8月非农再燃降息90基点希望！黄金波动逾22美元，美指跳水75点！

专题：美国8月非农逊预期前值大幅下修

汇通财经APP讯——周(zhōu)五（9月6日），美国劳工部最新公布的非农就(jiù)业报告显示，8月份非农就业人数增加14.2万，创今年6月来最大(dà)增幅，但低于预期的16万，前值为11.4万(wàn)。失业率下降至4.2%，创今年6月来(lái)新低，为连续四个月上(shàng)升以来首次下降(jiàng)。薪资年率增长3.8%，高(gāo)于预期的3.7%，前(qián)值为3.6%。

美国(guó)6月和7月非农就业人(rén)数累计下修8.6万人。6月份(fèn)非(fēi)农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业人(rén)数从(cóng)17.9万人修正至11.8万人(rén)；7月份(fèn)非农新增就业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正后，6月和7月新增就业人数(shù)合计较修正前低8.6万人。

市(shì)场即时反应

美元8月非农再燃降息90基点希望！黄金波动逾22美元，美指跳水75点！le="font-L">美元指(zhǐ)数DXY短(duǎn)线走低近75点，现报100.7466显示出(chū)市场对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧。

非美货币普(pǔ)涨，欧元兑美元EUR/USD短线走高70点，英镑兑美元GBP/USD短线走高90点，美元兑日元USD/JPY失守142，日内跌幅1.02%。黄金现货黄金先跌后涨，短线波幅超(chāo)过22美(měi)元，最高触及2529.06，刷新6个交易日高(gāo)点(diǎn)，现小幅(fú)回落至报(bào)2521.58美元/盎司(sī)。

美债美国短期利率期货(huò)在(zài)就(jiù)业数(shù)据公(gōng)布后下跌，显示出市场预期美联(lián)储将采取更为(wèi)宽松的货币政策。美国10年期国债收益率短暂上涨后回落，目前为(wèi)3.676%。美(měi)国两年期国债收益率(lǜ)下(xià)跌11个基点，降至3.63%。

美联储降息预期

交易员们(men)加大了对美(měi)联储9月将实施50个基点降息的押注。交易员(yuán)预计(jì)本月美联储有50%的可能性降息50个基点。市场分(fēn)析师普遍(biàn)认为，如果就业市场持续疲软，美(měi)联储可能会在9月(yuè)降息50个基点，以支持经济增长。

分析师观点

尽管失业率有所下降，但美国8月的招聘仍然不温不火，可(kě)能会加剧目前(qián)关于美联储应采取多大(dà)降息(xī)幅度的争论(lùn)。劳工统计局(jú)周五公布(bù)的数据显示(shì)，8月份美国非农就业人数增加了(le)14.2万人，而此前两个月(yuè)的(de)数据(jù)均被向下(xià)修正，6月和7月非农(nóng)就业人数累计(jì)下修8.6万人。8月失业率降至4.2%。数(shù)据公(gōng)布后，美债收(shōu)益率下滑(huá)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数期货继续走低，美元跌幅扩(kuò)大。报告显示(shì)，就业市场正在失去动力(lì)。虽然(rán)裁员在很大程度上仍然受(shòu)到抑制，但由于(yú)借贷成本高(gāo)企和11月总统大选(xuǎn)前的不确定性，许多公司正在(zài)推迟(chí)扩(kuò)张(zhāng)计(jì)划(huà)。医疗保(bǎo)健和社会援助部门(mén)的招聘带动了就(jiù)业人(rén)数的(de)增长。建(jiàn)筑业和政府(fǔ)部(bù)门的招聘人数也有所增加。衡量就业增(zēng)长广度的扩散指数有所上升。8月份的参与率保持不变，为62.7%。25-54岁年龄段工人的参与率自3月份(fèn)以来首次走低。

贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示，这份报告进一步证实了美国劳动力市场的疲(pí)软，这可能会增加美联储采取更为激进的货(huò)币政策的可(kě)能性。

巴克莱策略师指出，尽管市场对疲软的(de)非农数据有(yǒu)所准(zhǔn)备(bèi)，但实际数据的不及预期可能会引发市场的进(jìn)一步波动。他们认为，如(rú)果就业增长持续低迷，市场可能会对经济衰退(tuì)的担忧加剧(jù)。

