德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股 票和房地产投资

　　界(jiè)面新(xīn)闻记者 | 刘晨光(guāng)

　　家族办公室(shì)一直是一(yī)个(gè)热门的话题。

　　9月10日，德勤(qín)民营(yíng)企业与(yǔ)私人客(kè)户服务和(hé)万方家族办公室联合发布《家族(zú)办公室(shì)洞察系列-亚太区》研究报告（以下简称(chēng)报告）。

　　2023年(nián)，亚太地区以4.6%的(de)GDP增长率展现出了经济(jì)韧性，主(zhǔ)要得益于强劲(jìn)的内需(xū)以及中国、印度等主要(yào)经济体的复苏。资本投资前景的改(gǎi)善以(yǐ)及区域通胀下(xià)降的加速(sù)开(kāi)拓了通往经济“软着陆”的道路，也为(wèi)2024年货币政策的调(diào)整提供了空间。

　　报告涵盖亚太区十大家族办公室趋势(shì)，并展(zhǎn)现区内家族办公室行业的最新格局。研(yán)究访问区内89间单一家族办公室，发现地缘政治及市(shì)场不确定性因素无(wú)阻家族办公室保持乐观。有84%家族办公室(shì)预期今年家族财富会增加，另有77%预期其资产管理规模（AUM）会 录(lù)得增(zēng)长。德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资与全(quán)球(qiú)同行相比，亚太区家族办公室更倾向进行扩张，有48%亚(yà)太区家族办公(gōng)室计划增加(jiā)使(shǐ)用第三方服务，较全球平(píng)均
34%高。

　　第(dì)一，面对不确定性仍保持(chí)乐观(guān)。家族办公室总体持乐观态度(dù)。其中77%的家族办公室预计他们的资(zī)产管理规模（AUM）将在2024年持(chí)续增长，84%预计家族(zú)财富会增加。鉴(jiàn)于(yú)这些增 长前景 ，超过四成的家族(zú)办公室计划今年扩招（43%），拓展服务类(lèi)型（38%），并进一步使用第三(sān)方外包服务（48%）。

　　“展望家族办公室的未来，我预计服务提(tí)供商将随着财(cái)富(fù)持有者数量的增加而增(zēng)长，从(cóng)而为家族办公室带(dài)来更多发展(zhǎn)机遇。然而，有关(guān)这(zhè)一领域是否能实现标准化的担忧将始终(zhōng)存在。”一位私人办公室首席(xí)投资官表示。

　　第二，风险管理备受关注。2024年三大主要市场风险是潜在的全球经济衰退（73%的受访者提及），地缘政治（55%），和通货膨胀(zhàng)（44%）。因此，67%的受(shòu)访者将投资风险管理列(liè)为2024年的战略优先事项，其次为投资治理和估值政策（53%）。

　　报告(gào)指出(chū)，由于调(diào)研(yán)主 要在2023年四季度(dù)进行，彼时经济前景被更多的不(bù)确定性笼罩，73%的受访者将潜(qián)在的全球经济衰退列为最主要的(de)市(shì)场(chǎng)风险。但步入2024年下半年，通胀压力持续缓解，亚太地区(qū)央行下调利率的市场预(yù)期使得(dé)短期前(qián)景有所(suǒ)好(hǎo)转。

　　近年来(lái)，亚太地区的家族办公室更倾向于采取保(bǎo)守的投资(zī)策略，在财富保值和增值之间保持平衡。2022年，亚太地区有28%的家族办公室将财富保值(zhí)视为他们的(de)首要投资目标，而全球平均水平为18%。今年，亚太(tài)地区24%的家族办公室表示将进一(yī)步转向以保值为导向的投资策略(lüè)，但更大比例（34%）的家(jiā)族办公室表示，随着疫后经济
前(qián)景好转(zhuǎn)，他们希望更多地转向侧重增值的(de)策略。

