近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”

　　来源：中国经营报

　　本报记者方超石英婧上海报道

　　在经历三轮(lún)审核问询(xún)后，汽车零部件公司安徽大昌科技股份有限公司（以下简称“大昌科技”）最终选择撤回(huí)IPO。

　　8月30日，深交所官网(wǎng)披露，因大昌科技、保(bǎo)荐人撤回发行上市申请，根据《深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票发(fā)行上市审核规则（2024年修订）》第六十二(èr)条，深交所决(jué)定终止对大昌科技发行上市的审核(hé)。

　　《中国经营报(bào)》记者注意到，在撤回IPO之前，大昌科技已经历(lì)三轮问询，其中，因近半营收依赖(lài)奇瑞汽车，大昌科技业务独立性、与奇瑞汽(qì)车的交易公允性，受到监管密切关注(zhù)。

　　“如果公司未来与奇(qí)瑞汽车的合作关系发生重大不利变化，包括奇瑞汽车(chē)的汽车零部件需求大幅减少、公司的主要产(chǎn)品由于技术迭代原因难以满足奇瑞汽(qì)车的需求、市场竞(jìng)争加剧导致供应份额减少等情况发生。”大昌科技坦(tǎn)言，将对公司经营业绩(jì)带来重大不(bù)利影响(xiǎng)。

　　在(zài)过度依赖(lài)单一大客户之外(wài)，大(dà)昌科技还因前五大客户集中度较高、安全生产事故频发等引发外界质疑。而(ér)公(gōng)开信息(xī)显示，大昌科(kē)技实控人钟华(huá)山(shān)谋求(qiú)推(tuī)动公司上市已有十多年时间，但在经历三轮问询后，大昌科技最终(zhōng)选择对IPO“踩(cǎi)刹车”。

　　三(sān)轮问(wèn)询后终止IPO

　　在冲击(jī)IPO一年多时间后(hòu)，大昌科技对首次上市(shì)按下了(le)“暂停键”。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，大昌科技位于安徽省芜湖市鸠江区，曾用名“芜湖市(shì)中兴机械技术(shù)开发(fā)有限公司”（以下简(jiǎn)称“中兴机械(xiè)”），现有广州中益机械有限公司、芜湖中瑞汽车零部件有限公司（以下简称(chēng)“芜湖中瑞”）等9家分、子公(gōng)司，主(zhǔ)要从事冲压和焊接汽车零部件及相关工装模具的研(yán)发、生产和销售。

　　大(dà)昌科技对(duì)上市“憧憬已久”，《经济日报》在2008年2月份报道，“2008年春节后(hòu)，钟华山的新打算是(shì)对(duì)自己的公司进行股份制(zhì)改(gǎi)造，请会计(jì)师事务所对自己的这个‘小作坊’评价。‘我这都是为今后(hòu)上市做好准备呢！’”

　　十五(wǔ)年后，大昌(chāng)科技正(zhèng)式开启冲击IPO。

　　2023年6月27日(rì)，深交所官网披露了(le)大昌科技首次公开(kāi)发行股票招股说明书（申报稿），大昌科技招股书显示，其拟募资(zī)3.74亿元，主要投向合肥(féi)汽车零(líng)部件智能工(gōng)厂项目、汽车零(líng)部件智能化生产线技术改造项目等。

　　记者注意到，对于合肥汽车零部件(jiàn)智能工厂项目，大昌科技寄予了厚(hòu)望，“本次发行募集(jí)资金投资项目‘合肥汽车零(líng)部件智(zhì)能(néng)工厂项目(mù)’计划(huà)投资总(zǒng)额为 30000.00 万元，其(qí)中拟投入募集(jí)资金 18900.00 万元，将在合(hé)肥新建(jiàn)生产基地，项目建成投产后，将对公司经(jīng)营(yíng)规模的(de)扩(kuò)大和经营业绩的提高产生较大影响。”

　　尽(jǐn)管如此，但深交所在审核问询函中(zhōng)，要求大昌科技(jì)结合与大众安徽、大众-一汽零部件等客户的项目定点(diǎn)及(jí)期后合作情况、相关车型推出时间及(jí)预计销量、新建合肥基地产能(néng)情况等，说明其(qí)与包括大众在(zài)内新客户的(de)合作稳定性，“合肥基地是(shì)否存在较大(dà)的产能消化风险，发行人的应对措施”。

