突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿的资金撤出美股(gǔ)！

最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示，投资者正在从美股市场撤出(chū)资金。美国银行援引EPFR Global的(de)数据称，截至本周三(sān)的两周时间内，投资(zī)者从股票基金中赎回(huí)了211亿美元（折合人民币约1500亿元），赎回金额(é)创(chuàng)2022年12月以来的最大，而同期债券市(shì)场则获得了57亿美元资金流入。

由于美国强劲的经济和高企的通胀令市场担心，美联储会将利(lì)率维持更高(gāo)更久。面对火热的通货膨胀和就业市场，交易(yì)员们减少了对降(jiàng)息的(de)押注。中东冲突的升级也影响了(le)风险偏好，因为人们担心这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)能源价(jià)格上涨，从而进一步推(tuī)迟美(měi)联储的宽松政(zhèng)策。

值(zhí)得注意的是，周五，多家美股科技公司遭遇“空袭”，股(gǔ)价暴跌。截至当日收盘，超微(wēi)电脑大跌23%，并拖垮了包括英伟达在(zài)内的股票，英伟达跌10%，市值一夜蒸发2000多亿美(měi)元。另外(wài)，流媒体巨头奈飞大跌(diē)超9%，单日市值(zhí)也缩水(shuǐ)239亿美元。

超微(wēi)电脑(nǎo)、英伟达、奈(nài)飞大跌

周五，美股(gǔ)三大指数(shù)收(shōu)盘涨(zhǎng)跌不(bù)一，道指(zhǐ)涨0.56%，纳指跌超2%，标(biāo)普跌(diē)0.88%。科技股集体(tǐ)下挫，超微电脑跌超23%，英伟达跌10%，Arm跌(diē)近17%。流媒体巨头奈飞也跌超9%。

当日，超(chāo)微电(diàn)脑在一份简短新闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩。然而，该公司打破了此前提(tí)供初步(bù)业绩的惯例(lì)，这引(yǐn)发投资者担心，疯狂减持该股。市场普遍认为，超微电脑没有给出积极的预先声明(míng)，这被认为(wèi)是负面的(de)，特别是当前正值重要的人工智能领(lǐng)域(yù)的时点，这加剧了市场的担忧。

超微(wēi)电脑生产计算机并将其出售给企业，用于网(wǎng)站服务器(qì)、数据存(cún)储和AI训练等业(yè)务。英伟达(dá)、NASA、微软等(děng)都是超微电脑(nǎo)的(de)合作伙伴。超微电脑股价的(de)大跌(diē)，也连累了AI巨头英伟达。周(zhōu)五，英(yīng)伟达大(dà)跌10%，创下(xià)2020年3月以来(lái)的最大日(rì)跌幅，市值一天蒸发了2118亿(yì)美元。其实(shí)，这并非超微电(diàn)脑(nǎo)第一次带崩英伟达等AI概念股。2023年8月9日，超微电(diàn)脑一天内暴跌超23%，当时拖累英伟达大跌近5%。

美(měi)国流媒体巨头奈飞(fēi)的股价也大跌超9%。该(gāi)公司最新(xīn)公布的一(yī)季度业绩超出预期，但(dàn)是，奈飞却在财报中抛(pāo)出了一枚“炸弹”，称其(qí)将从2025年(nián)第一季度起停止报(bào)告付费会员增速和平(píng)均用户收入（ARM），仅(jǐn)报告特定用户“里程碑”。不再(zài)公布新增用户数据的消息(xī)，引发了投资者对该股票(piào)的抛售潮。

数据显示，截至2024年第一季(jì)度，奈飞实(shí)现营(yíng)收93.70亿美元，同比增(zēng)长14.8%，高于市场预期的92.6亿(yì)美元(yuán)；实现净利润23.32亿美(měi)元。公司预计将在第二季度实现营收94.91亿美元，同比增长15.9%，略低于市场预期的95亿美元。

在最受投资(zī)者关注的订阅用户方面，奈飞的付费会员(yuán)总数在一(yī)季(jì)度达到2.696亿，同比增长(zhǎng)16%，超出市场(chǎng)预期(qī)。去年四季度，奈飞(fēi)增加了(le)1310万付费用户，今年第一季度又新增了933万付费用(yòng)户(hù)。

对于下(xià)季度的指引，奈飞(fēi)提醒称：“季(jì)节(jié)因素将(jiāng)导致二季度用户增(zēng)量低于一季度”，暗示用户增长的积极势头或将(jiāng)放缓。奈(nài)飞还在财报中称，将(jiāng)从2025年第一(yī)季度起停止报告付费会员增(zēng)速和平均用户收入（ARM），仅报告特定用户“里程碑”。

对于奈飞信息披露(lù)的这一重大变(biàn)化，市场(chǎng)褒贬不一。一些投资者担心，该变化(huà)或预示着奈飞用(yòng)户增速的放(fàng)缓。尽管苹果和亚马逊等科技巨头从未透露自家流媒体服务的用户相关(guān)数据，但迪士尼、华纳兄弟探索和派拉蒙全球等其他流媒体服务都坚(jiān)持披露数据(jù)。

两周赎回超1500亿元

美(měi)国银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团(tuán)队在最新报告(gào)中指出，美国(guó)经济的强劲表现和通胀的顽固性，令(lìng)市场重燃对利率“更高(gāo)更长”的担忧(yōu)，投资(zī)者(zhě)正在将资金撤出股票(piào)市场。

美国银行援(yuán)引EPFR Global的数据称，截至本(běn)周三的两周时间内，投资(zī)者从股票基金赎回(huí)了211亿美元，折合人(rén)民币约1500亿元。这意味着，美国股(gǔ)市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出。

