迎驾贡酒全国化“跑偏”

近日(rì)，迎(yíng)驾贡酒披露了2023年年报。

报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入67.2亿元，同(tóng)比(bǐ)增长22.07%；归母净利润22.88亿元，同比增长34.17%，完成了既定目标。

此前(qián)在迎驾贡酒2024年誓师动员大会上，总经(jīng)理(lǐ)杨照兵再次提出了冲(chōng)击百亿的目标。他表示：“2024年是迎驾贡酒销售公司(sī)冲击百亿至关重要的一年。”

不过，在实现百亿(yì)目标的路上，迎驾贡酒仍存在着(zhe)不小的压力。其在(zài)安徽省内(nèi)面对着古井贡(gòng)酒 的挤压和口子窖的步步紧逼，省外的全国化开拓之(zhī)路也并不是一帆风顺，百(bǎi)亿目标(biāo)道阻且长。

“徽酒老二”之(zhī)争

谈及2023年收入增长的原因，公(gōng)司(sī)称主要是以洞藏系列为主要代表的(de)主营业务(wù)增长所致。

分产(chǎn)品来看，迎(yíng)驾贡酒产品分为中高档白酒、普通白酒(jiǔ)两类。其中，中(zhōng)高档(dàng)白(bái)酒主(zhǔ)要代表品牌有洞藏系列、金星系列、银星系列等；普通白酒则主要有百(bǎi)年迎驾贡系列、糟坊系列(liè)等。

2023年，公司中高
档产(chǎn)品实现营收50.22亿元，同比增长(zhǎng)27.84%；普(pǔ)通(tōng)白酒实 现收入13.8亿(yì)元，同比增长8.68%。

事实上，迎驾贡酒迎驾贡酒全国化“跑偏”近(jìn)几年的业绩增(zēng)长离不(bù)开洞(dòng)藏(cáng)系列的发力。2016年至2020年，迎驾贡酒出现了明显的增长乏力，处在原地踏步的局面，4年间营业收(shōu)入规模仅从30.38亿(yì)元增至34.52亿元。

2021年，公司洞(dòng)藏系(xì)列的发力改(gǎi)变了这一局面，并使得迎驾贡酒2022年营收和净利润水平均超(chāo)过口子(zi)窖，坐上徽酒第二把交椅(yǐ)，仅次于(yú)龙头古井贡酒。

一直以来(lái)，安徽的白(bái)酒市场竞(jìng)争激(jī)烈，省内“四朵金花”之间的
较量不断。当前，古(gǔ)井贡酒稳坐安徽市场(chǎng)内的头把(bǎ)交椅，其董事长梁金(jīn)辉表示，“迎驾贡酒全国化“跑偏”2023年古井贡酒营收已经超过(guò)了200亿。”

紧跟其后的是迎(yíng)驾贡酒和口子窖
，两家收(shōu)入刚刚突(tū)破50亿并在冲刺100亿目标，金(jīn)种子酒则略有掉队。

事(shì)实上，“徽酒老二”之争已(yǐ)持续多
年(nián)。2017年至2021年期间，口子窖的营收(shōu)都高出迎驾(jià)贡酒一筹，2022年
被迎驾(jià)贡酒以(yǐ)微弱的优势(shì)反超。2022年全年，以及2023年前三季度，两家营收均仅有不足4个亿(yì)的差(chà)距，相差并(bìng)不
大，且从省内市场份额占(zhàn)比来看(kàn)，2023年前三季度，迎驾贡酒还要(yào)落后口子窖。

截至发稿，口子窖2023年的财报还(hái)未发布，其管(guǎn)理层定的(de)目标是“整体业绩增长目标不(bù)低于18%”。从近两年两家公司的增幅来看，迎(yíng)驾贡酒的增速领先(xiān)口子窖，但未来迎驾贡(gòng)酒能否稳住自己(jǐ)“徽酒老二”的地位(wèi)，仍要打一个问号(hào)。

七成业绩靠省内(nèi)

与很多
区域性酒企迎驾贡酒全国化“跑偏”类似，近年来迎驾贡酒对省外市场开拓(tuò)有限。

如今，省(shěng)内的高端市场被古井贡(gòng)酒所垄断，且随着茅台、洋河等一线名酒(jiǔ)渠道下沉，逐步进入徽(huī)酒市场中抢地盘、抢渠道，省(shěng)内竞(jìng)争势必会更(gèng)加激(jī)烈(liè)。

迎(yíng)驾贡(gòng)酒(jiǔ)董事长倪永培曾说 ，预计安徽省(shěng)内的白酒市(shì)场(chǎng)规模约在300亿至400亿(yì)元，公司省内营收“天花板”约100亿元(yuán)。

现如今，仅徽酒“四朵金(jīn)花”的收入就已经在(zài)300亿左右，这也意味着(zhe)省内“天花板”或将很快到来(lái)。迎(yíng)驾贡酒若安于现状，止步于安徽省内发(fā)展(zhǎn)，其未来很(hěn)可能会失(shī)去(qù)更多的(de)市场
竞争优势。

事实上，迎驾贡酒早早(zǎo)定下了全国化的战略目标，但从目前来(lái)看，效果(guǒ)并不明(míng)显，2023年其对省内收入的依赖性反而进一步加强。

2023年，迎驾贡酒在安徽省内实(shí)现收入45.17亿元，同比增长31.51%，省外实现销售收入18.84亿元，同比增长6.9%。其在安徽省内的收入(rù)占比由去年的66.09%涨至70.57%。

拉(lā)长时间线来(lái)看(kàn)，2021年、2022年，迎驾贡酒省外收入(rù)增速为(wèi)27.05%、12.19%；省内增速为(wèi)36.79%、25.65%。连(lián)续三年的时(shí)间里二者增速差距都较大，导(dǎo)致省内占比仍在提高，公司对(duì)省内市场的依赖(lài)性持续加强。

若从 盈(yíng)利能力来 看，迎驾贡酒省外毛利率明显(xiǎn)低(dī)于省(shěng)内。2023年省外(wài)毛利率为68.49%，省(shěng)内为76.41%。

经销商数量方面，2023年，迎驾贡酒省内经(jīng)销商数量净增长43个，达732个，省外市场净增长(zhǎng)数量仅8个，达到了(le)653个。虽然经销商数量仅相差不(bù)到100个，但省内(nèi)外贡献的 收入却相差甚(shèn)远。

在2023年年报(bào)中，迎驾贡酒并未给出2024年的具体指标，仅表示“实现经营业绩双位数增长”。不过，对其而言，若要实现百亿目(mù)标，全国化或是迎驾贡酒
不得不进一步发展的(de)重点(diǎn)。

记者：刘星雨

编辑：左宇(yǔ)

责任编(biān)辑：毕丹丹

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