称，如果美国经(jīng)济数据改(gǎi)变了市场对美联储(chǔ)下一步行动(dòng)的看法，全球央(yāng)行的前(qián)景可能会发生变化。景顺(shùn)多资产经理Ben Gutteridge表示，如果美联储阻止经济衰退，这将提振围绕央(yāng)行政策(cè)分歧的交易，例如押(yā)注英国央行收紧(jǐn)政策将使英镑兑美元走强。但他也表示，美国(guó)经济走软将打压全(quán)球股(gǔ)市并(bìng)支(zhī)撑债市，从而缩小(xiǎo)地(dì)区
市(shì)场差异。

责任编辑：陈钰嘉

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