头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私(sī)募的生命线(xiàn)。近日，前(qián)百亿级私募友山(shān)基(jī)金因违规行为被公开(kāi)谴责，百亿级(jí)私募苏黎(lí)士基金也被法院标记为失信被执行人(rén)。据上海证券报记者不完全统计，截至8月27日，今年以来已有(yǒu)灵均投资在内的近10家头部私募被亮“红灯(dēng)”。与此同时，今年(nián)以来中(zhōng)国证监会与(yǔ)证监(jiān)局针对私募违规行(xíng)为开出了超200张罚单，更有上百家私募被中国证券投资基金业协会给予纪律处分。在业内人士看来，私(sī)募业正(zhèng)在从野蛮生长走向(xiàng)规范发展，在此过程中，“伪私募”“乱私募(mù)”将(jiāng)被加(jiā)速出清，行业生态有(yǒu)望(wàng)得到净化。

头(tóu)部私(sī)募频踩红线

天眼查(chá)显(xiǎn)示，苏黎士基金近日被法院标记(jì)为失信被执行人，并被限制高(gāo)消费，该公司法定代表人兼总(zǒng)经理(lǐ)同样被限制(zhì)高消费。

公开资料显示，苏黎(lí)士基金为(wèi)私(sī)募股权、创(chuàng)业投资(zī)基金管理人(rén)，于2019年(nián)5月在中基协完成登记，管理(lǐ)规模超(chāo)100亿元。据(jù)天眼查，济南市历城区人民法(fǎ)院于2024年4月17日立案执行申请人明水经(jīng)济技术开发区管理委员会申请执行苏黎士基金中介合同纠(jiū)纷一案，因苏黎士(shì)基金未按执行通知书指定(dìng)的(de)期间履行生效法律文书确定的给付义务(wù)，对苏(sū)黎士基金采取限制高消费措施(shī)。

暴露(lù)风(fēng)险的不(bù)止苏黎士基金一家。前不久(jiǔ)，广东证监局网站披露了《关于对广东新价值投资有限公司采取出具警示函措施的(de)决(jué)定(dìng)》。经查，新价值投(tóu)资在开展私募投资(zī)基金管理业务(wù)活动期间(jiān)，存在未及时更新管理人及(jí)其从(cóng)业人员的有关信(xìn)息、未妥善保存私(sī)募基金相关资料等问题。

7月，上海(hǎi)证监局发布信息称(chēng)，上海(hǎi)保银私募在开展(zhǎn)私募基金业务过程中，存(cún)在将基金投资管理职责委托他人行使的事实，因此对该公司采取责令改正的监督管理措施。

4月，中国证券业协会发布(bù)多项处罚公告，某私募因(yīn)部(bù)分项目报价偏离度较大被采取警示的自律管理措(cuò)施。

据记者不完(wán)全统计，截至8月27日，今年以来近10家头部私(sī)募被亮“红灯”，相比于去年全年的5家(jiā)头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化明显(xiǎn)增多(duō)。与此(cǐ)同时，今年以来(lái)中基协(xié)针对私募违规行(xíng)为开出的纪律处(chù)罚决定书(shū)高达112份，证监会和证监局也开出了超200份罚单。

监管体系(xì)不断完善

严厉处罚私募违规行为的背后，是行业监管的持续(xù)完善(shàn)和细化。

8月1日《私募证券(quàn)投资基金运作指引》（简称《运作指引》）正式实施，从募集(jí)、投资、运(yùn)作等环节(jié)为私募证券投资基金(jīn)规范运(yùn)作提供了展业指南。与此(cǐ)同(tóng)时，多头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化个证监局以(yǐ)及(jí)中基协今年以来对私募进行了现场检查。

沪上头(tóu)部私募负责人透露：“监(jiān)管的现场检查非常细化，包括标的询价留痕情况、投资决策流程规范性、募资(zī)环节适当性管理等，检查周期一(yī)般在2—3天。很多头部(bù)私募(mù)的合规问题(tí)是(shì)在现场检查(chá)中发(fā)现的，后续监管规(guī)则的持续完善和细(xì)化将引导管理人加强全流程合规管理。”

深圳某私募的(de)负责人也称：“近期被通(tōng)知(zhī)现场检查，检(jiǎn)查覆盖了资金募集、投资、投后管理等各(gè)个环节。”

另外，8月23日，中基协发布了《私募基(jī)金登记备案动态》，总结了“提供虚假(jiǎ)登记材(cái)料”“控股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人财务(wù)状况和经营情(qíng)况”“控股股东、实际控制人(rén)和高管(guǎn)专业性”三类典型问题(tí)，进一步明确(què)了自律监管要求。

“规范”成为行业发展关键词

“业绩再猛，规模(mó)再大，只要(yào)合(hé)规不过关，一切都会(huì)归(guī)零。”行业生态(tài)被加速净化之下(xià)，越来越多(duō)的私募发出了这样的感悟。

某私募研究(jiū)员表示(shì)，此前私头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化募业野蛮生长下，行业规模快(kuài)速扩张，但风险(xiǎn)同时也在累积(jī)，“伪私募”“乱(luàn)私募”的问题愈(yù)发凸(tū)显，去年以来更是出现了个(gè)别私募基金“跑路事件”。由此可见(jiàn)，私募(mù)业的发展(zhǎn)已经走到了(le)关键的(de)十字路口，未来行业关键(jiàn)词将从(cóng)“狂飙”变为“规范”。

中基协(xié)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，截至7月末(mò)，存续私募基金管理人为20732家(jiā)，管理基金规模为19.69万亿元。而在一年前，存续私募基金管理人为21996家，管理基金规模为20.82万亿元。这(zhè)意(yì)味着(zhe)，一年的时间(jiān)里行业管理(lǐ)规模缩水超1万亿元，管(guǎn)理人数量减少了1264家。

某百亿级私募合伙人称，近年来私募(mù)业(yè)优胜劣汰持续加速，虽然短期内管理规模和(hé)管理人(rén)数量有所减少，但(dàn)行业发展质量将逐步提升。

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