　　大昌科技此后表示，根据其目(mù)前已经取得的大(dà)众汽车、比(bǐ)亚迪、江淮汽车、奇瑞汽(qì)车相关零部件定点及量产情况(kuàng)，并结合目前正在洽谈(tán)业(yè)务情况，其预计合肥基地2024 年度和 2025 年度(dù)冲压(yā)需求分(fēn)别达到 1537.81 万次和 2784.46 万次(cì)，按照目前的(de)冲压设备(bèi)计算产能利用率(lǜ)将达到 48.50%和 87.82%。

　　“公司已取得大众安徽(huī)、大众-一汽零部件的项目定点(diǎn)，且期后持续获得新(xīn)的项(xiàng)目定点(diǎn)，公司与大众安(ān)徽、大众-一汽零(líng)部件等新客(kè)户(hù)合作(zuò)具有稳定性，公司(sī)已(yǐ)经采取(qǔ)了(le)产能消化的措施。”大昌(chāng)科技认为，合肥基地(dì)不存在(zài近半营收依赖奇瑞汽车大昌科技IPO“踩刹车”)较大的产能消化风险(xiǎn)。

　　记(jì)者注意到，自2023年(nián)7月开始，深交所对大昌科技累计发出3轮审核问询。具(jù)体而言，深交(jiāo)所(suǒ)分别在2023年7月24日、2024年1月30日、2024年3月26日，对大昌科技(jì)发(fā)出第(dì)一轮、第(dì)二轮(lún)、第三轮审核问询函。

　　深交所官网显示，2024年7月26日，大昌科技对深交所(suǒ)第(dì)三轮审核(hé)问询函进(jìn)行了回复，但仅仅一(yī)个月(yuè)后，大昌科技就向深交所递交(jiāo)了《撤回首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上(shàng)市申请文件的申请(qǐng)》，此举意(yì)味着其按下了IPO“暂停键(jiàn)”。

　　大客户“依赖(lài)症(zhèng)”难解

　　终止IPO的背后，大昌科技与奇瑞汽车的紧密联系，受到市场密切关注。

　　公开信息(xī)显示，2000年3月，大昌(chāng)科技前身(shēn)中兴机械成立，刚开始仅(jǐn)是一个只有几十(shí)人的“小作坊”，但(dàn)一年后的2001 年，中兴机械就成为奇瑞汽车一级供应商，开始向奇瑞(ruì)汽车提(tí)供左（右）加强(qiáng)板—A 柱内板、刹车管支架—前纵(zòng)梁等(děng)冲压(yā)单件产品。

　　一般而言，汽车主机厂对零部件供应商有严格的认证机制(zhì)，其(qí)对供应商认(rèn)证严格、周期较长，需要零部件厂商投入大量的资源和时间才能获得一(yī)级供应商(shāng)资格。大昌科技也在招股书中坦言，“对于拟进入(rù)汽车零部件行业的企业(yè)来说存在较高的主机厂认证壁垒”。

　　在此情形下，大昌科技(jì)前身中兴机械，却在成立一年后就成为奇瑞汽车一级供应商，引发市场广泛质疑(yí)，大(dà)昌科(kē)技的一(yī)级(jí)供应商“速成秘籍(jí)”究竟是什么？

　　记者(zhě)注意(yì)到，在对深交所(suǒ)第三轮审核问询(xún)函的(de)回复中(zhōng)，大昌科技仅列(liè)出了其与奇瑞汽车的合作经历，对仅用时一年就成为奇瑞汽车一级供应(yīng)商的原因，并未进行说明。

　　大昌科(kē)技快速成(chéng)为奇瑞汽车一级(jí)供应(yīng)商的原因(yīn)，或许能(néng)在《经济日(rì)报》2008年的一篇报道中找到些(xiē)许答案(àn)。

