中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降

4月29日晚间，中国卫(wèi)通发布2024年一(yī)季(jì)报。第一季度公司(sī)实现营业总收(shōu)入(rù)5.44亿(yì)元，同(tóng)比下滑8.74%；实(shí)现(xiàn)归母净利润1.08亿元，同比下滑23.47%。

细(xì)分财务指标来看，公司盈(yíng)利能力下滑明显。证券(quàn)时报·数据宝统计，2024年一季度公司销售毛利率为29.2%，较上年同期下降7.36个百分点；销(xiāo)售净利率为25.51%，较(jiào)上年同期下降(jiàng)3.8个百分点；扣非(fēi)摊薄ROE为0.7%，降至(zhì)上市以来同期新低。

资料(liào)显示，中国卫通运(yùn)营管理各类通信(xìn)广播(bō)卫星，能够(gòu)为客户(hù)提供中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降卫(wèi)星运(yùn)营服务、网络系统集(jí)成与服(fú)务、综合信息服务等相关应用中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降服务。截(jié)至2023年12月31日，公司拥有17颗商用通信广播卫星，是我国拥有自主可控通信(xìn)广播卫星资源(yuán)的基础电信运营企业。

中国卫通(tōng)业绩下滑(huá)的状态在2023年已初见(jiàn)端倪。公司(sī)发布的2023年年报显示，2023年实现净利润(rùn)3.49亿元，同比下滑62.21%，这是上(shàng)市以来(lái)首次下滑。报(bào)告期内，因中(zhōng)星6C卫(wèi)星推力器出现故障，根据中星6C卫星预计使用寿命情况初步(bù)估算(suàn)，2023年预计(jì)计提资产减值损失约(yuē)2.67亿元。此外，由于2023年不再享受(shòu)《财政部税务总局科技部关于加大支持(chí)科(kē)技(jì)创新税(shuì)前扣除力(lì)度的(de)公告》税收优(yōu)惠政(zhèng)策，公司非经(jīng)常性收益同(tóng)比减少。

作为一家(jiā)科技企业，持续(xù)的研发投入是保障核心(xīn)竞争力(lì)的关键。过去几年来，中国卫通研发投入不增反降。2023年公司研发支(zhī)出为1.04亿元，连续三年下滑，且创下(xià)2020年以来新低(dī)。2023年公司研发支出占营收比例为3.97%，创近四年来同期新低(dī)。在航天装备行业已公布年报的上市公司中，中国卫通(tōng)研(yán)发支出占(zhàn)营收比例(lì)排在最低位置。

二级市场表现来看，今年以来，航天装备板块整体表现低迷。截(jié)至4月29日收盘，该股年内累计下跌10.75%，远远跑输同期上证指数，最新收盘价较2023年以来高(gāo)点回撤39.75%。

近段时间，A股市场整体行情升温，成交趋向活跃，中国卫通(tōng)走势(shì)却(què)未见起色。数(shù)据宝统计，4月以(yǐ)来，该股日均成交2.79亿元，日均成交额环比减(jiǎn)少36.95%。今年以来，该股日均(jūn)换手率仅(jǐn)0.58%，是(shì)航天装备板块换手率最低的1只股票。