分(fēn)析师Emmanuel Cau指出，市场对衰(shuāi)退风险的(de)定价并不均衡，如果出现问题(tí)，下行空(kōng)间要大于一切顺利时的上行空间。

分析师Brent Schutte指出，投资者(zhě)需要为(wèi)更多(duō)的波动做(zuò)好准备，因为我们正(zhèng)从加息(xī)周期转(zhuǎn)向(xiàng)降息周期(qī)。

低于预期的就业(yè)增(zēng)长直接削弱(ruò)了美元的支撑力量(liàng)。德商银行货币分析师 Volkmar Baur认为，疲软的就业数(shù)据会进一步(bù)压制美元，并推高对美国经济陷入衰退的担忧(yōu)。黄金(jīn)作为避险资产，受益于这一风险情绪的升温，突破关键阻(zǔ)力。

研究主管Kathleen Brooks指出，劳动力市场疲软给美联储(chǔ)增(zēng)加了降息(xī)50个基点的压力(lì)，而这份报(bào)告可能成(chéng)为(wèi)美联储大幅降息的催化剂。她认(rèn)为，这(zhè)将进一步推动全(quán)球市(shì)场对衰退风险(xiǎn)的担忧，特(tè)别是对美国经济(jì)未来增长的可(kě)持续性。

对于股市，非农数据(jù)不佳可能意味(wèi)着更多的货币宽松，但与此同时也加剧了市场对(duì)经济衰退的担忧。Macro Hive的(de)首席研究主管Bilal Hafeez提到，风险(xiǎn)资产的(de)下(xià)行(xíng)风险增大，尤其是像股(gǔ)市这样依赖经济增长的市场可能会面临(lín)压力。

综合来看，尽管美联储进一步宽松政策几乎成定局，但疲软(ruǎn)的就业数据也提醒市场，美国经济可能已经(jīng)接近衰退边缘。随着降息50个基点的呼声加大，市场接下(xià)来将更加关(guān)注美联储如何回(huí)应劳动力市场的疲软局势。

责(zé)任编辑：郭明煜

专(zhuān)题：美国8月非(fēi)农逊预期前值大幅下修

汇通财(cái)经APP讯——周五（9月6日），美国劳工(gōng)部最新公布的非农就业报告显示，8月份(fèn)非农就业人数(shù)增加(jiā)14.2万(wàn)，创(chuàng)今年6月来(lái)最大增幅，但低于预期的16万，前值为11.4万。失业率下降至4.2%，创今年6月来新低，为(wèi)连续四个月上升以来首次下降。薪资年率增长3.8%，高于(yú)预期的3.7%，前值为3.6%。

美国6月和7月非农就业人数累计下修8.6万人。6月份非农新增就业人数从17.9万人修正至11.8万人；7月份非(fēi)农新增就业人数从11.4万人修正(zhèng)至8.9万人。修正后，6月和(hé)7月新增就业人数合计较修正前低(dī)8.6万人。

市场即时反应(yīng)

美元美元指数DXY短线走(zǒu)低近75点，现报100.7466显(xiǎn)示(shì)出市场对美国经济前(qián)景的担忧。

非美货币普涨，欧元兑美元(yuán)EUR/USD短线走高70点，英镑兑美元GBP/USD短线走高90点，美(měi)元兑日(rì)元USD/JPY失守142，日内跌幅1.02%。黄金现货黄金先跌后涨，短线波幅超过22美元，最(zuì)高触及(jí)2529.06，刷新6个交易日高点，现小幅回落至报2521.58美元(yuán)/盎司。

美债美国短期利(lì)率期(qī)货在就业数据(jù)公布后下(xià)跌，显示出市(shì)场预期美联储将(jiāng)采(cǎi)取更为宽松的货币政策。美国10年期国债(zhài)收益率短暂上涨后回(huí)落，目前为3.676%。美国两年期国(guó)债收益(yì)率下(xià)跌11个基点，降至3.63%。

美联(lián)储降息预期

交易员们加大了对美联储9月将实施50个基点降息的押注。交易员预计本月美联储有50%的(de)可能性降息(xī)50个基点。市场分析师(shī)普遍认为，如果就业(yè)市场持续疲软，美联储可能会在9月降息50个基点，以支持经济增长。

