大利好，智能算力占比将持续提升（附绩优股）

优化布(bù)局算力基础设施获政(zhèng)策点名，智能(néng)智(zhì)算正成为主流算力。

工信部等十一(yī)部门：

逐步提升智能算力占(zhàn)比

日前，工信部等十(shí)一部门联合(hé)印发《关(guān)于推动(dòng)新型信息基础设施协(xié)调发展有关事项的通知》。通知中强调，优化布(bù)局算力(lì)基础设施。各地要(yào)实施差异(yì)化能耗、用地等政策，引导面向全国、区域提供服(fú)务的大(dà)型(xíng)及(jí)超(chāo)大型数(shù)据中心、智能计(jì)算中心、超算中心在枢纽节点部署(shǔ)。支持数据中(zhōng)心集群(qún)与(yǔ)新(xīn)能源基地(dì)协同建设，推动(dòng)算力基础设施与能源、水资源协调发展。加(jiā)强本地数据中心规(guī)划，合理布局区域性枢纽节点，逐步提升智(zhì)能算力占比。

在深化区域(yù)间(jiān)均衡(héng)协调发(fā)展部(bù)分中(zhōng)，通(tōng)知提(tí)到，西部地(dì)区在综合成本优势明显地区合理布局重大算力设施，探索建设超大型人(rén)工智(zhì)能训练算(suàn)力设施。沿边省份利用(yòng)对外合作(zuò)机制，打造具有区位优势的国际信息枢纽。东北地区老工业基地加快“5G+工业互联网”等设施建设。

近年来，关于(yú)算力基础设施建设的文件密集发布，智能算力作为发(fā)展重(zhòng)点被多(duō)次提及。

2023年10月发布的《算力基础(chǔ)设施高质量发展行动计划》中提(tí)到(dào)，到2025年，算大利好，智能算力占比将持续提升（附绩优股）力规模超过300EFLOPS，智能算力占(zhàn)比(bǐ)达到35%。今年2月(yuè)，国(guó)资委(wěi)在中央企业人工智能专题推进会(huì)中提到，加快建设(shè)一批(pī)智能(néng)算力中心。

智能算力需求强劲(jìn)

受益(yì)于去年开始的大模型(xíng)和生(shēng)成(chéng)式AI浪潮，智(zhì)能(néng)算力需求(qiú)量快(kuài)速增长，智能算(suàn)力成为主流算力。今年以来，全(quán)国多地发(fā)布相关行动计(jì)划，规划智能(néng)算力供给规(guī)模。

此前，《北(běi)京市算力基础设施建设(shè)实施方案(àn)（2024—2027年）》中提到，到2025年智能算力供给规模(mó)达到45EFLOPS。上海(hǎi)相关实施方案显示，到2025年智能算力规模超过30EFLOPS；天津、江苏、河北等地今年(nián)亦发布智能算力建(jiàn)设相关目标(biāo)。

赛迪顾问发布的《2024年算力发展趋势洞察报告》显示，未来三年，中国算力规模将呈现爆发式(shì)增长(zhǎng)态势。预(yù)计到2026年，中国算(suàn)力规模将超过360EFLOPS，三年复合增长率达到20%。此外，为了满足AI大模型等带来的爆发式算(suàn)力需求，未来智(zhì)能算力和超算算力占比将持续提升；预计到2026年，中国(guó)智能算力和超算算力占比之和将达40%。

机构看好(hǎo)国产智能算(suàn)力厂商迎来的机遇。开源证券研(yán)报认为，一方面，在AIGC的拉(lā)动(dòng)下(xià)，中(zhōng)国AI投资(zī)规(guī)模有望呈现快速增长的趋势，互(hù)联网(wǎng)、运(yùn)营商、政府等下游行业需求旺盛，智算项(xiàng)目密集落地；另一方面，美国AI禁令下，发展国产算力势在(zài)必行(xíng)，以华(huá)为昇腾、海光、寒武纪为代表的国产算力正(zhèng)在崛起，高度看好国产AI算力方向。

概念股业绩集体(tǐ)增(zēng)长

据证券时(shí)报·数据宝统计，A股上(shàng)市公司中，布局智能算力的概念股共有53只，上半年(nián)合计实现归母净利润178.31亿元，较(jiào)去(qù)年同期增加53.09亿元(yuán)，同比增长42.49%，盈利能力(lì)明显上升(shēng)。

从个(gè)股来看，21只概念股归母净利润同比增长，其(qí)中4股扭(niǔ)亏为盈，6股同比减亏，包括光模块龙(lóng)头中际旭(xù)创在内，5股上半年归母净利润同比增长在100%以上。

中际旭创半年报显示，上半(bàn)年实现归(guī)母净利润23.58亿元，同比增长284.26%。公司(sī)表示，光模(mó)块作为算力环节中(zhōng)国产化程(chéng)度高、技术储备前沿的(de)核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。

以(yǐ)最新滚动市盈率来看，工业富联(lián)估值最低，为16.62倍。公司(sī)半年报显示(shì)，2024年第二季度单(dān)季，云计算收入占总体(tǐ)收入(rù)达55%，云计算(suàn)收(shōu)入同比(bǐ)增长超70%，环比增长(zhǎng)超30%；AI服务器收入同比增长超270%，环比增长(zhǎng)超60%，占整体服(fú)务器(qì)营收比重提升为46%，占比持(chí)续逐季提(tí)升(shēng)。