　　“2000年，正是奇瑞(ruì)汽车(chē)快速发展的一年。奇瑞不断上马新项目，需要大(dà)量设备安装、配件企业。”《经(jīng)济日报》曾引述钟华山的话表述，“我跟奇瑞采购部门签订了协议，BP机、手机24小时开机(jī)，随(suí)叫(jiào)随(suí)到。当时，很少有企业能做到这一点。我的公司有模具设(shè)计生(shēng)产能力，技术也得到了奇瑞一批老专家的(de)认可，开始成为奇瑞(ruì)汽车部分冲压(yā)件的指(zhǐ)定生(shēng)产商。”

　　随(suí)着包括奇瑞汽车在内的主机厂发展，大昌科技也随之发展壮(zhuàng)大，而在冲击上市过程中，大昌科技(jì)客户集中度(dù)较高和单一客户重大依赖的风险，也成为市场关注焦(jiāo)点。

　　财(cái)务(wù)数据显示(shì)，2021—2023年度，大昌科技主营(yíng)业务前五大客户的收(shōu)入分别为(wèi)71132.31万元、91741.94万元和(hé) 132178.36 万(wàn)元，占主(zhǔ)营业务收(shōu)入的(de)比例分别为 91.72%、 90.28%和89.34%，客户集(jí)中度较(jiào)高。

　　对比汽(qì)车(chē)零部件行业其他上市公司数(shù)据可发现，2023年，华达科技、常青股份、长华(huá)集(jí)团、无锡振华的前五大客户占比分(fēn)别为38.29%、63.14%、66.94%、72.91%，而(ér)同期(qī)大昌科技这一数据为89.34%。

　　在大昌科技(jì)前五大(dà)客户中，奇瑞(ruì)汽车则多年排名榜首。

　　安全生产事故频发

　　大客(kè)户“依赖症”难解的(de)另一边(biān)，大昌科技还因短(duǎn)短(duǎn)两个月内发生两起安(ān)全生产事故，而受到外界关注。

　　芜湖市政府官网显(xiǎn)示，2023年6月(yuè)27日，芜湖市应急管理(lǐ)局发布《鸠江区发生一起机械伤害事故》通报显示，2023年6月26日，鸠江区芜湖中瑞发生一起机械伤(shāng)害事(shì)故，造成1人死亡。

　　不(bù)过(guò)在一(yī)个多月后的2023年8月(yuè)6日，芜湖市(shì)鸠江区应(yīng)急管理局采用“四不两直”方式对相关企业(yè)进行安全检查，芜湖中瑞亦在其中，鸠江区应急管(guǎn)理局发布(bù)的信(xìn)息显(xiǎn)示，在芜湖中(zhōng)瑞，“检查发现吊装作业人员未佩戴安全帽、1台叉车安全带有损坏未及时检修、多(duō)台叉车(chē)操作人员未系安全带(dài)”。

　　“这些问题暴(bào)露出企业主体责任落实(shí)还不到位，吸(xī)取生产安全事(shì)故教训还(hái)不深刻，问题举一(yī)反三意识还不全(quán)面，安全隐患排查(chá)整治(zhì)力度还不彻底。” 鸠江区应急管(guǎn)理局如此指出(chū)。

　　记者注意到，在芜湖官方部门指出大昌科技旗下公司，“吸取生产安全(quán)事故教训还(hái)不深刻(kè)”的情(qíng)形下，大昌科(kē)技在(zài)2023年8月再度发生安全生产事故。

　　2023年8月15日，芜湖市应(yīng)急管理(lǐ)局发(fā)布《鸠江(jiāng)区发生一起机械伤害事故》通报显示，2023年8月13日，大昌科(kē)技(jì)发生一(yī)起机械伤害事故，造成1人死亡。而这起事故，在(zài)IPO过程中，也受到监管(guǎn)层关注。

　　对于“短(duǎn)短两个月时间内发生(shēng)两(liǎng)起生产安全责任事故的原因”“前五大客户(hù)比例远(yuǎn)超同行均值(zhí)几十(shí)个百分点的原因”等问题，记者此前致电致函大昌科技，其董事会办公室工作人员称，公司相关领导最近出国、不在(zài)公司，截至发(fā)稿，记者未收到进一步回复。

责任编辑：李(lǐ)桐

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