券商行业出现变局！多家公司整合迎来新进展，券商掀起重组浪潮

来源：光大(dà)证券微(wēi)资讯

9月
4日(rì)晚间，国信证券发布发行股份购买资产暨关联交易预案，公司拟通过发行A股股(gǔ)份的方(fāng)式(shì)向深圳资本、鲲鹏投资等7名交易(yì)对方(fāng)购买其合计持有的万和(hé)证(zhèng)券96.08%股份(fèn)。

国信证券和万和证券实际控制人均为深圳国资，本(běn)次交(jiāo)易完成后，万和证券将(jiāng)成为上市公司控股子公(gōng)司，上市(shì)公司可充分(fēn)利用当地的政策优势及双(shuāng)方现有业务资源，实(shí)现上市公司国际业务与金融创新业(yè)务(wù)的快速
发展，实现跨境业(yè)务与原有业务的联动发展。

券商(shāng)重组再添新案例，这(zhè)标志着行业依然(rán)延续(xù)着重组浪潮。就(jiù)在6月21日，西部证券(quàn)发布公告(gào)，正(zhèng)在筹划以(yǐ)支付现金方式(shì)收(shōu)购(gòu)国融证券股份有限 公司控股权事项。国(guó)联(lián)证(zhèng)券与民(mín)生证券、方正证券与平安证券(quàn)、浙商
证券与国都证券等都在推进(jìn)整合，这也成为券商行业摆脱弱周期(qī)的重要举措。

国信(xìn)证券8月22日停牌、9月5日复牌，在此(cǐ)期间A股出现一轮显著的回(huí)落，因此国信证券周(zhōu)四出现(xiàn)明
显的下跌。展望未来，券商行(xíng)业能否通过整合浪潮(cháo)迎来(lái)拐点(diǎn)？

1、国信证券拟购买万和证(zhèng)券96.08%的(de)股份，券(quàn)商(shāng)行业延续整合浪潮

早在8月21日晚间，国信证券发 布公(gōng)告，公司拟发行A股来购买万和证券控制权，涉(shè)及深圳市资本运营集团有限公司持有的万和证券的53.0892%的(de)股(gǔ)份。因有(yǒu)关(guān)事项尚存不 确定性，为(wèi)了维护投资(zī)者利益，避免(miǎn)对公司(sī)证券交易造成重大(dà)影响，国信证券(quàn)自8月22日(rì)起停牌。

9月(yuè)4日晚间，国信证券收(shōu)购万和证券控股权(quán)的事项迎来最(zuì)新进展，公(gōng)司发布发行(xíng)股份购买资产暨关联交易预案，拟向深圳资(zī)本、鲲鹏投资等7名交易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份购买交(jiāo)易(yì)对方持(chí)有的标(biāo)的公司96.08%股份(fèn)，交易(yì)标的具体如(rú)下：深圳(zhèn)资本持有的万(wàn)和证券53.09%股份，鲲鹏投资持有的万和证(zhèng)券24.00%股份，深业集团持有的万和证券7.58%股份(fèn)，深创投(tóu)持有的万和证券(quàn)3.44%股份(fèn)，远致富(fù)海十号持有(yǒu)的万和证券3.30%股份，成都交子持有的(de)万和证券3.22%股份，海口金控持有的万(wàn)和证券1.45%股份。

国信证(zhèng)券表示(shì)，万和证券注册地在海南，具有独特的(de)区(qū)域优势和一定的品(pǐn)牌知名度。本次交易主要(yào)实现三重目标：拓(tuò)展国(guó)际化布局，助推国际业务及创新(xīn)业务发展；落实公司发展战(zh券商行业出现变局！多家公司整合迎来新进展，券商掀起重组浪潮àn)略，实现非(fēi)有机增长；充分发挥上市公司与标(biāo)的公(gōng)司的协(xié)同效应，提升(shēng)上市公司整体价值。

万(wàn)和证券成立于(yú)2002年，注册资本(běn)金22.7亿元。公司(sī)股东包(bāo)括深圳市(shì)资本运营(yíng)集团有限公司、深圳市鲲(kūn)鹏股权投资有限(xiàn)公司、深业集团
有限公司等，持股比例分(fēn)别达到53.09%、24%和7.58%，这三家公司均为深圳国资独(dú)资企业，而国信证券(quàn)的大股东为深(shēn)圳市投资控股有限公司，实控人为深圳国资委。

由此我们(men)可(kě)以发现(xiàn)，深圳国资或已经在推动旗下金融(róng)资产(chǎn)重组，这将有助于提升国有金融企业运行(xíng)效率。

那么国(guó)信证(zhèng)券和(hé)万和证(zhèng)券(quàn)整合，对行业格局有何影响(xiǎng)？国信证券作为A股(gǔ)上市的大型券商，总市值超800亿元；公司2023年(nián)净利润(rùn)突破64亿元，排名第9位。万和证券(quàn)2023年净利润接近(jìn)6000万元，2021年净利润曾经(jīng)高达3.4亿(yì)元。两者(zhě)如果实(shí)现整合，将有助于增强整体实(shí)力。

2、多家券商推动并购，行(xíng)业有望摆脱弱势周期(qī)

今年以(yǐ)来，券商行业便已经出现(xiàn)整合浪(làng)潮，这背(bèi)后则受益于政策的全面部署。4月，国务院印发《关于加强监管防范风险(xiǎn)推动(dòng)资本市(shì)场高质量发展的若干(gàn)意见》，政策支持头(tóu)部(bù)机构通过并购重(zhòng)组、组织创新等方式(shì)提升核心竞争力，鼓(gǔ)励中小(xiǎo)机构差异化发展(zhǎn)、特色化经营。

2023年以来，国联证券、民生证券(quàn)合并持续获(huò)得市场关 注。就在9月3日，国联证券发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到江(jiāng)苏省(shěng)政(zhèng)府国有资产监督管(guǎn)理委员会出具的《江苏省国资委关(guān)于国联证券股份有限公司发行股份(fèn)购买民生证券股份有限公司资产并募(mù)集配套资金的批复》（苏国(guó)资复〔2024〕45号），江苏省政府国(guó)有资产监督管理委员会原则(zé)同意公司本次资产重(zhòng)组和配(pèi)套融资的方案。

2024年7月，浙(券商行业出现变局！多家公司整合迎来新进展，券商掀起重组浪潮zhè)商证券发布公告称，公司已(yǐ)经收到国都证券转发的《中国证监会(huì)行政(zhèng)许(xǔ)可申请受理单》，监管部(bù)门已经受理(lǐ)国都证券变(biàn)更主要股东、实际控制人的申请(qǐng)。根据监管规定，公司股东资格尚(shàng)需取得中(zhōng)国证监会核(hé)准 。

对于中型券商来说，通过(guò)外延式扩张，有望获取更大的市场份(fèn)额。6月21日早间，西部证券发布公告，计划以支付现金方式收购(gòu)国融证券控股权。西部证券提示，本次交易不构成公司关联交易及重大资 产重组，亦不(bù)会对公司正(zhèng)常生产经营活动产生影(yǐng)响。

券商板块的下行周期持续近四(sì)年时间，在行业低谷期通过兼并重组的方式，有助(zhù)于改善行业(yè)格局分散(sàn)的不利状况。

根据iFinD数据库，A股上市券商包括：中
信证券、东方财富(fù)、中信建投、招商(shāng)证券、国泰君安、申万宏源(yuán)、华泰证券、中金(jīn)公司、海通证券、中国(guó)银河、国信证券、广发证券等。

（本文(wén)首发于2024年9月5日）

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