三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来源：读数一帜

　　南方瑞合(hé)第一个三年封闭期的收益为81%，第二个封闭期的收 益为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的约定(dìng)， 9月(yuè)5日净值上涨4.61%，退回管理费(fèi)超三千(qiān)万元

　　本周基事关注：多只基金一周跌幅超9%，中海分红增利 被指(zhǐ)风格漂移；南方(fāng)瑞合(hé)退回三(sān)年管理费(fèi)超三千万元，最后(hòu)一个(gè)封闭日净值上涨4.61%；国家队(duì)半年度持仓市值近六千亿(yì)元；路颖出任海富通基金董事长；南方基(jī)金高层变动、多名基金经理(lǐ)调整。

　　一周
速览(lǎn)

　　本周A股、港股双双震荡下挫，市(shì)场情绪低迷。

　　指数方(fāng)面(miàn)，上证指数跌破2800点关口，收于2765点，一周(zhōu)下跌2.67%。深证成指(zhǐ)下跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科(kē)创50下跌(diē)4.59%、恒生指数下(xià)跌3%。

　　申万一 级行业显示，仅汽车(chē)板块录(lù)得(dé)微弱正收益，上(shàng)涨(zhǎng)0.53%。煤炭、石油化工、有色金属、建筑装饰、电子板块跌幅均超5%。

　　基金方面(miàn)，偏(piān)股混合型基金指数(shù)（885001.WI）下跌2.64%，今年以来(lái)下跌13%。本周(zhōu)净值涨幅居前的产品包括南方瑞合三年（+3.37%）、中海魅力长三角（+2.71%）、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF+2.47%）。但(dàn)基金(jīn)整体表现不佳，多只基金跌幅超9%，包括长盛城镇化主题、中海分红增利、诺 德(dé)新生活等。

　　跌幅较大的基金多重仓科技(jì)成长板块，其中中(zhōng)海分红增利(lì)今年(nián)已下(xià)跌(diē)近30%，前十大重仓股显示，重点(diǎn)配(pèi)置在电子、半导体、机械和通信等板块。该(gāi)基金的投资风格与主题的大幅偏离也在近期引发(fā)了(le)市场关注与讨论。

　　南方瑞合退回三年管理费超三千万元

　　南方(fāng)瑞(ruì)合成立于(yú)2018年(nián)9月，彼时基金业处于上一轮寒冬(dōng)期。南(nán)方基金以该(gāi)基金为试点，推出“不挣钱不收管理费”的口号，试图将基金公司的利益与投资者(zhě)的利益更好地绑定在一起。

　　目前，该基金已经历了(le)两轮完整的封闭期。第一个封闭期为(wèi)2018年(nián)9月6日至(zhì)2021年(nián)9月
3日，期间收益81%。第二个封闭期为2021年9月三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费(yuè)16日至2024年9月6日 ，期间收益-10%。

　　客观地 说，第二个(gè)封闭期的相(xiāng)对业绩是不错的。

　　与同类对比，远超平均水平。天天(tiān)基(jī)金数据显(xiǎn)示，过去三年同类基金平均收(shōu)益(yì)-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基准相比，刚刚(gāng)披露的半年报显示，过去三年超越业绩比 较 基准近9%。（业绩比较基准为沪深300指数收益率(lǜ)*40%+上证国债指(zhǐ)数收益率*40%+中(zhōng)证港股通综(zōng)合指(zhǐ)数（人民币）收益率*20%）

　　不过，由于没有给投资者挣到绝对收益，按照约定基金管理费仍需退还。

　　近(jìn)日南方瑞合发布公告(gào)称，根据基(jī)金合同(tóng)约定，在每个封
闭期的最(zuì)后一日（本次为2024年9月5日(rì)），若基金份额的期(qī)末净值小于(yú)或等于期初净值（本(běn)次(cì)期(qī)初净(jìng)值为2021年9月15 日的基(jī)金份额累(lèi)计净值，为1.7456），则该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费于2024年9月5日(rì)全(quán)额返(fǎn)还至基金资(zī)产。

　　数据显示，9月5日该基金累计净值为1.5799元。其中(zhōng)包含了(le)南方基
金在9月5日当日将(jiāng)过去三年收(shōu)取的(de)管理费返还至(zhì)基金资产(chǎn)的部分，当日净值上(shàng)涨4.61%。根据定期(qī)报告的财务数据显示，2021年中至(zhì)2024年中(zhōng)南方瑞合管理费合计3447万元(yuán)。

　　2023年7月，南方基金顺(shùn)应降费改(gǎi)革趋势，包括该基金在内(nèi)的主动权益类基金管理费(fèi)已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家(jiā)队”持仓ETF近(jìn)六千(qiān)亿元

