沪指跌破2800点，高股息板块领跌

利好预期并未(wèi)兑现。

银行(xíng)股连跌拖累大盘，9月3日(rì)上午，沪指跌0.52%失守2800点。不过，深成指涨0.82%，创业板指涨0.9%。

板块方面，中船系(xì)、钛白粉概念、固态电池板块涨幅居前，银行、油气、煤炭板块(kuài)走低，两市半日成交3791.9亿元。

业内人士分析，此前市场(chǎng)传闻下调存量房贷利率但并(bìng)未兑现，半年业绩披露结束后资金从高股息板块流出，都是导致沪指(zhǐ)跌破2800点的(de)因素(sù)。资金是否会(huì)回归(guī)成长股并不确定，同时也有部分市场人士对上市公司三季度(dù)业
绩(jì)表示担忧。

8月30日，有市场消息猜测存量房贷可能将转按揭，降低利率，被市场解读为重大利好。不过，招商银行行长王良在9月2日的2024年(nián)中(zhō沪指跌破2800点，高股息板块领跌ng)期业绩交流会上称，该行目前没有接到监管部门(mén)个人存量房贷转按揭的通知，监管部门也没有(yǒu)向商业银行(xíng)征求意见，这个政策目前还未得到正式确认。如果这一政策实施，可能会对商业银行的存量按(àn)揭带来一定(dìng)不利影响。

鑫鼎基金首席经济学家(jiā)胡 宇(yǔ)向(xiàng)第一财(cái)经记者(zhě)表示，沪指跌(diē)破2800点，主(zhǔ)要因(yīn)为近期(qī)市(shì)场期待的几个重大利好（比如(rú)转按(àn)揭、T+0及延长A股交易时(shí)间等）仍(réng)未出台，导 致短期可能市场情绪仍较为悲(bēi)观。

玄(xuán)甲基金总经(jīng)理林佳义表示(shì)，对高股息板(bǎn)块的抱(bào)团资金瓦解(jiě)，是驱动上证指数跌破(pò)2800点的主要原因。中小盘方面，市场持续定价上市(shì)公司业绩不理想造成螺旋下跌，当前相关(guān)支(zhī)持政策(cè)有待进
一步出台。抱团资金持续买入银行等高(gāo)分红个股(gǔ)，部分机构也大规模(mó)配置(zhì)债券，这导(dǎo)致将(jiāng)之(zhī)前低估值(zhí)高分红股
票推(tuī)高到了没有性价比阶段。

"A股市场离向(xiàng)上(shàng)趋势的拐点反(fǎn)而更近一些。"关于未来走(zǒu)势，胡宇(yǔ)认为，一(yī)方面是9月美元降息是大概率；二是国内宽财政的(de)力度后(hòu)续会更大，对经(jīng)济 兜底的力(lì)度也会更大(dà)。盘(pán)面上，沪指跌破2800点，高股息板块领跌大小票之间的"跷(qiāo)跷板(bǎn)"可能意味着机构在调整(zhěng)资金配置方向，随着高股息板(bǎn)块(kuài)的调整，不排除中小盘的机会可(kě)能更大一些。

林佳义认(rèn)为，随着相关企业(yè)披露半年报(bào)业(yè)绩负增长，资金也需要在高股息(xī)板块逐步撤退(tuì)，蓝筹价值与成长(zhǎng)风格的轮动切换，满足相应条件之后都会发生，这些资金从高分(fēn)红(hóng)撤 退后(hòu)，短期并不一定(dìng)会(huì)很明确配(pèi)置部分低估值的行业龙头股(gǔ)。

"每次反弹(dàn)大多(duō)都是从季(jì)报披露末期开始，"信达证(zhèng)券策略分析师樊继拓表示，从2021年第三季度上市(shì)公司盈利进入(rù)下行周期(qī)以(yǐ)来，几乎每一个季(jì)报披露期，股市(shì)都(dōu)是(shì)偏弱的，但随着季报披露完成，随后反而比较容易出现反弹。

据他观(guān)察
，2023年(nián)一季报和(hé)中报后反弹较弱，随后一个月市场只是(shì)进入的横盘震荡；2022年一季报和三季报(bào)后反弹较强，均出现了季度上涨；2021年三季报、2023年三季报和(hé)2024年一季报(bào)后，均
出现了月度的反弹。

樊继拓认为，9月有望反弹的理由(yóu)较多，人(rén)民币升值(zhí)、港(gǎng)股(gǔ)上涨、金属价格反弹等，这些变化是(shì)5月下旬 以(yǐ)来较为密集的(de)乐观变化(huà)，但如果要反转，则需要较强的盈利层面(miàn)逻辑。

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