警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险

国际(jì)清算银(yín)行警告称(chēng)，金融体系很容易再次出现波动，就像今年夏季一种流行的对(duì)冲基(jī)金策(cè)略崩溃时波及整个市场一样。

国际清算银行在周一发布的一份报(bào)告中表示，随着全球各大央(yāng)行撤出流动(dòng)性，投(tóu)资者将被迫降低杠杆率并审查风险策略。所谓套利(lì)交易平仓，是这一转变潜在后果的最 新例证。

“我们不应该抱有任何幻想。这不是(shì)第一次，也不会是(shì)最后一次市场动(dòng)荡，”国际清算银(yín)行货币和经济(jì)部门负责人Claudio Borio在
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发布会上表示，“这是大(dà)局的一部分，是市场在从极低利率和充(chōng)足流动性的特殊时期过渡时不可避(bì)免地出现的退出症 状。”

随着日本央行7月加息，大量借入日元(yuán)并将(jiāng)现金投入到高收益资产中的(de)交易员被(bèi)迫迅速平仓。这些(xiē)剧烈波动波(bō)及(jí)到其他资产，并引发了人们(men)对金融体系中杠杆水平的担忧，这让交易(yì)员猜测市场(chǎng)上是否还会有更多杠(gāng)杆。

国际清算(suàn)银行表(biǎo)示，它正在寻求改进跟踪套利交易的方式，以便(biàn)更好地了解市(shì)场的脆弱性。目前，包(bāo)括远期、掉期和期权在内的外汇衍生(shēng)品的信息对每笔(bǐ)交易的具体
目的缺乏明确的说(shuō)明，国际清(qīng)算银行(xíng)正在与其成(chéng)员国央行合(hé)作，收集有关这(zhè)些交易的更多数(shù)据。

当前的部分挑战是，投资者通常将外汇衍生品用于 投机 性套利交易，以及对冲(chōng)和流动性管理目的，这(zhè)使得评估整体活动变得(dé)困难。

国际清算银行在其(qí)报告(gào)中表示，在8月崩盘之前，套利交易(yì)策略非常拥挤且杠杆率很高。国际清算银行表示(shì)，由于参与套利交易策略的动机依然存在，政策制定(dìng)者需(xū)要密(mì)切关注事态发展。

国际清算银行经济顾问兼研究主管Hyun Song Shin表示：“我们(men)需要非常密切地关注正(zhèng)在积聚(jù)的(de)潜(qián)在风险。金融状况对货币政(zhèng)策的实施至关重要，这对(duì)央行来说至关重要(yào)。”

责任编辑：郭明煜

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