　　随着公募基金2024年半年报披露(lù)完毕，“国
家队”的(de)ETF持(chí)仓明细也随之曝光。我们根据2024年半年报统计发现，上半年(nián)中央汇金等(děng)合计持有股票ETF市值达到5917亿元。

　　国
家队的买入标的，主要为跟(gēn)踪沪深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等(děng)大盘指数的ETF。此外也
买入了 较(jiào)多细分行业指数(shù)ETF，包括海外互(hù)联(lián)、半导体、医药卫生、消(xiāo)费、军工、酒、新能源汽车等。

　　汇丰晋信(xìn)基金(jīn)认为(wèi)，这些(xiē)增持的行为展现了国家队对市场(chǎng)的信心以及对后市行情的乐观态度(dù)，也被看做是(shì)国 家队的第(dì)三次大举进(jìn)场(chǎng)，在这之前的两次分别是(shì)在2008年和 2015年的市场动荡(dàng)期间。

　　如果按照半年报持仓口径计算“国家队”当前(qián)持有ETF的市值(zhí)情况(kuàng)，截(jié)至9月(yuè)6日收盘，上述ETF市值约为(wèi)5584亿(yì)元，缩水333亿元。

　　路颖出任海富通基金董事长

　　9月4日，海富通基金发布关于董事长变更的公告，杨仓兵因退休离任 ，新(xīn)任路颖为董事长。

　　公开资(zī)料显示(shì)，路颖(yǐng)，博士学历，2000年7月起就职于海(hǎi)通证券，历任研究(jiū)所分析师、研究所行(xíng)业部负责人、所长助理、副所长(zhǎng)、所长，2023年12月任(rèn)海通证券财富(fù)管理委员会(huì)副主任委员、机构业务委员会副(fù)主任委员，2024年1月任海通资(zī)管董事长。

　　海
富通基金成立于2003年4月，是中国(guó)首批(pī)获准成立(lì)的中外
合资基(jī)金管 理公司之一。海通证券持股51%，法国巴黎资产管理BE控股公(gōng)司持股(gǔ)49%。

　　值得一提的是，根据“一参(cān)一控一牌”的相关规定，同一主体在参股一家基金、控股一家基金的(de)基础上，还可以再
申请一块公募牌照。而官宣合并的国泰君(jūn)安和(hé)海通证券两家头部券商均三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费持股多家公募机(jī)构，两家(jiā)券(quàn)商的合(hé)并将面临(lín)牌照重叠的挑战，业内人士认为(wèi)后续 整(zhěng)合(hé)将给沪上多家(jiā)基金公(gōng)司带来新变局。

　　国泰君安目前持有华安基金51%的股权(quán)，全资子公司国(guó)泰君安资(zī)管也(yě)在2021年拿(ná)到了公募牌照，还有国联安基金49%的股权收购待受理通过。海通证(zhèng)券(quàn)则(zé)持(chí)有海富通基金51%的股权，持有富国基金27.775%的股权(quán)。

　　而在海富通基金内(nèi)部，2017年之(zhī)后海通证券方(fāng)面对海富通基金的经营管理
影三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费 响逐步增大。有接近公司人士表示，近年来一直贯穿“一个海通”的(de)理念。而法巴资管(guǎn)则(zé)长期偏向财(cái)务投资的角色(sè)，对实际经营管理参与不多。

　　南方(fāng)基金高层变 动、基金经理调(diào)整

　　南(nán)方基(jī)金近期(qī)人事变动颇为频繁。

　　不久之前，南方基金首席投资官（权益）茅炜清仓旗下所有公募基金，但仍担(dān)任(rèn)管理岗（相关报道详见《南方
基金顶(dǐng)流清仓式卸任，汇添富多只“五(wǔ)毛基”换人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原所长陈莉转任南方基金(jīn)党委书(shū)记。

　　9月6日，南方基金发布多(duō)份产品(pǐn)人事变动公告，涉(shè)及王峥娇管理的南方医药创新股票、章晖管理的南方阿尔法混合、郑晓曦管理的南方军(jūn)工改(gǎi)革灵活配置混(hùn)合、黄(huáng)春逢管(guǎn)理的南方成份精选混合等。

　　其中南方医药创新与南方阿尔法均成立于2021年上半(bàn)年，目前基金(jīn)亏损均超50%。四只基金此前多(duō)已增(zēng)聘第二基金经理超过一年(nián)以上，未来将分别(bié)由蔡强、张延闽 、邹承原、李锦（金麒麟分析师）文单独管理。（其中李锦文已任职南方(fāng)成分(fēn)精选237天）

　　此外，值得关注(zhù)的人事变动还有：

　　中(zhōng)欧基金基金经理张跃(yuè)鹏离任中欧盛世成长、中欧永裕；中欧基金(jīn)沈悦离任中欧丰泓沪港深；嘉实基金吴悠离任嘉实产业优选(xuǎn)等。

责任(rèn)编辑：杨(yáng)红卜

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