8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察

　　中(zhōng)国(guó)短期的出口表现依然强劲。

　　根据海关总署的最新数(shù)据，2024年前8个月，我国货(huò)物贸(mào)易（下同）进出口28.58万亿元人民币，同比（下同）增长6%。其中，出口增长6.9%，进口增长4.7%，贸易顺差(chà)扩大13.6%。按美元计价(jià)，前8个月，我国进出口增长3.7%。其中，出口和(hé)进口分别增(zēng)长4.6%和2.5%。

　　从(cóng)数据来看，我国出口增长趋势继(jì)续走强。我国对主要经济体出口延续环比回升态势，前8个月对(duì)东盟、欧盟和(hé)美国出口均(jūn)保持增长。从市场主体(tǐ)来看，我国民营企业出口继续(xù)保持两位数增长(zhǎng)，外资企业进出口增幅也在扩大。

　　对此(cǐ)，东方(fāng)金(jīn)诚(chéng)研究发展部总监冯琳分析认为，我国出口走强的主要动(dòng)因(yīn)在于外(wài)需(xū)仍处于较强状态。外需(xū)偏强的背(bèi)后，主要是年初以(yǐ)来美国经(jīng)济韧性超预期(qī)，全球电子(zi)行业周期上(shàng)行以及欧、美央行降息(xī)预期影响下，近期全球贸易(yì)处于回升阶段。

　　从趋(qū)势(shì)来看(kàn)，短期内较强的出口增长动能有(yǒu)望延续。不过，冯琳也表示，考虑8月摩根大通全球(qiú)制造业PMI指数已连续两个月处于收(shōu)缩区间，加上近期美国制造业PMI指数及就业数据显示出较为明显的走弱势头，外需放缓信号已经(jīng)出现。年(nián)底(dǐ)前(qián)我国出(chū)口增速有可能呈(chéng)现趋势性回落，减弱(ruò)外需对经济(jì)增长的(de)拉动力，“为了(le)完成全年经济增长目标，接下(xià)来内需要及时顶上来，预计宏观(guān)政(zhèng)策在促消(xiāo)费、扩投资方面会持续加力(lì)”。

　　对欧美进出口增(zēng)长扩大

　　8月(yuè)，我国整体(tǐ)出(chū)口额同比增速上(shàng)升，创下年内新高。

　　中泰证券研究所首(shǒu)席分析师(shī)杨畅对第一(yī)财经表示，按美(měi)元计，今年8月出口同比增长8.7%，和7月增(zēng)长7.0%相比，增速提高1.7个百分点(diǎn)。从绝对金额来看，相较上月环比增加，仍保持在3000亿美元以上水平。由(yóu)于上年同月基数(shù)相对(duì)平稳，因此环比走强态势推升了本月(yuè)同比增(zēng)速的(de)表现(xiàn)。

　　冯琳(lín)表示：“以人民币计价，8月进、出口额同比增速分别为0和8.4%，与同期以美元计价的增速差主要缘于过去一年中人民币对美元有所升值。”她提出，这也是以美(měi)元计价的进、出口增速连续两个月(yuè)高(gāo)于以人民币计价的进、出口增速(sù)，体(tǐ)现出近期人民币汇价同比回(huí)升。

　　数据显示，前8个月，我国对东盟、欧盟和美国出口(kǒu)均保持增长。

　　海关数据显示，按人民币计，前8个月，东盟作为我国第一大贸易伙伴，双边贸易(yì)总值(zhí)为4.5万亿元，增长10%，占我国外(wài)贸总值的(de)15.7%。其中，对东(dōng)盟出口增长13.1%，自东盟进口增长5.7%。作为第二大贸易伙伴，我(wǒ)国与欧盟贸易总值为3.72万亿(yì)元，增长1.1%，占13%。其中(zhōng)，对(duì)欧盟出口增长 2.9%；自欧盟进口下降(jiàng)2.1%。

　　另外(wài)，我(wǒ)国与美国贸(mào)易总值为3.15万亿元(yuán)，增长4.4%，占11%。其中，对美国出口增长5%，自(zì)美国进口(kǒu)增长2.3%。

　　和前7个(gè)月的数据相比，前8个月我国与欧盟(méng)、美(měi)国的进出口均(jūn)保持增长，且增幅有所扩大，分(fēn)别增长了(le)0.7和0.3个百分点。同期，我国对欧盟和美国的出口增长也分别扩大(dà)了(le)1.4和(hé)0.9个百分点。

　　具体从按美元计(jì)的单月数(shù)据看，杨畅分析称，今年8月我国对美国出口同比增长4.9%，环比回落3.2个百分点，绝对(duì)金(jīn)额延续年内回升态势，是自2023年9月以(yǐ)来的最高值，但上(shàng)年基数走强更加明显，导致(zhì)压低了8月同比增速。

　　对欧盟出口同比(bǐ)增长13.4%，绝对金(jīn)额环比增长，是(shì)自2023年3月以来的最高值，叠(dié)加上年基数走(zǒu)低，推(tuī)升了8月(yuè)同比增速；对(duì)日本出(chū)口同比增(zēng)长(zhǎng)0.5%，绝对金额(é)环比回落，但上年基数走低更加明显，拉动(dòng)8月同比增速。