　　第(dì)三，看好股票和房(fáng)地产(chǎn)投资。2023年，家族办公室主要(yào)持有
的(de)资产类别是股票（25%）、私募股权和私募(mù)信贷(dài)德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资font>/直接(jiē)借贷（21%）、房地产（19%）和固定收益（19%），共计超过五分之四（84%）的平均家族办公室投资组合。今年，近30%的家(jiā)族办公室计划增持(chí)发(fā)达(dá)市场股票和房地产，以便发挥他们多元化投资的能力。也(yě)有(yǒu)相似比例的家族办公室计(jì)划(huà)减持(chí)现金/现(xiàn)金等价物，伺机等待投资机会。

　　报告指出，房地产一直是亚太地区热门的德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资投资品(pǐn)类。一(yī)个关键原因是许多亚太地区家族通过房(fáng)地产积累了财(cái)富，并在该领域积累了行业专精和存量投资。此外，房地产也被广泛(fàn)认为是
一种长期抵御通货膨(péng)胀的资产，进(jìn)一(yī)步提升了该资产品类的吸引(yǐn)力。

　　亚太地区家族办公(gōng)室计划今年(nián)增加配置的资产类别主要包括发达市场股票、房地产、对冲基金、私募信贷(dài)/直接借贷，以及加(jiā)密(mì)货币。他们还逐渐摆脱过去几年的观望(wàng)态度，计(jì)划减持(chí)现金仓(cāng)位，转 而追求更(gèng)具增长潜力的投资(zī)。

　　报告指出，虽然加密(mì)货币仅占平均投资组(zǔ)合的1%，但鉴于(yú)全球更多监(jiān)管机构的支持，以及美国批准基于加密货币的交易所(suǒ)交易基金(jīn)（ETFs）上市，近四分之一的家(jiā)族办公(gōng)室表(biǎo)示有兴(xīng)趣增持这一领(lǐng)域。

　　第四(sì)，分散投资需求驱动(dòng)海(hǎi)外布局。报告(gào)指(zhǐ)出，目前亚太地(dì)区家族办公室平均有(yǒu)32%的投资配置在亚太地区以外。超过五分之一的家(jiā)族办公室计划今(jīn)年增加在北美（23%）和中东（21%）地区的投资配置。

　　第(dì)五，可(kě)持续投资(zī)热。亚太地区超过一半（52%）的家族办公室正在参与可持续投资(zī)，其致力于可持(chí)续发(fā)展的(de)投资占比(bǐ)预计在未来五年(nián)内从13%增加到24%，增长(zhǎng)近一倍。家族办公(gōng)室关注的首要主题是良好健康和福祉、清洁能源和气候行动。

　　第六，专业化程度不断提升。第七，制(zhì)定继任计划，超过三分之一（38%）的家族办公室将制定继任计划(huà)列(liè)为今年的首要任务。

　　有意思的是，第八趋势(shì)是对下一
代家族(zú)成员接班(bān)缺乏信心。69%的受访者表示，他们希望下一(yī)代能(néng)够在代际交替后执掌家族办公室。然而，仍有大部(bù)分家(jiā)族办公室对下(xià)一代接班(bān)缺乏信心，他们担心下一代缺乏资历（36%），以及对家族办公活动缺乏兴趣(qù)（23%）

　　另(lìng)外，今年超过一半（53%）的家族(zú)办公室正在制定或已推出技术战略。接近四分之一（24%）的家族
办公室在(zài)过去12-24个月内遭遇过网络攻击。约五分之一（18%）的家族办公(gōng)室将网络攻击视为今年的核心风险，因此当前正是时候采取预防措施的时机，有20%的家族办公室表示(shì)正在建立网(wǎng)络安(ān)全策(cè)略。

　　万方(fāng)家族办公室副集团首席执行官曹伟超表示(shì)：“随着美联储减息预(yù)期升温，亚太区家族办(bàn)公室在平衡风险意识的同时，积极探索新的投资(zī)机会以及更多的海外投资。亚(yà)太区家族办公室除了透过股(gǔ)市重返(fǎn)增长(zhǎng)型投资，他们还透过增(zēng)加对私募股权、私募信贷、对冲基金以(yǐ)及(jí)数(shù)字(zì)资产的投
资，引领市场趋势。策略性多(duō)元(yuán)化投资将持续帮助亚太区(qū)家族办公室降低风险、增强稳(wěn)定性，以(yǐ)及把握 增长机遇。”

责任编辑：何松琳(lín)

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