报告指(zhǐ)出，考虑(lǜ)到通胀重新抬头的趋势，如今美国经济越好，美(měi)联储降息节点就越远，正所谓“美国经济的好消息，成了股市的坏消息”，这与一季度投(tóu)资者展望“金发姑娘行情(qíng)”时(shí)的心(xīn)态相比截然相反。

第一季(jì)度，投资者将良好的经济数据(jù)视为对公司盈利(lì)的积极影响，尽管这降低了美联储降息的预期(qī)，但一些货币(bì)宽松政策(cè)仍被视(shì)为几(jǐ)乎肯定。但是(shì)，随着经济数(shù)据继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一(yī)些政策制定者甚至表示，进一步加息并非不可能。

在经历了一季度的强劲表现后，4月份美股出现下滑，面对通胀和就(jiù)业市场的火热，降息预期已(yǐ)经从年初的7次降到了(le)不足2次，且中东冲突升级也(yě)影响了风险偏好，有(yǒu)分析人(rén)士指出，市场担心(xīn)地缘政治冲突(tū)会导(dǎo)致能源价格上涨、通胀继续抬头，从(cóng)而进一步推迟美联储(chǔ)的宽松(sōng)节点。美国银行(xíng)策略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持续强劲(jìn)的数据视为负面数据，第二季度风险资产(chǎn)出现了调整。

Michael Hartnett表示，多头认为此(cǐ)次回(huí)调是“健康的”，而空头则(zé)对美国成长股越(yuè)来越(yuè)警惕，因(yīn)为它们正(zhèng)努力突破新(xīn)高。同时，高收益债券也出现了不(bù)祥的迹象。美股(gǔ)可能会过渡到更糟糕的(de)坏消息=坏消息(xī)状(zhuàng)态。

华尔街警告

据彭博社消息，近日，华尔(ěr)街顶级策略师表示，现在对(duì)股票的敞口如此之高，一旦(dàn)投(tóu)资者开始减少多头头寸，任何疲软都可能引(yǐn)发更大的暴跌。

当前，标普500的多(duō)头头寸为520亿美元(yuán)，其中(zhōng)88%处于(yú)亏损状(zhuàng)态。花旗集团策略师Chris Montagu认为，这种情况(kuàng)对市场来(lái)说是一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市场转(zhuǎn)为负面，投资者的行(xíng)动可能会更快，数(shù)量更大，因为大(dà)量多头头寸已(yǐ)经(jīng)处(chù)于亏损状态。”

在对投资者的看涨头寸发出警告之(zhī)际，正(zhèng)值人们对(duì)美国加息的担忧、一些(xiē)国(guó)家经济增长势头减弱，以及中东的紧(jǐn)张局势(shì)感到担忧之际(jì)，从(cóng)而加剧了全球股市的抛售。

高盛交易(yì)部门的数据显示，大宗商品交易顾问(使用系统策(cè)略来交易期货合约的基(jī)金)在全球股(gǔ)市上有价值约1700亿(yì)美元的看涨押注。这些基金将需要在本周下跌(diē)的市场中(zhōng)抛售290亿美元的全球股票期货。如(rú)果股票继(jì)续(xù)下跌，则需(xū)要在下个月抛售多达2290亿(yì)美元的股票。这一数字包括价值590亿美元的标(biāo)普500指数(shù)期货。

当前，美股面临两(liǎng)大不利因素：降(jiàng)息预(yù)期降温、地缘政治风险。在美国公布高于预期的通胀、零售数据后，市场降低了美联储降息的可能性押(yā)注。当前，越来越多的预期认(rèn)为，美联储可能在9月份才开始(shǐ)降息(xī)，全年降息1次或者(zhě)2次。另外(wài)，伊朗史无(wú)前例地袭击以色列后，地缘(yuán)政治紧张局势加(jiā)剧，也加(jiā)剧了资本市(shì)场动(dòng)荡(dàng)。花旗策略师(shī)Chris Montagu称：资金(jīn)流表明，在不确定性增加之前，多数市(shì)场的投资者已经在降低风险。剩(shèng)余的多头头寸已经出(chū)现小幅亏损，这(zhè)种仓位设置(zhì)可能(néng)会放(fàng)大任何负面的(de)市场反应(yīng)。

Technical Traders首席投资官(guān)Chris Vermeulen警告称，美国股市一直处于(yú)长期牛市之中，但有迹象表明，它最(zuì)终(zhōng)将失去动(dòng)力，随后将不可(kě)避免地(dì)迎来熊市和艰难的“重置”。这(zhè)位(wèi)投资主管提到了最近贵金属、能源股和工业(yè)股等(děng)防御性资产的上涨。他(tā)表示，这些领(lǐng)域(yù)通常在牛市的后期(qī)表现(xiàn)良好(hǎo)，而牛市之后不可避免地会出(chū)现熊市或“金(jīn)融重(zhòng)置”。

而有着“华尔街神算子”称号的分析人士(shì)警告投资者，现在(zài)不要趁股市下跌之际(jì)买入，因为未来几周将出现一(yī)波(bō)抛售，然后市场才会真正触底。Fundstrat研究(jiū)主管、今年最乐观(guān)的股票预测者之一汤姆·李(lǐ)（Tom Lee）对在美股抛(pāo)售中寻找机(jī)会的投资者发出了(le)警告。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升级以及美(měi)联储降息预期推(tuī)迟的影响，美股本周(zhōu)下挫，标普500指数(shù)已经连续四天走低。但汤姆·李表示，投机投资者目(mù)前不(bù)应急于入市(shì)，他指出，市场波动率指标VIX正在飙升。他警告称，波动率上升通常会引(yǐn)发投(tóu)资者抛售，这可能导致股市短(duǎn)期承压。