　　8月我国汽车出口(kǒu)增速显著加快

　　值得注意的是(shì)，8月我国(guó)汽车出口增速显著加快，而这(zhè)是在7月5日欧盟对华加征新能源汽车进口关税落地后的表现。

　　海关数据显示，8月我(wǒ)国汽车出口达到61万辆，环比增长10.9%，连(lián)续两个月环比高增(zēng)；8月汽车出口量同比增(zēng)长38.6%，同比增速较上(shàng)月加快(kuài)12.2个百分点，也是(shì)连续两(liǎng)个月增速加快；出口额(é)方(fāng)面，8月同比(bǐ)增速达到32.7%，也较(jiào)上月加快18.9个百分点(diǎn)。

　　对此，冯琳认为，这意味着(zhe)7月欧盟加征关税事件对我(wǒ)国汽车出口的整体影响不(bù)大，但考虑到欧盟是我国重要的电动(dòng)汽车出(chū)口市场(chǎng)，后期影响(xiǎng)还需持续关(guān)注(zhù)。

　　北京大学博雅特(tè)聘教授、中国经济研究中心主任姚洋在今年6月下旬的一场公开(kāi)演讲中表示，中(zhōng)国的新能(néng)源(yuán)汽车(chē)成本优(yōu)势对于欧洲的成本优势在50%~100%。正(zhèng)是因为这(zhè)样的成本优势，加征(zhēng)关税(shuì)后，先淘汰的是其他国家效率比较低的企业，中国企业占世(shì)界贸易(yì)的份(fèn)额只会上升而不会下降。

　　“在欧盟(méng)经济疲弱、进口需求不足，以及中欧(ōu)贸易摩擦升温的(de)大背景下，8月我国对欧盟出口增速达到两位数，超出普遍预(yù)期。”冯琳称，这一方面与上年同期基数偏低有关，同时也不排除近期中欧贸易摩(mó)擦(cā)引发数据(jù)波动的可能，可持续性有待进一步观察。

　　冯琳(lín)还表示，5月美国宣布对(duì)中国(guó)输美“新三(sān)样”等价值180亿美元商品加征关(guān)税。虽然此(cǐ)次加(jiā)征关税涉及的商品规模较(jiào)小（占2023年我国对美出口的3.6%），影响有(yǒu)限，不过结合美(měi)国大选带来的不确定性，短期内可(kě)能带来其他商品的对美“抢出口”效应。为此(cǐ)未来一(yī)段时间，我(wǒ)国对美出口动能大概率还将保持偏强(qiáng)状态。

　　在华外资进出口增幅扩大

　　海关数据显示，按人民币计，前(qián)8个月，民企进出口增长10.5%，占我(wǒ)国外贸总值的55.1%，占比较去年同期提升2.3个百分点。其中，出口增长9.8%，进口增长(zhǎng)11.9%。

　　同期，外商投资(zī)企业(yè)进(jìn)出口增长1.5%，占我国(guó)外(wài)贸总值的29.4%，增幅(fú)和占比(bǐ)较前7个月分(fēn)别扩大(dà)了0.5和0.1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；其中，出口增长1.8%，进口增长1.1%。国有(yǒu)企(qǐ)业进出(chū)口下降0.1%。

　　从产品结构而言(yán)，机电产品(pǐn)占出口比重近六成，其中，自动数(shù)据处理设备及其零部件(jiàn)、集成电路、汽车和手机出口增长。前8个月，我国机电产品出口增长8.8%，占我国出口总值的59.1%。

　　对比前7个月数据，汽车出口增速回升了1.5个百(bǎi)分点，手机出口(kǒu)转负为正(zhèng)。劳动密集型产品增速(sù)回落了2.3个百分点，其中服(fú)装、纺织品、塑料制品和农产品增长(zhǎng)均略有收缩(suō)。

　　冯(féng)琳提出，展望9月，伴随上年同期(qī)基(jī)数有所抬高，短期内较强的(de)出(chū)口增长动能还有(yǒu)望延续。8月官(guān)方制造(zào)业PMI指数中(zhōng)的新(xīn)出口(kǒu)订单指(zhǐ)数为48.7%，较上月上升0.2个百分点，继(jì)续高(gāo)于历史平均水平。因此，9月出口额(é)有望继续保持同比正增长，预计(jì)同比增速将在6.0%左(zuǒ)右。

　　冯琳认为，今年上半年摩根大通全球制造(zào)业PMI指数持续处在扩(kuò)张区间(jiān)。历史数据显示，我国出口走势同这一(yī)指数关(guān)联度很高。从整体外需走势来看，8月摩根大通全球制造业PMI指数(shù)降至(zhì)49.5%，连续两个月处于收缩区间，预示(shì)后期我国出口增速(sù)可能会出(chū)现趋势性回落。综合(hé)判断，年底前我国出(chū)口增速有可能呈现趋势性下(xià)行态势，外需对经济增长的拉动力会相应减弱，为完成全年经济增长目(mù)标，接(jiē)下来，宏观政策预计会在(zài)扩大(dà)内需方面持续加力。

责任(rèn)编辑：王许宁

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