分析师观点

尽管失业率有所下降，但(dàn)美国8月(yuè)的(de)招(zhāo)聘仍(réng)然不温不火，可能会加剧(jù)目前(qián)关于美联储应采取多大降息幅度的争论。劳工(gōng)统计局周五(wǔ)公布的数据显示，8月份美国非农就业(yè)人数增加了14.2万人，而此前两个月的(de)数据均被向下修正，6月和7月(yuè)非农就业人数累计下修8.6万人。8月失业率降至4.2%。数据公布(bù)后，美债收益率(lǜ)下滑，标普500指数期货(huò)继续走低，美元跌幅扩大。报告显示，就业市场正在失(shī)去动力。虽然裁(cái)员在很大程度上仍然受到抑制，但由于借(jiè)贷成本高企和11月总(zǒng)统大选前的不(bù)确定性，许多公司(sī)正在推迟扩张计划。医疗保健和社会援助部(bù)门的(de)招聘带动了就业人数的增长。建筑业和政府部门的招聘人数也有(yǒu)所增加。衡量(liàng)就业增长广度的扩散指数有所上升。8月份的参与率保持不变，为62.7%。25-54岁年龄段工人的参与(yǔ)率自3月份(fèn)以来首次走(zǒu)低(dī)。

贝伦贝格银行(xíng)首席经济学家Holger Schmieding表示(shì)，这份报告进一步证实了(le)美国劳动力市场的疲软，这(zhè)可能会增加(jiā)美联储采取更为激进的货币政(zhèng)策的可能性。

巴克莱(lái)策略师指出，尽(jǐn)管市场(chǎng)对疲软的非农数据有所准备，但(dàn)实际数据的不及预期可能会引发市场的(de)进一步波动。他们认为，如果就业增(zēng)长持续低迷，市场可(kě)能会对经济衰退(tuì)的担忧加剧。

分析师(shī)Emmanuel Cau指出，市(shì)场(chǎng)对衰退风险(xiǎn)的定价并不(bù)均衡(héng)，如果出现问题，下行空间(jiān)要大于一切(qiè)顺利时的上行空间。

分析师Brent Schutte指出，投(tóu)资者需要(yào)为更多的波动做好准备，因为我(wǒ)们(men)正从加息周期转向降息周期(qī)。

低于预期的就业增长直接削弱了美元的支撑力量。德商银行货(huò)币分析(xī)师Volkmar Baur认为，疲软的就(jiù)业数据会进一步压制美元，并推高对美国经济陷入衰退的担(dān)忧。黄金作为(wèi)避险资(zī)产，受(shòu)益于这一风险情绪的(de)升(shēng)温，突破关键阻力。

研究(jiū)主管Kathleen Brooks指出，劳动力市场疲软给美联储(chǔ)增(zēng)加了降息50个基(jī)点(diǎn)的压力，而这(zhè)份报告可能成为美联储大(dà)幅降息的(de)催化(huà)剂。她认为，这将进(jìn)一步推动全球市(shì)场对(duì)衰退风险的(de)担忧，特(tè)别是对(duì)美国经济(jì)未来增长的可持(chí)续性。

对(duì)于股市，非农数据不佳(jiā)可能意味着更多的货币宽松，但与(yǔ)此同时也加(jiā)剧了市场对经济衰退的担忧。Macro Hive的首(shǒu)席研(yán)究主管(guǎn)Bilal Hafeez提到，风险资产的下(xià)行风(fēng)险增大，尤其是像股市这样依赖经济(jì)增长的市场可能会面(miàn)临压力。

综合来看(kàn)，尽管美联储进一步宽松政策几(jǐ)乎成定局，但疲软(ruǎn)的就业数据也提醒市(shì)场，美(měi)国经(jīng)济可能已经(jīng)接近衰退边缘。随着降息(xī)50个基(jī)点(diǎn)的呼声加大，市(shì)场接下(xià)来(lái)将更加关注美联储如何回应劳动力市场的疲软局势(shì)。

责任(rèn)编辑(jí)：郭明煜

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